Un miembro de la SEC insta a la moderación en la regulación de las criptomonedas ante el auge del comercio minorista

El acceso a los ETF y la autoridad de la SEC marcan el debate sobre las criptomonedas

La comisionada de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), Hester Peirce, enmarcó el 8 de mayo de 2026 las criptomonedas como parte de un cambio más amplio en el comercio minorista que abarca los fondos cotizados en bolsa (ETF), las opciones, los mercados de predicción y los futuros perpetuos. En su intervención en la 13.ª Conferencia Anual sobre Regulación de los Mercados Financieros, la comisionada instó a los reguladores a comprender la actividad cambiante del mercado antes de decidir si es necesaria una respuesta.

La actividad minorista se ha mantenido fuerte más allá del auge de la negociación de la era de la COVID-19, afirmó Peirce. Los inversores ahora negocian con criptomonedas, oro, plata, futuros perpetuos y ETF activos a través de interfaces más sencillas. También señaló los bots de IA y las nuevas tecnologías que permiten que el acceso al mercado se expanda más allá de los patrones de negociación tradicionales. Muchos activos no son valores, dijo, pero siguen entrando en estructuras de ETF. Según Peirce:

«A los inversores minoristas les gusta operar con todas estas clases de activos y más, incluyendo criptomonedas, oro, plata y futuros perpetuos».

Los límites legales fueron fundamentales en el mensaje de la comisionada. Peirce afirmó que la SEC debe actuar dentro de los estatutos establecidos por el Congreso a la hora de responder a nuevos productos y tecnologías. Esos límites jurisdiccionales podrían afectar a la forma en que las empresas de criptomonedas, los patrocinadores de ETF y otros participantes del mercado buscan el acceso al mercado regulado. También vinculó esas cuestiones a la investigación sobre el comportamiento del mercado, los flujos de inversores y la regulación de las criptomonedas.

Los límites legales marcan el enfoque de la SEC hacia los mercados de criptomonedas

La jurisdicción puede limitar hasta dónde puede llegar la SEC cuando los mercados evolucionan rápidamente. La comisionada señaló que la agencia no puede perseguir el fraude sin una causa de acción en virtud de la legislación sobre valores. También afirmó que la SEC no puede bloquear un ETF si los patrocinadores cumplen las normas, proporcionan la información adecuada y consiguen la cotización en una bolsa.

La moderación regulatoria no debe interpretarse como una aprobación, advirtió Peirce. El lanzamiento de un producto en mercados regulados por la SEC no significa que la agencia lo considere útil o duradero. Esa distinción podría ser importante a medida que los productos vinculados a las criptomonedas, los ETF activos y otros instrumentos dirigidos al público minorista sigan circulando por las bolsas reguladas y los productos de inversión. También señaló que la SEC no dicta con qué frecuencia pueden operar los inversores minoristas. La comisionada declaró:

«No esperen ver una avalancha de normativas prescriptivas».

Peirce concluyó mostrándose a favor de la innovación que respalda a los inversores, los emprendedores y las empresas en crecimiento. Destacó las herramientas que ayudan a las personas a construir carteras resilientes, comprender los gastos de inversión y operar con menores costes. El discurso no anunció normas sobre criptomonedas, pero reforzó una visión de intervención limitada relevante para los mercados de criptomonedas, los emisores de ETF y las plataformas que prestan servicio a los operadores minoristas.