Metaplanet estudiará el uso de bitcoins como garantía para la liquidación de bonos las 24 horas del día

La empresa, que cotiza en la Bolsa de Tokio y a la que a menudo se denomina «Asia’s Strategy», anunció el 10 de julio de 2026 que estudiará productos de crédito digitales respaldados por bitcoins junto con tres socios. El objetivo es utilizar el bitcoin como garantía para instrumentos tokenizados, incluidos los bonos corporativos digitales, que se liquidarán a través de una stablecoin en yenes y se gestionarán con tokens de seguridad.

El director ejecutivo, Simon Gerovich, presentó la notificación en el marco de la estrategia «Proyecto NOVA» de Metaplanet. El estudio no supone el lanzamiento de ningún producto, sino que analiza si este modelo puede funcionar dentro del marco regulatorio japonés.

El Proyecto NOVA plantea una idea más amplia. Metaplanet quiere que el bitcoin funcione como mejora crediticia y garantía, no solo como una partida contable que sube y baja con el mercado. La empresa enmarca esto como la siguiente etapa de una estrategia que comenzó con la compra y la tenencia.

Una tesorería diseñada para algo más que la tenencia

Metaplanet comenzó a comprar bitcoins en 2024, siguiendo el modelo de tesorería corporativa de Strategy desarrollado en Estados Unidos. A finales del segundo trimestre de 2026, la empresa poseía aproximadamente 43 000 BTC, incluidos 2 823 BTC adquiridos solo durante ese trimestre.

A precios cercanos a los del momento del anuncio, esa reserva tenía un valor comprendido entre los 2.500 y los 4.000 millones de dólares, según los datos de Bitcoin Treasuries, lo que sitúa a Metaplanet en tercer lugar entre las empresas cotizadas que poseen bitcoins, por detrás de Strategy y Twenty One Capital. Hoy en día, las reservas de Metaplanet están valoradas en 2.75 mil millones de dólares según los tipos de cambio del BTC del sábado.

La empresa ya recurre a esa reserva para su financiación. Cuenta con una línea de crédito de 500 millones de dólares de la que ha dispuesto en cantidades considerables y, en el pasado, ha estudiado estructuras de acciones preferentes respaldadas por bitcoins. Estas medidas financian compras adicionales y generan rendimiento sin obligar a realizar repetidas ampliaciones de capital.

Adquisición de una licencia para construir

Metaplanet adquirió Siiibo Securities en junio de 2026 por aproximadamente 2.100 millones de yenes, es decir, unos 13 millones de dólares. Siiibo cuenta con una licencia de tipo 1 para la comercialización de instrumentos financieros y tiene experiencia en la distribución de bonos corporativos por Internet. La agencia de valores pasará a denominarse Metaplanet Securities el 13 de julio de 2026, lo que proporcionará a Metaplanet acceso directo a unos 250 000 inversores y la capacidad regulatoria para estructurar y vender productos de crédito.

Esa licencia es la base que necesitaba el Proyecto NOVA. Metaplanet controla ahora los activos de tesorería, el canal de distribución y la base de inversores en una única estructura.

Dónde falla el mercado de bonos

El mercado de bonos corporativos de Japón se basa en las ofertas públicas de grandes emisores. Las empresas medianas y en crecimiento se enfrentan a elevados costes administrativos para emitir deuda, gestionar a los inversores y atender los pagos. El comunicado de Metaplanet presenta el crédito digital como una solución natural, señalando instrumentos que podrían negociarse y liquidarse a nivel mundial las 24 horas del día, los 7 días de la semana y los 365 días del año, con intereses que se devengan diariamente en función del tiempo que el inversor mantenga la posición.

La Ley de Sociedades de Japón no se diseñó para eso. Las fechas de registro de dividendos, los registros de accionistas y los sistemas de liquidación por anotación en cuenta dificultan la distribución diaria y continua con la infraestructura actual. La tokenización de los derechos y el envío de los pagos a través de una moneda estable elude esa limitación.

Cuatro empresas, cuatro funciones

El estudio divide el trabajo entre cuatro entidades. Metaplanet aporta la reserva de bitcoins como posible garantía y lidera el diseño del producto. Metaplanet Securities se encarga de la estructuración, la distribución y la comunicación con los inversores. JPYC Inc. analiza cómo su moneda estable vinculada al yen puede gestionar la emisión, el reembolso y las distribuciones diarias. Progmat Inc. proporciona la infraestructura regulada para la emisión y gestión de los tokens de valores, incluidos los registros de titulares y las restricciones de transferencia.

En conjunto, las cuatro entidades cubren la garantía, la representación de los tokens conforme a la normativa y los canales de liquidación en un único proceso. Ya existen estructuras crediticias similares, con devengo diario y negociables de forma continua, en algunas partes del mercado estadounidense. El estudio analiza la adaptación de ese modelo a la normativa japonesa, utilizando al mismo tiempo el bitcoin como capa de garantía, lo que lo distingue del resto.

Lo que deben tener en cuenta los operadores

Nada de esto es definitivo. Metaplanet no ha fijado una fecha de emisión, un tipo de interés, una estructura de producto ni un método de venta, y la empresa ha declarado que el anuncio no constituye una oferta ni una solicitud de ningún instrumento financiero. Cualquier producto requeriría una autorización independiente por parte de los reguladores japoneses, la aprobación interna de cada una de las cuatro empresas y pruebas de viabilidad antes de llegar a los inversores. Metaplanet también ha confirmado que, en esta fase, sus 43 000 BTC en cartera no están pignorados a ningún producto específico. La valoración de las garantías durante las fluctuaciones volátiles de los precios, los acuerdos de custodia y la integración con los sistemas de liquidación existentes siguen siendo cuestiones pendientes que el estudio debe resolver. Si el marco se mantiene, Metaplanet obtendrá una segunda línea de negocio basada en sus reservas de bitcoins, en lugar de limitarse únicamente a la revalorización de los precios. Los hogares japoneses con depósitos bancarios de bajo rendimiento obtendrían una vía regulada de acceso a productos de crédito vinculados al bitcoin y denominados en yenes. Para una empresa que ha construido su identidad en torno a la acumulación de bitcoins, este estudio supone el primer paso formal para poner en marcha esa reserva.