Metaplanet vende 10 000 bitcoins y vuelve a comprar 11 000 para demostrar su liquidez

Metaplanet cierra el tercer trimestre con 44 000 BTC tras una prueba de liquidez

Metaplanet ha respondido a una pregunta que se cernía sobre las reservas corporativas de bitcoins: ¿qué ocurre cuando los acreedores quieren pruebas de que las criptomonedas que figuran en el balance pueden realmente monetizarse?

La empresa japonesa vendió 10 000 BTC durante el tercer trimestre, reteniendo temporalmente los ingresos en forma de efectivo. A continuación, compró por separado 11 000 BTC, lo que dejó sus tenencias 1 000 BTC por encima, situándose en 44 000 BTC a 30 de septiembre.

La venta no supuso un alejamiento del bitcoin. Metaplanet afirmó que se trataba, en realidad, de una demostración de liquidez destinada a reforzar su perfil crediticio y ampliar el acceso futuro a bonos, acciones preferentes y otras formas de financiación.

Una prueba de liquidez del bitcoin para los acreedores

Metaplanet vendió los 10 000 BTC por 789,5 millones de dólares (124 700 millones de yenes), una cantidad que superaba el valor de sus bonos en circulación, préstamos y otros pasivos que devengan intereses, tras ajustar el balance por el efectivo y las stablecoins en dólares.

El objetivo era demostrar a los inversores de crédito que el bitcoin no es simplemente valioso sobre el papel. Metaplanet está dispuesta y es capaz de convertir el activo en efectivo si sus obligaciones así lo requieren. Los pasivos en sí no se han reembolsado y siguen pendientes de pago.

Posteriormente, la empresa compró 11 000 BTC por 949 millones de dólares (149 900 millones de yenes), ya que el precio del bitcoin subió entre ambas transacciones.

La venta también generó una pérdida fiscal de capital en EE. UU. Metaplanet estima de forma preliminar que sus filiales podrían reconocer un activo por impuestos diferidos de unos 97 millones de dólares, aunque los auditores aún no han confirmado si puede reconocerse.

El bitcoin seguirá dominando el balance de Metaplanet

Paralelamente a las transacciones, Metaplanet revisó su marco de asignación de capital. Se prevé que el bitcoin represente aproximadamente entre el 85 % y el 90 % de los activos totales, mientras que entre el 10 % y el 15 % se destinará a inversiones estratégicas, incluidas fusiones y adquisiciones, valores que generan ingresos y actividades de gestión de activos.

Los préstamos relacionados con el bitcoin se mantendrán, por lo general, por debajo del 10 % del valor neto de los activos en BTC. La emisión de acciones ordinarias también se utilizará de forma selectiva y, como norma general, solo cuando el mNAV de Metaplanet sea superior a 1,0x y la dirección considere que la emisión beneficia a los accionistas actuales.

Metaplanet quiere flujo de caja para comprar más bitcoins

La estrategia general se está volviendo más sofisticada que la simple emisión de valores y la compra de BTC.

El director ejecutivo de Metaplanet, Simon Gerovich, afirmó que el objetivo de la empresa va más allá de la mera acumulación de bitcoins. «Desde el principio, nuestra estrategia nunca fue simplemente acumular bitcoins», señaló, y añadió que Metaplanet aspira a convertirse en una institución financiera líder en el ámbito del bitcoin mediante la ampliación de sus reservas, sus actividades operativas, el acceso al capital y la infraestructura crediticia.

Metaplanet también está introduciendo una estrategia de ingresos netos por intereses, con la que busca obtener un margen entre sus costes de financiación y los rendimientos de las inversiones generadoras de ingresos. Ese flujo de caja recurrente tiene como objetivo mejorar la calidad crediticia, aumentar la capacidad de financiación y, en última instancia, financiar compras adicionales de bitcoins.

Metaplanet ha pasado de tener 30 823 BTC en octubre de 2025 a 44 000 BTC a finales de septiembre. Metaplanet se limitó a vender bitcoins para demostrar que su tesorería es líquida, volvió a comprar aún más y ahora está rediseñando su balance con el objetivo de acumular más.