Bitcoin Price Defies $681M ETF Outflow as Oil Trades Above $100

El bitcoin se mantiene firme mientras la crisis del petróleo pone a prueba la demanda institucional

El bitcoin se resiste a caer, incluso cuando reaparecen a la vez dos factores de presión ya conocidos: el repunte de los precios del petróleo y el debilitamiento de los flujos institucionales.

El precio del bitcoin se ha mantenido por encima de la zona de los 80 000 dólares, mientras que el crudo Brent cotiza a 107 dólares el barril en medio de renovadas tensiones en Oriente Medio. Esa relativa estabilidad llama la atención porque el aumento de los precios de la energía puede reavivar los temores inflacionistas, complicar la política monetaria y ejercer presión sobre los activos de riesgo.

Sin embargo, el mercado de las criptomonedas no está recibiendo mucha ayuda de los ETF. Los fondos de bitcoin al contado de EE. UU. registraron unas salidas netas semanales de aproximadamente 681 millones de dólares, lo que plantea la pregunta de cuánto tiempo podrá mantenerse la resistencia del precio del bitcoin sin nuevas compras institucionales.

El bitcoin hace caso omiso de la crisis del petróleo

Lacie Zhang, analista de investigación de Bitget Wallet, considera positiva la capacidad del bitcoin para resistir las últimas presiones geopolíticas. «La capacidad del bitcoin para mantenerse por encima de los 80 000 dólares en medio de las renovadas tensiones en Oriente Medio apunta a una creciente resistencia y a cierto grado de desacoplamiento del riesgo geopolítico tradicional», afirmó Zhang.

Esto no demuestra que el precio del bitcoin se haya desvinculado de forma permanente de los mercados en general. Sin embargo, el hecho de mantener el soporte mientras el petróleo se dispara sugiere que los vendedores no han tomado el control a pesar de un contexto macroeconómico menos favorable.

El sentimiento también se mantiene relativamente moderado. Los índices de «miedo y codicia», que oscilan entre 55 y 69, se sitúan entre la neutralidad y la codicia, en lugar de en niveles asociados a un pánico generalizado.

Las salidas de los ETF son la prueba más importante

La pregunta más difícil es si la resistencia se traducirá en una demanda sostenida. «La prueba más amplia es si el bitcoin puede seguir manteniendo el soporte mientras los flujos institucionales y el sentimiento se mantienen equilibrados», señaló Zhang, refiriéndose a la reciente salida de 681 millones de dólares de los ETF.

Esa cifra es importante porque los ETF al contado se han convertido en uno de los indicadores más claros de la demanda institucional incremental de bitcoin. Si los flujos de los ETF siguen siendo negativos mientras el BTC se mantiene en los 80 000 dólares, el mercado podría demostrar un soporte subyacente más sólido en el mercado al contado. Sin embargo, si las salidas se aceleran, ese soporte podría enfrentarse a una prueba más dura.

La estrategia añade 250 BTC, pero la señal es moderada

Strategy sigue acumulando. La empresa compró 250 BTC por 21,5 millones de dólares entre el 5 y el 11 de octubre, pagando una media de 86 194 dólares por moneda. Sus tenencias totales ascienden ahora a 848 250 BTC, lo que supone cerca del 4 % del suministro máximo de bitcoin, fijado en 21 millones. Aun así, la última compra es pequeña en comparación con la posición actual de Strategy, lo que significa que el mercado podría haber interiorizado ya su demanda recurrente.

En el caso del bitcoin, el catalizador más importante podría provenir ahora de fuera de su mayor tenedor corporativo. Mantener el precio en 80 000 dólares durante una crisis del petróleo es alentador. Mantenerlo mientras el capital institucional sigue abandonando los ETF sería una señal mucho más contundente.