Los ETF de criptomonedas estadounidenses siguieron bajo presión durante la semana que finalizó el 16 de octubre, con pérdidas de unos 229 millones de dólares en los fondos de bitcoin y de 320 millones de dólares en los ETF de ether. El ritmo de las retiradas se moderó con respecto a la semana anterior, aunque las ventas se extendieron a todos los principales ETF, ya que los inversores continuaron reduciendo su exposición al riesgo.
Los ETF de criptomonedas pierden 593 millones de dólares en una semana mientras continúan las ventas de bitcoin y ether
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Puntos clave
- Los ETF de criptomonedas registraron pérdidas de unos 593 millones de dólares hasta el 16 de octubre, lo que supone un descenso del 52 % respecto a los 1.200 millones de dólares de la semana anterior.
- El ether fue el que sufrió mayor presión en términos de activos bajo gestión (AUM), mientras que Solana ha registrado ya 10 días consecutivos de salidas.
- NEAR destacó con entradas por valor de 11,65 millones de dólares, ya que los inversores se mantuvieron selectivos y a la defensiva.
Las salidas de los ETF de criptomonedas caen un 52 %, pero todos los fondos principales cierran en rojo
La intensidad se atenuó. La cautela, no. Los inversores institucionales retiraron aproximadamente 593 millones de dólares de las cinco principales categorías de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas la semana pasada, unos 52 % menos que los 1.200 millones de dólares retirados una semana antes. Aun así, todas las categorías cerraron en territorio negativo.
Los ETF de bitcoin perdieron unos 228,6 millones de dólares entre el lunes y el viernes, lo que supuso otra semana difícil tras la retirada de 681 millones de dólares del periodo anterior.
La evolución fue volátil. El lunes comenzó con una salida de 65,40 millones de dólares, antes de que el martes se produjera un repunte de 175,62 millones de dólares. Ese optimismo desapareció el miércoles, cuando 261,46 millones de dólares abandonaron los fondos. El jueves se registró una entrada marginal de 5,06 millones de dólares, seguida de una salida de 82,39 millones de dólares el viernes.
El IBIT de Blackrock representó 165,4 millones de dólares de los reembolsos semanales, mientras que el FBTC de Fidelity perdió 60,2 millones de dólares. El MSBT de Morgan Stanley atrajo 6,7 millones de dólares.
Ethereum soporta la mayor carga
La magnitud relativa de las retiradas revela una realidad más significativa. Los activos de los ETF de bitcoin cerraron la semana en 104 290 millones de dólares. Las salidas semanales representaron solo alrededor del 0,22 % de esa base.
Los ETF de Ether cerraron con 14 950 millones de dólares en activos tras perder aproximadamente 320 millones de dólares, lo que equivale a alrededor del 2,14 % de los activos bajo gestión (AUM). Esto significa que el Ether se enfrentó a una presión de reembolso casi 10 veces superior a la experimentada por el bitcoin en relación con el tamaño del fondo.
El ether también registró su tercera semana negativa consecutiva.
La entrada de 24,84 millones de dólares del martes puso fin brevemente a una racha de pérdidas de 10 días. Sin embargo, el respiro duró solo una sesión. Los fondos de ether perdieron 129,51 millones de dólares el miércoles, 60,22 millones el jueves y, posteriormente, 69,68 millones el viernes.
Al mismo tiempo, la actividad bursátil se enfrió. El volumen de negociación de los ETF de bitcoin descendió de 11 440 millones de dólares a unos 10 110 millones, mientras que el volumen del ether cayó aproximadamente un 34 %, hasta los 3 440 millones de dólares. La combinación de un menor volumen de negociación y unos reembolsos persistentes sugiere que el entusiasmo institucional por las criptomonedas sigue siendo moderado.
Se agrava la retirada institucional de Solana
Los ETF de Solana han enviado otra importante señal de alerta. Los fondos perdieron 25,52 millones de dólares la semana pasada, superando ligeramente la salida récord de 24,81 millones de dólares de la semana anterior. Esto elevó las retiradas de las últimas dos semanas a aproximadamente 50,33 millones de dólares.
Los productos de Solana han registrado ya 10 días de negociación consecutivos de salidas netas. Los activos de los ETF cayeron hasta los 1.62 mil millones de dólares, lo que supone que los reembolsos semanales equivalen aproximadamente al 1,58 % de los activos bajo gestión (AUM). La propia SOL bajó alrededor de un 4,6 % durante la semana.
Estas cifras marcan un cambio drástico para una categoría que anteriormente había disfrutado de 14 semanas consecutivas de entradas institucionales.
Los ETF de XRP registraron una modesta pérdida de 1,84 millones de dólares, mientras que los productos de HYPE registraron 17,57 millones de dólares en reembolsos semanales. Los fondos de Zcash perdieron 19,15 millones de dólares a medida que el entusiasmo tras el lanzamiento seguía desvaneciéndose.
NEAR sigue siendo la excepción
NEAR volvió a ir a contracorriente. El NRR de Bitwise atrajo 11,65 millones de dólares durante la semana, incluyendo entradas el lunes, martes, jueves y viernes. Sigue siendo uno de los pocos productos más recientes que atrae capital de forma constante durante este periodo generalizado de reducción del riesgo.
El entorno macroeconómico ayuda a explicar este posicionamiento defensivo. El IPC de septiembre se aceleró hasta el 3,7 % interanual, mientras que los precios al productor subieron un 6,3 %. El aumento de los costes energéticos añadió más presión inflacionista y reforzó los argumentos a favor de una política restrictiva por parte de la Reserva Federal. Este contexto ha lastrado el precio del bitcoin y otros activos de riesgo.
La señal alentadora es que el ritmo de las retiradas de fondos de los ETF se ha ralentizado considerablemente. La pregunta más difícil es si esa estabilización podrá resistir otra ronda de reajustes de los tipos de interés impulsados por la inflación. Por ahora, el capital institucional sigue presente, aunque cada vez más a la defensiva y selectivo a la hora de decidir dónde invertir.
Matt Hougan, director de informática de Bitwise, sostiene que el bitcoin podría beneficiarse de resultados económicos impulsados por la inteligencia artificial que serían radicalmente diferentes.
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Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
