Los buenos datos del IPC impulsan el repunte del mercado, mientras el bitcoin, el oro y las acciones se disparan al alza

Las acciones, los bonos, las criptomonedas y los metales sufrieron una venta masiva el lunes, mientras Estados Unidos e Irán intercambiaban ataques cerca del estrecho de Ormuz. El presidente Trump anunció un nuevo bloqueo naval de los puertos iraníes, y el CENTCOM indicó que la medida entraría en vigor el martes a las 16:00 h (hora del Este). El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) atacó dos petroleros de los Emiratos Árabes Unidos en aguas de Omán, causando la muerte de un miembro de la tripulación. Jordania afirmó haber interceptado cuatro misiles lanzados desde Irán.

El petróleo se dispara, las acciones caen

Los precios del crudo registraron fuertes oscilaciones tras la noticia del bloqueo. El West Texas Intermediate cerró al alza, a 79 dólares el barril, y el Brent superó los 83 dólares, su mayor subida porcentual en un solo día en más de seis años.

Las acciones cayeron de forma generalizada. El S&P 500 bajó un 0,79 % y cerró en 7.515,34. El Nasdaq Composite perdió un 1,55 % y terminó en 25.873,18, lastrado por los fabricantes de chips. SK Hynix cayó un 9 % tras su debut en el Nasdaq la semana anterior, y Micron Technology bajó un 4 %. El Dow Jones Industrial Average retrocedió 138 puntos, o un 0,26 %, hasta situarse en 52 498,64, amortiguado en cierta medida por los valores del sector energético.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, ya que los operadores descontaron una inflación más persistente. El rendimiento a 10 años subió hasta situarse en torno al 4,62 %, y el de 2 años alcanzó su nivel más alto desde principios de 2025. El oro cayó alrededor de un 1,4 %, hasta situarse cerca de los 4 064 dólares la onza, a pesar del contexto geopolítico, ya que la fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos reales contrarrestaron la demanda de activos refugio. El bitcoin cayó junto con la bolsa, tocando un mínimo el lunes cercano a los 61 700 dólares.

El IPC da un giro inesperado

El martes trajo consigo una historia diferente. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó de que el IPC general cayó hasta el 3,5 % interanual en junio, muy por debajo de la previsión de consenso del 3,8 % y por debajo del 4,2 % registrado en mayo. El descenso se debió principalmente a una caída mensual de aproximadamente el 10 % en los precios de la gasolina, vinculada al alto el fuego de mediados de junio que reabrió brevemente el estrecho de Ormuz. Estos datos más moderados modificaron las expectativas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq subieron en las primeras horas de negociación. El bitcoin volvió a escalar hacia los 64 000 dólares durante la jornada, a medida que los operadores liquidaban posiciones relacionadas con el clima de aversión al riesgo del lunes. El oro y la plata también subieron, con un avance de aproximadamente un 2 % en el caso de la plata.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, tiene previsto comparecer ante el Congreso el martes y el miércoles en el marco del informe semestral de política monetaria del banco central, en lo que será su primera comparecencia en el Capitolio desde que asumió la presidencia. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó el lunes que una lectura elevada de la inflación subyacente empujaría al banco central a plantearse subir los tipos de interés en breve. El rango objetivo de la Fed se ha mantenido entre el 3,5 % y el 3,75 % desde junio, y la próxima decisión sobre política monetaria está prevista para el 29 de julio.

Por qué es importante

La oscilación de estos dos días pone de manifiesto lo estrechamente vinculados que están ahora el petróleo, los datos de inflación y los activos de riesgo. Hay varios factores que destacan para los lectores que siguen las repercusiones:

• Los costes energéticos se trasladan rápidamente al IPC general, pero el indicador de inflación subyacente preferido por la Fed, que excluye los alimentos y la energía, se ha mantenido más cerca del 2,8 % y el 2,9 %.
• El bitcoin y la renta variable se han movido casi al unísono esta semana, lo que refleja la elevada correlación que sigue manteniendo el bitcoin con los activos de riesgo del tipo del Nasdaq.
• La caída del oro el lunes, a pesar de los intensos combates cerca de un importante cuello de botella petrolero, demuestra cómo el aumento de los rendimientos reales puede contrarrestar la demanda de activos refugio.

¿Qué vendrá después?

El bloqueo y las anteriores interrupciones en el estrecho de Ormuz siguen siendo la mayor incógnita para los mercados. Desde febrero, Irán ha bloqueado en gran medida el tráfico marítimo a través del estrecho, una ruta por la que normalmente transita alrededor de una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por mar. Cualquier nueva interrupción podría hacer que el petróleo —y la inflación general— volvieran a subir rápidamente, incluso tras el respiro del martes. Los inversores centran ahora su atención en el índice de precios al productor del miércoles, los datos de ventas al por menor del jueves y una oleada de resultados bancarios del segundo trimestre de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America y Wells Fargo, que presentarán sus cuentas esta semana. La comparecencia de Warsh será seguida muy de cerca en busca de cualquier indicio sobre si la Fed considera que la moderada lectura del IPC del martes es duradera o si se trata de un efecto puntual de un mes debido a la caída de los precios de la gasolina.