Strategy prevé que las futuras ventas de bitcoins contribuyan a financiar la recompra de acciones preferentes, ampliando así una estrategia de financiación que la empresa ya ha utilizado, al tiempo que se centra en realizar recompras disciplinadas de STRC y en lograr una cotización más estable de las acciones preferentes.
La estrategia abre la puerta a la venta de bitcoins: Michael Saylor explica por qué tiene sentido
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Puntos clave
- Michael Saylor explicó que Strategy podría financiar las recompras de STRC mediante la venta de acciones de MSTR o de bitcoins.
- La empresa tiene previsto ajustar las recompras de STRC en función del precio de mercado y la liquidez.
- El objetivo de Saylor se centra en una mayor liquidez, una menor volatilidad y una demanda independiente y sostenible de STRC.
Por qué Saylor prevé más ventas de bitcoins
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), reveló el 27 de julio en una publicación en X que las futuras recompras de STRC podrían financiarse mediante la venta de bitcoins o de acciones de MSTR, dependiendo de las condiciones del mercado. STRC es la acción preferente perpetua de tipo variable de la Serie A de Strategy, con un valor nominal de 100 dólares y una tasa de dividendo que la dirección evalúa mensualmente. Las ventas de bitcoins podrían convertirse en una opción de financiación atractiva cuando el STRC cotice suficientemente por debajo de los 100 dólares, lo que permitiría a la empresa amortizar las acciones preferentes con descuento.
Saylor afirmó que el objetivo de la empresa es mantener la cotización de las STRC cerca de su valor nominal de 100 dólares, con alta liquidez, baja volatilidad y una demanda independiente sostenible. En el marco del modelo de capital de crédito digital de Strategy, no se tiene intención de emitir STRC adicionales por debajo de los 100 dólares.
Las recompras con descuento marcan el ritmo de las adquisiciones
Durante la semana que finalizó el 26 de julio, la empresa recompró 288 930 acciones de STRC por aproximadamente 25 millones de dólares a un precio medio de 86,52 dólares por acción, según anunció la empresa el 27 de julio.
Saylor presentó a Strategy como un comprador habitual y disciplinado por debajo de los 100 dólares, con recompras que aumentan a medida que los descuentos son mayores y se van reduciendo a medida que STRC se acerca a su importe declarado. Quedan disponibles otros 975 millones de dólares en virtud de la autorización de recompra de valores preferentes de la empresa, lo que otorga a la dirección una capacidad sustancial para futuras transacciones. Al último precio medio de compra, la empresa adquirió cada acción de STRC por 13,48 dólares por debajo de su valor nominal, sin tener en cuenta el ahorro futuro en dividendos. El presidente y consejero delegado de Strategy, Phong Le, explicó:
«A precios inferiores a 100 dólares por acción, las recompras de STRC representan una asignación atractiva de capital, ya que permiten reducir los futuros requisitos de dividendos preferentes con un descuento».
«Tenemos la intención de ajustar nuestras compras en función tanto del precio como de la liquidez —más cuando los descuentos sean mayores y menos a medida que el precio de cotización de STRC se acerque a los 100 dólares por acción—, al tiempo que permitimos que la demanda independiente del mercado establezca un mercado saludable y sostenible», añadió.
Las condiciones de STRC y la política de dividendos de la empresa describen la tasa de dividendo anualizada actual del 12 % y los factores que la dirección analiza durante las evaluaciones mensuales.
La reserva en USD se mantiene separada de las recompras
Por otra parte, Strategy aumentó su reserva en USD en 525 millones de dólares mediante la venta de acciones ordinarias de MSTR, elevando el saldo a una cifra récord de 3.75 mil millones de dólares. La reserva cubre aproximadamente 25 meses de pagos previstos de dividendos preferentes y sigue destinada a los dividendos preferentes y a las obligaciones de deuda, de acuerdo con la política aprobada por el consejo de administración de Strategy.
Esa restricción hace que las futuras recompras de STRC deban financiarse a través de otras fuentes, incluidas las ventas de acciones de MSTR y, tal y como señaló Saylor, las ventas de bitcoins cuando las condiciones del mercado lo justifiquen.
En lugar de recurrir a la reserva en dólares estadounidenses, Strategy cuenta ahora con dos canales principales de financiación para las recompras de STRC: la emisión de MSTR y la venta de bitcoins cuando la dirección considere que la situación económica lo justifica. Esa flexibilidad permite a la empresa amortizar acciones preferentes con descuento sin tener que recurrir a los fondos reservados para dividendos y obligaciones de deuda.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
