Michael Saylor publicó el 9 de agosto el gráfico de bitcoin de Strategy con un pie de foto de dos palabras. Días antes, la empresa había revelado otra venta de bitcoins, lo que dejó un saldo de 842 138 BTC en sus cuentas y suscitó nuevas dudas sobre su próximo paso.
Saylor retira su mensaje sobre «Doing Business» y desata el misterio en torno a la estrategia del bitcoin
ESCRITO POR
COMPARTIR
Puntos clave
- Saylor publicó el gráfico de bitcoin de Strategy en X el 9 de agosto con dos palabras.
- El valor del bitcoin de Strategy ascendía a unos 55 000 millones de dólares en la mañana del 9 de agosto.
- El libro mayor de la empresa muestra cuatro ventas y ninguna compra desde el 22 de junio.
Dos palabras, ninguna respuesta
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), avivó nuevas especulaciones sobre el próximo movimiento de la empresa en relación con el bitcoin tras publicar un conocido gráfico de seguimiento del bitcoin en X el 9 de agosto. Encima del gráfico, Saylor añadió solo dos palabras: «Doing Business». El críptico mensaje llamó inmediatamente la atención, ya que publicaciones similares con gráficos de seguimiento han precedido a menudo a las actualizaciones semanales de Strategy sobre sus enormes carteras de bitcoins.
Esas publicaciones de gráficos durante el fin de semana han precedido con frecuencia a las revelaciones de Strategy que mostraban nuevas compras de bitcoins, y los operadores solían interpretarlas como un aviso. La señal dejó de funcionar este verano. El último mensaje de Saylor del fin de semana desató especulaciones de compra, pero luego el informe mostró una venta.
El gráfico ya estaba desactualizado
La captura de pantalla de Saylor mostraba una reserva por valor de 54 660 millones de dólares, 113 operaciones de compra que se remontaban al 10 de agosto de 2020 y un coste medio de 75 653 dólares por moneda. El texto en rojo indicaba que la posición estaba en pérdidas del 14,21 %, lo que supone una pérdida no realizada de 9 050 924 050 dólares.
El propio panel de control de Strategy apenas varió con respecto a esa imagen durante la hora siguiente. Situaba la reserva combinada en 58 890 millones de dólares a las 10:06 a. m. (hora del Este), lo que suponía un aumento de 372 millones de dólares en el día, una cifra que incluye 4 000 millones de dólares en efectivo además de las monedas. Solo el bitcoin representaba aproximadamente 54 900 millones de dólares, unos 65 180 dólares por moneda, lo que situaba la posición unos 8 600 millones de dólares por debajo del coste y mantenía muy vivo el debate sobre el bitcoin como reserva de valor.
Según los documentos presentados, el coste de adquisición se sitúa en 75 419 dólares por moneda, lo que supone un gasto total de unos 63 510 millones de dólares, incluidas las comisiones. Strategy se define a sí misma como una empresa de tesorería de bitcoins y ha adoptado el bitcoin como su principal activo de reserva de tesorería, al tiempo que mantiene una reserva multimillonaria en dólares estadounidenses. Su cartera representa el 4,01 % de todos los bitcoins que existirán jamás.
El comprador convertido en vendedor
El libro mayor público de Strategy es la prueba más clara de este cambio, y cuenta con 117 entradas. Un documento presentado el 3 de agosto ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) recogía la venta de 1 638 BTC por unos 104,73 millones de dólares entre el 27 de julio y el 2 de agosto, a un precio medio de 63 957 dólares.
En la misma tabla aparecen otras tres ventas. La empresa informó de la venta de 2 225 monedas el 6 de julio a 60 773 dólares cada una, otras 1 363 el 30 de junio a 59 256 dólares y 32 BTC el 1 de junio a 77 135 dólares. Tres de las cuatro ventas se realizaron por debajo del precio medio de compra de la empresa.
El capital se ha destinado a los dividendos de las acciones preferentes, a las recompras de STRC y a la creciente reserva en dólares. La publicación del 3 de agosto supuso la tercera ronda de ventas de 2026, mientras que las entradas del 30 de junio y del 6 de julio correspondían a una única venta que abarcó dos semanas de informe. La empresa recompró 912 143 acciones de STRC por 81,2 millones de dólares.
Detrás de todo ello se esconde una pérdida neta de 8.22 mil millones de dólares en el segundo trimestre. Los propios indicadores de la empresa han seguido la caída del precio: el rendimiento del BTC, la medida que utiliza la empresa para calcular el bitcoin añadido por acción, se sitúa en el 3,5 % en lo que va de año y en un -4,6 % en el trimestre actual.
¿Qué pasará la semana que viene?
La acción cerró a 100,01 dólares el 7 de agosto, con una subida de 3,16 dólares (un 3,26 %), lo que supone un valor de mercado de 38 770 millones de dólares —menos que el valor de los bitcoins que figuran en el balance—. Ha caído un 75 % en los últimos 12 meses, lo que dista mucho del objetivo declarado de convertirse en la mayor empresa cotizada del mundo.
Los accionistas también respaldan una deuda de 6.75 mil millones de dólares y acciones preferentes por valor de 15.35 mil millones de dólares, lo que deja una reserva neta de 36.79 mil millones de dólares y una carga anual en concepto de intereses y dividendos de 1.75 mil millones de dólares. Saylor ha señalado el crédito respaldado por bitcoins como la próxima oportunidad financiera de mil millones de dólares, una forma de obtener beneficios de la reserva en lugar de reducirla. La próxima presentación de Strategy podría revelar si «Doing Business» significa otra venta de bitcoins, una vuelta a la compra o una estrategia diferente de gestión de capital.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
