La caída de casi 400 puntos del Nasdaq pone de manifiesto cómo la ola de ventas impulsada por el sector de los semiconductores ha afectado a los mercados financieros estadounidenses

A las 10:48 de la mañana hora del Este del martes 23 de junio de 2026, el Nasdaq Composite se situaba en 25 766,67, con una caída de 399 puntos, mientras que el S&P 500 se situaba en 7 413,96, con un descenso de 58,83 puntos. El índice compuesto de la Bolsa de Nueva York (NYSE) cayó 91,27 puntos hasta situarse en 23 504,95.

El Dow Jones Industrial Average fue la excepción, al subir 29,77 puntos hasta los 51 742,48, gracias a su menor exposición a las acciones tecnológicas de alto crecimiento.

La debilidad del sector de los chips domina la sesión

La presión se produjo tras la debilidad del lunes, liderada por el sector tecnológico, y se intensificó a medida que la ola de ventas de semiconductores a nivel mundial se extendía por los mercados estadounidenses. Las acciones de los fabricantes de chips de memoria se vieron muy afectadas tras las fuertes caídas en los mercados asiáticos, especialmente entre las empresas coreanas del sector, mientras que los operadores actuaron con cautela a la espera de la publicación del informe del tercer trimestre fiscal de Micron, prevista para el miércoles 24 de junio.

El ETF iShares Semiconductor cayó alrededor de un 6 %, con varias grandes empresas de chips sometidas a una fuerte presión. Micron cayó entre un 8 % y un 11 % durante la jornada, cotizando entre 1.073 y 1.108 dólares, tras cerrar el lunes a 1.211,38 dólares a raíz de un acuerdo de suministro con Anthropic. Intel cayó entre un 7 % y un 8 %, AMD bajó alrededor de un 6 % y Nvidia perdió aproximadamente un 3 %. Esta ola de ventas es relevante porque los semiconductores ocupan un lugar central en el ciclo de inversión en inteligencia artificial. Tras un potente repunte de varios meses, los operadores están poniendo ahora a prueba si la demanda de infraestructura de IA, chips de memoria y capacidad de centros de datos puede justificar unas valoraciones tan elevadas. Los resultados de Micron ofrecerán uno de los indicadores más claros a corto plazo sobre si la demanda de memoria para IA sigue siendo lo suficientemente fuerte como para respaldar esas expectativas.

La postura de la Fed supone otro obstáculo

El contexto de los tipos de interés también se ha vuelto menos favorable para las acciones de crecimiento. En la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 17 de junio, la Fed mantuvo los tipos estables en un rango objetivo del 3,50 % al 3,75 %, pero los responsables de la política monetaria elevaron su proyección mediana del tipo de los fondos federales para finales de 2026 al 3,8 %, frente al 3,4 % de marzo.

El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, también eliminó el lenguaje que anteriormente apuntaba hacia una política más flexible y se negó a ofrecer las tradicionales orientaciones prospectivas. Su mensaje hizo hincapié en el control de la inflación, incluido el compromiso con el objetivo del 2 % de la Fed tras lo que él denominó «años de incumplimientos». Esa postura ha mantenido vivas las expectativas de subida de tipos y ha añadido presión a los activos de larga duración.

Las expectativas de subida de los tipos suelen pesar más sobre las empresas cuyas valoraciones dependen del crecimiento futuro de los beneficios. Esa dinámica es especialmente importante para los valores de inteligencia artificial y semiconductores, en los que los inversores están descontando años de expansión. Cuando suben las tasas de descuento, el mercado suele mostrarse menos indulgente con los múltiplos elevados, el elevado gasto de capital y los beneficios que dependen de la demanda futura.

Los activos digitales y los metales se debilitan

El ánimo de aversión al riesgo se extendió a los activos digitales. Durante el mismo periodo, el bitcoin se situó en 62 451 dólares, con una subida del 0,30 %, pero con una caída del 3,71 % en las últimas 24 horas y del 4,88 % en los últimos siete días. El ethereum cotizaba a 1 661 dólares, con un alza del 0,34 % en la última hora, pero con una caída del 5,26 % en las últimas 24 horas y del 6,62 % en los últimos siete días.

Los metales preciosos también se debilitaron a pesar de su tradicional papel de refugio seguro. El oro bajó alrededor de un 1,4 %, situándose cerca de los 4 145 dólares por onza, mientras que la plata cayó más de un 4 %, acercándose a la zona de los 62 dólares. Este movimiento reflejó una combinación de toma de beneficios, un dólar más fuerte y presión sobre los rendimientos, así como una menor demanda inmediata de coberturas geopolíticas, a medida que las negociaciones en Oriente Medio mostraban avances.

SpaceX muestra una relativa resistencia

SpaceX, que cotiza con el símbolo SPCX tras salir a bolsa alrededor del 12 de junio, siguió mostrando volatilidad, pero demostró una relativa resistencia en comparación con las empresas dedicadas exclusivamente a los chips. La empresa fijó el precio de su salida a bolsa en 135 dólares por acción, recaudó aproximadamente 75 000 millones de dólares y entró en los mercados públicos con una valoración inicial superior a 1,75 billones de dólares.

La acción se disparó tras su debut, superando los 160 dólares en la sesión, antes de retroceder por las preocupaciones sobre la dilución relacionadas con la adquisición, íntegramente en acciones, de la startup de programación de IA Cursor por valor de 60 000 millones de dólares. La fortaleza relativa del martes sugiere que los inversores siguen diferenciando algunas perspectivas de crecimiento a largo plazo, como Starlink y Starship, del ajuste inmediato que está afectando a los valores del sector de la memoria y los chips.

El alivio geopolítico sigue siendo incompleto

La diplomacia en Oriente Medio ha contribuido a aliviar parte de la presión sobre los mercados, pero no ha resuelto el riesgo de conflicto. El 17 de junio, el presidente Trump y el presidente iraní Pezeshkian firmaron el Memorándum de Entendimiento de Islamabad, poniendo en marcha un proceso diplomático de 60 días destinado a alcanzar un acuerdo definitivo que ponga fin a la guerra. El marco abarca las hostilidades, el Líbano y Hezbolá, el estrecho de Ormuz, las sanciones petroleras y las cuestiones relacionadas con la reconstrucción. El lunes, las conversaciones técnicas celebradas en Suiza dieron lugar a lo que el vicepresidente JD Vance calificó como un «día muy, muy bueno». Irán accedió a permitir el regreso de los inspectores del Organismo Internacional de Energía Atómica, se creó una célula de gestión de conflictos para supervisar el alto el fuego en el Líbano y continuaron las conversaciones sobre el mantenimiento de la apertura del estrecho de Ormuz. El martes, Pezeshkian viajó a Pakistán para mantener conversaciones de seguimiento con mediadores de Catar y Pakistán.

Para los mercados, el mensaje es claro: el alivio geopolítico ayudó en un primer momento, pero la sesión bursátil del martes estuvo dominada por las condiciones financieras nacionales y las tensiones en el sector de los chips. El informe de Micron del 24 de junio es ahora la próxima gran prueba para el sector de la IA, mientras que el giro «halcón» de la Fed eleva el listón para cualquier repunte rápido de los activos de riesgo.