Goldman Sachs ha lanzado un fondo inmobiliario tokenizado nativo de blockchain en su plataforma GS DAP, en colaboración con Apex Group, Archax, LRC Group y Ownera, con el fin de ofrecer a los inversores inmobiliarios europeos una emisión de acciones regulada en cadena.
Goldman Sachs, Apex Group y Archax crean un fondo inmobiliario institucional tokenizado
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Puntos clave
- Goldman Sachs emitió los primeros tokens nativos de blockchain para el fondo inmobiliario LRC el 27 de abril de 2026 a través de su plataforma GS DAP.
- Apex Group, que gestiona más de 3,5 billones de dólares en activos, se encarga de las funciones de gestor de fondos de inversión alternativos (AIFM), administración y depositario del fondo domiciliado en Luxemburgo.
- La estructura está dirigida a inversores institucionales de todo el EEE, sin que se haya anunciado aún el acceso minorista ni la negociación en el mercado secundario.
El fondo, estructurado formalmente como LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, tiene su sede en Luxemburgo y se distribuye en todo el Espacio Económico Europeo. Su primera emisión de tokens tuvo lugar el 27 de abril de 2026, y los detalles públicos se dieron a conocer alrededor del 4 de junio.
Un conjunto completo de actores regulados
Cada socio desempeña una función institucional definida. Goldman Sachs opera GS DAP, su plataforma de tecnología de contabilidad distribuida autorizada, construida sobre la red Canton y que utiliza contratos inteligentes DAML. La plataforma gestiona la emisión, liquidación, custodia y transferencia de activos digitales, y se ha utilizado anteriormente para fondos del mercado monetario tokenizados y un bono digital del Banco Europeo de Inversiones.
LRC Group, una gestora de inversiones inmobiliarias con sede en Londres fundada en 1995, actúa como gestora del fondo. La empresa ha adquirido y gestionado más de 10 000 millones de euros en activos inmobiliarios desde su creación y actualmente gestiona aproximadamente 3600 millones de euros, centrándose en los sectores residenciales del Reino Unido y de toda Europa.
Apex Group, que gestiona más de 3,5 billones de dólares en activos en 52 países, actúa como gestora de fondos de inversión alternativos a través de su entidad Fundrock LIS. También ofrece servicios de administración de fondos, servicios de depositario y banca a través de sus operaciones en Luxemburgo. Archax, una plataforma de activos digitales regulada que opera en el Reino Unido, la UE, EE. UU. y los EAU, actúa como depositario de los valores digitales y es el primer socio de distribución del fondo.
Ownera proporciona la capa de interoperabilidad a través de su tecnología de código abierto FinP2P, que conecta a los participantes a través de redes y blockchains, y la empresa registra un volumen de operaciones mensual de 5.000 millones de dólares gestionado a través de su infraestructura.
Funcionamiento de la estructura
El fondo emite participaciones nativas de la cadena de bloques directamente en GS DAP dentro de un vehículo regulado de Luxemburgo, combinando los registros de propiedad en cadena con la gobernanza tradicional de los fondos, la supervisión del depositario y la presentación de informes reglamentarios. No se han hecho públicos detalles sobre los activos actuales gestionados por el fondo, la composición de la cartera subyacente ni las métricas de rendimiento.
Mathew McDermott, director global de activos digitales de Goldman Sachs, afirmó que la emisión de participaciones de fondos nativas de la cadena de bloques en GS DAP permite una inversión precisa en activos inmobiliarios, al tiempo que abre el camino a una transferibilidad de participaciones más fluida en el futuro, calificándolo como un paso más en el avance de la empresa hacia los mercados en cadena de bloques para activos digitales.
Agnes Mazurek, directora global de activos digitales de Apex Group, señaló que la tokenización a escala institucional depende de una infraestructura regulada y de confianza, y añadió que el sector inmobiliario es un punto de partida natural y que esta estructura muestra cómo la emisión en cadena puede integrarse en modelos de fondos consolidados sin comprometer la gobernanza ni la protección de los inversores.
Dónde encaja esto en el mercado de activos inmobiliarios reales (RWA)
Históricamente, el sector inmobiliario ha ido a la zaga de los bonos del Tesoro y los fondos del mercado monetario tokenizados en cuanto a su adopción institucional, en gran parte debido a la complejidad de la distribución y a los requisitos de mantenimiento continuos. Esta estructura aborda ambos aspectos al reunir una gama completa de proveedores de servicios dentro de los marcos normativos existentes, en lugar de eludirlos. Actualmente, el fondo está dirigido a inversores institucionales y profesionales. No se han anunciado detalles sobre la negociación en el mercado secundario ni el acceso minorista. Este lanzamiento se suma a una lista cada vez mayor de iniciativas de tokenización de activos del mundo real por parte de las principales instituciones financieras, ya que empresas como Blackrock han impulsado productos de fondos y bonos tokenizados hasta 2025 y 2026.
