Citi ha abierto una vía regulada basada en blockchain para acceder a acciones de empresas privadas, lo que ofrece a Wall Street otra prueba real de la tokenización más allá del comercio de criptoactivos.
La próxima prueba en cadena de Wall Street ofrece a los clientes de Citi acceso tokenizado a acciones privadas
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Puntos clave
- Citi lanzó los DDR tokenizados de Kaleido en SDX para inversores no estadounidenses el 11 de junio.
- La previsión de Citi de 5,5 billones de dólares para 2030 vuelve a situar los activos tokenizados en el punto de mira de los inversores en criptomonedas.
- Citi planea el acceso en EE. UU. tras su lanzamiento en 2026, con SDX y más emisores en perspectiva.
The Wall Street Journal informó el 11 de junio de que Citigroup está lanzando acciones tokenizadas de empresas privadas para clientes acaudalados e institucionales, inicialmente limitadas a inversores extranjeros, y el banco espera que otras instituciones financieras acaben utilizando esta estructura.
El sistema se basa en la asociación de Citi con SIX Digital Exchange, o SDX, anunciada en mayo de 2025. Citi afirmó que el proyecto tokenizaría, liquidaría y custodiaría acciones en fase avanzada previa a la salida a bolsa en la plataforma de depósito central de valores basada en blockchain de SDX.
Convertir acciones privadas en valores digitales
Para los inversores, el argumento es sencillo: las acciones privadas que durante mucho tiempo han circulado por mercados con gran cantidad de papeleo y basados en las relaciones pueden envolverse en un valor digital y gestionarse dentro de un marco regulado de custodia y liquidación.
La estructura de Citi utiliza certificados de depósito tokenizados vinculados a acciones subyacentes de empresas privadas. El banco emite los valores y actúa como custodio, según el Journal, lo que permite a los clientes mantener la exposición junto con activos tradicionales.
Artem Korenyuk, responsable global de Citi para la alineación empresarial de activos digitales y la habilitación de servicios, declaró al Journal que el modelo permite a los clientes colocar las acciones de empresas privadas «justo al lado de sus acciones de Apple».
Kaleido se convierte en el primer ejemplo público
La primera transacción dada a conocer involucró a Kaleido, una plataforma institucional de tokenización y activos digitales. Un documento de SIX identifica el instrumento como un certificado de depósito digital no patrocinado emitido por Citibank, N.A., que representa acciones ordinarias con derecho a voto depositadas de Kaleido, Inc., con el código ISIN CH1507409733.
La letra pequeña revela los límites
La letra pequeña importa. Los DDR de Kaleido no se registraron en virtud de la Ley de Valores de EE. UU. y solo pueden ofrecerse o transferirse a través de transacciones offshore bajo la Regulación S a personas no estadounidenses, según el documento de SIX.
El mismo documento indica que los titulares deben ser inversores acreditados y señala que el DDR no equivale a la tenencia de las acciones subyacentes. También advierte de la escasa información disponible, el escaso volumen de negociación, la volatilidad de los precios y la posibilidad de perder la totalidad o una parte sustancial de la inversión.
Por qué los inversores en criptomonedas están prestando atención
No se trata de un producto minorista generalizado, ni de un lanzamiento de tokens sin permiso. Es un envoltorio regulado de Wall Street que utiliza la infraestructura blockchain para abordar un problema del mercado privado: la liquidez, la liquidación y el acceso.
Esa distinción es importante para los inversores en criptomonedas que observan la tokenización de activos del mundo real. La señal más clara no es que las acciones privadas sean de repente fáciles de negociar, sino que los grandes bancos están construyendo vías que podrían hacer que los valores tokenizados se conviertan en algo más habitual con el tiempo.
Una visión de un billón de dólares para la tokenización
El propio informe «Tokenization 2030» de Citi estima que el mercado global de activos tokenizados asciende hoy a unos 17 000 millones de dólares y prevé un escenario base de 5,5 billones de dólares para 2030, con un escenario alcista de 8,2 billones.
Citi espera que el crecimiento inicial esté liderado por los valores del mercado público, especialmente las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro, mientras que los mercados privados siguen siendo más lentos y están más limitados estructuralmente. Esto hace que el lanzamiento de Citi-SDX sea más un paso serio en materia de infraestructura que una apertura al mercado masivo.
La próxima prueba es la adopción
La próxima prueba es la adopción. Citi tiene previsto ampliar el acceso a los inversores estadounidenses más adelante y podría explorar otras redes blockchain, pero la liquidez dependerá de la participación de los emisores, la demanda de los inversores y la comodidad regulatoria.
Por ahora, la iniciativa de Citi ofrece a los partidarios de la tokenización un ejemplo concreto de Wall Street, al tiempo que proporciona a los inversores cautelosos numerosas advertencias legales y de liquidez que deben leer antes de calificarla como el futuro de los mercados privados.
