MARA vendió 23 093 bitcoins durante el primer semestre de 2026, lo que supone un cambio significativo con respecto a su anterior estrategia de acumulación. La empresa minera también está obteniendo préstamos garantizados por sus BTC restantes para financiar su expansión sin emitir nuevas acciones.
MARA vende 23 093 bitcoins por 1 600 millones de dólares ante el cambio de estrategia del Tesoro
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Puntos clave
- MARA vendió 23 093 BTC por valor de 1 600 millones de dólares en el primer semestre de 2026, pasando de una estrategia de acumulación a un uso activo de su tesorería.
- Los ingresos de MARA cayeron un 23 %, hasta los 349,5 millones de dólares, debido al descenso del precio del bitcoin y al aumento de las pérdidas.
- MARA recaudó 600 millones de dólares utilizando sus BTC como garantía para financiar Long Ridge, con los principales préstamos venciendo en 2028.
Los ingresos de MARA caen un 23 % mientras las ventas de bitcoin financian el crecimiento
MARA está poniendo en marcha su tesorería de bitcoins. La empresa minera vendió unos 23 093 BTC durante los seis meses hasta junio por aproximadamente 1 600 millones de dólares a un precio medio de 70 631 dólares, según su último informe regulatorio. Los ingresos se destinaron a financiar las operaciones, buscar oportunidades de crecimiento y gestionar la liquidez. Estas ventas reflejan un cambio deliberado de política. MARA afirmó que amplió su estrategia de tesorería en 2026 para permitir la venta de bitcoins, al tiempo que se reservaba la opción de mantener o comprar BTC en función de las condiciones del mercado y las necesidades de capital.
El bitcoin se convierte en una fuente de capital de crecimiento
MARA cerró el mes de junio con 35 577 BTC por un valor aproximado de 2 080 millones de dólares, incluidos 9 270 BTC destinados a su estrategia de gestión de activos digitales. Las tenencias se valoraron utilizando el precio del bitcoin al cierre del trimestre, que era de 58 524 dólares.
La empresa siguió minando 4.669 BTC durante el primer semestre, una cifra prácticamente sin cambios respecto al año anterior. Sin embargo, los ingresos semestrales cayeron un 23 %, hasta los 349,5 millones de dólares, ya que la bajada de los precios del bitcoin lastró los ingresos por minería.
Las pérdidas netas de MARA en el segundo trimestre alcanzaron los 611,3 millones de dólares, frente a los 808,2 millones de dólares de beneficio del año anterior. El último resultado incluyó una pérdida de 343 millones de dólares derivada de las variaciones en el valor razonable de sus activos digitales. En lugar de depender únicamente de nuevas ventas, MARA también está obteniendo préstamos garantizados por sus activos de tesorería.
Los préstamos de Coinbase y Two Prime limitan la dilución
El 4 de agosto, MARA captó 600 millones de dólares de deuda adicional a través de líneas de crédito respaldadas por bitcoins con Coinbase Credit y Two Prime. También incorporó a la nueva estructura un préstamo existente de Coinbase por valor de 150 millones de dólares.
Las líneas de crédito estaban garantizadas inicialmente por 18 750 BTC, valorados en unos 1 200 millones de dólares al cierre de las transacciones. MARA tiene la intención de destinar parte de los fondos a la adquisición prevista de Long Ridge Energy, en Ohio, por valor de 1 500 millones de dólares.
El préstamo de Two Prime, por valor de 300 millones de dólares, tiene un tipo de interés fijo del 7,65 %, mientras que la línea de crédito de Coinbase se remunera al tipo medio de los fondos federales más 3,875 puntos porcentuales. Ambos vencen en 2028, aunque el préstamo de Coinbase puede prorrogarse automáticamente por un año.
MARA calificó el préstamo como una «fuente de financiación no dilutiva» que preserva la exposición a la posible revalorización del bitcoin. La analista de mercados Cindy Feng afirmó que la segunda mitad del año para MARA depende ahora de la ejecución, y destacó el cierre de la operación de Long Ridge, los arrendamientos de IA y la expansión internacional de Exaion.
El cambio general es evidente: el bitcoin sigue siendo un activo estratégico para MARA, pero ya no es intocable. La tesorería se está convirtiendo cada vez más en la fuente de financiación para la próxima fase de la empresa.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
