¿Fusión entre Tesla y SpaceX? Steve Eisman, el inversor de «La gran apuesta», afirma que no lo descartaría

La demanda de la salida a bolsa de SpaceX pone bajo presión las especulaciones sobre un acuerdo con Tesla

La intensa demanda de la OPI de SpaceX ha avivado el interés de los inversores en cualquier posible acuerdo que implique a Tesla y al imperio empresarial de Elon Musk. Steve Eisman, el inversor de «La gran apuesta», afirmó que no descartaría una posible fusión entre SpaceX y Tesla, aunque advirtió de que los accionistas de SpaceX podrían considerar la idea muy poco atractiva.

Durante una entrevista en la CNBC el 8 de junio, se le preguntó a Eisman si Musk podría utilizar el valor de las acciones de SpaceX para adquirir Tesla y reunir a las dos empresas bajo un paraguas «X» más amplio. Eisman consideró que el escenario era plausible, aunque dejó claro que, como inversor de SpaceX, no lo vería con buenos ojos. Eisman dijo:

«No lo descartaría. Creo que si fuera accionista de SpaceX, eso sería lo último en el mundo que querría que hiciera. Pero estoy seguro de que lo va a hacer».

SpaceX ha despertado un interés extraordinario entre los inversores antes de su salida a bolsa, y Reuters informa de una demanda de más de 250 000 millones de dólares frente a una oferta prevista de 75 000 millones. Las cifras ponen de relieve el valor que los inversores otorgan a la empresa como negocio independiente.

A Eisman se le suele llamar «el inversor de The Big Short» porque fue uno de los inversores que apostó en contra del mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis financiera de 2008. Junto a figuras como Michael Burry, el papel de Eisman quedó plasmado en el libro de Michael Lewis de 2010, The Big Short, que más tarde se adaptó al cine en 2015.

Por qué Eisman cuestiona la lógica de un acuerdo entre SpaceX y Tesla

Las preocupaciones sobre la rentabilidad de Tesla marcaron la visión de Eisman sobre un posible acuerdo. Argumentó que los beneficios de la empresa se han deteriorado drásticamente en los últimos años en medio de una competencia cada vez más intensa en el mercado de los vehículos eléctricos. Esa preocupación ayuda a explicar por qué calificó cualquier acuerdo con Tesla como poco atractivo para los accionistas de SpaceX.

La economía de los vehículos eléctricos constituía el núcleo del escepticismo de Eisman. Describió el negocio de los vehículos eléctricos como intensivo en capital y altamente competitivo, sugiriendo que Tesla se enfrenta a la presión de las grandes necesidades de inversión, los retos de fijación de precios y la ralentización del impulso de los beneficios.

La competencia china añadió otra preocupación. Eisman afirmó que China produce vehículos eléctricos a un coste menor que Tesla, lo que da a los rivales una ventaja en materia de costes. Esa cuestión podría lastrar los márgenes de Tesla, ya que los fabricantes de automóviles de todo el mundo luchan por hacerse con cuota de mercado en un sector saturado. Eisman reiteró:

«No dudaría en que él lo comprara, pero, como he dicho, eso no es algo que yo quisiera hacer».