Las acciones tokenizadas de SpaceX registraron un volumen de negociación de casi 700 millones de dólares en Gate, mientras que las acciones subyacentes subían un 6,1 % hasta situarse en torno a los 114,92 dólares, contrariamente a las expectativas de que el desbloqueo de 911,5 millones de acciones provocara una caída de la empresa espacial de Elon Musk.
Las acciones de SpaceX, de Musk, suben un 6 % mientras el volumen de tokens alcanza los 700 millones de dólares
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Puntos clave
- El token SPCX de Gate registró un volumen de 332 y 360 millones de dólares los días 4 y 5 de agosto, respectivamente, antes del desbloqueo.
- Las acciones de SpaceX cerraron con una subida del 6,1 %, hasta los 114,92 dólares, el 6 de agosto, a pesar del desbloqueo de 911,5 millones de acciones.
- Adam Jonas, de Morgan Stanley, calificó el desbloqueo como un punto de entrada, mientras que Bernstein fijó un objetivo de 248 dólares.
Una apuesta de 700 millones de dólares por las noticias de un solo día
El producto SPCX tokenizado de Gate permite a los operadores de criptomonedas de todo el mundo obtener exposición al precio de SpaceX sin tener que poseer directamente las acciones subyacentes que cotizan en el Nasdaq, y su volumen sigue de cerca cualquier movimiento que afecte a las acciones reales. Solo los días 4 y 5 de agosto, ese token generó un volumen de negociación de 332 millones y 360 millones de dólares, respectivamente, a medida que los operadores se posicionaban ante la mayor liberación de acciones desde la oferta pública inicial (OPI) de SpaceX.
Existe una exposición tokenizada similar en Kraken y Bybit, donde las acciones de SPCX se ofrecen a usuarios no estadounidenses como tokens SPCXx emitidos por Backed Assets y respaldados 1:1 por acciones mantenidas en custodia por terceros, lo que forma parte de una tendencia más amplia por parte de las plataformas de intercambio de convertir acciones recién cotizadas, como las de SpaceX y Nvidia, en tokens negociables en criptomonedas con una relación de 1:1.
El catalizador fue sencillo: 911,5 millones de acciones de Clase A en poder de los primeros empleados e inversores previos a la OPI pasaron a ser vendibles el 6 de agosto, lo que duplicó con creces el flottante de SpaceX, pasando del 4,9 % de las acciones en circulación al 11,8 %.
Este tipo de choque de oferta suele ejercer presión a la baja sobre una acción, ya que los titulares que acaban de desbloquear sus acciones buscan liquidarlas, y los mercados tokenizados como el SPCX de Gate suelen experimentar picos de volumen cuando los operadores intentan adelantarse al movimiento o cubrirse frente a él.
El desbloqueo que no provocó la caída de la acción
Lo que hizo que este desbloqueo fuera notable no fue el volumen, sino el resultado. Las acciones de SpaceX ya se habían hundido casi un 14 % el día anterior, el 5 de agosto —su segunda peor caída en un solo día de la historia—, cerrando en un mínimo histórico de 108,27 dólares en medio de las preocupaciones sobre los resultados del segundo trimestre de la empresa. En realidad, los ingresos habían aumentado un 92 % interanual hasta alcanzar los 7.8 mil millones de dólares, pero los inversores se centraron más bien en los 23.6 mil millones de dólares en gastos de capital previstos relacionados con la IA y en la incertidumbre en torno a un contrato rescindible en la división de IA de SpaceX.
En ese contexto, la opinión generalizada apuntaba a que la incorporación de casi mil millones de acciones recién negociables al día siguiente debería haber agravado las ventas. En cambio, las acciones de SpaceX cerraron el 6 de agosto con una subida del 6,1 %, situándose en torno a los 114,92 dólares, y actualmente cotizan a 133,11 dólares.
Dicho esto, la acción sigue estando muy por debajo tanto de su precio de salida a bolsa de 135 dólares del 12 de junio como de su máximo de 52 semanas, cercano a los 225,64 dólares, pero el hecho de que el mayor aumento de oferta en un solo día registrado hasta la fecha en el mercado no haya desencadenado una nueva caída ha dado a los alcistas un motivo para argumentar que lo peor de las ventas posteriores a la salida a bolsa ya se ha descontado en el precio.
Wall Street sigue alcista, y un giro inesperado en el bitcoin
Adam Jonas, de Morgan Stanley, consideró el vencimiento del periodo de bloqueo como una oportunidad de entrada más que como una señal de alerta, y describió a SpaceX como una empresa con potencial para «generar rendimientos compuestos generacionales». Argus Research elevó la recomendación de la acción a «comprar» con un precio objetivo de 160 dólares, mientras que Citi mantuvo la calificación de «comprar» con un objetivo de 200 dólares después de que los beneficios del segmento de IA de SpaceX superaran las estimaciones en aproximadamente 1.500 millones de dólares. Por último, Bernstein elevó su precio objetivo a 248 dólares, más del doble de donde cotiza hoy la acción.
Hay un matiz específico relacionado con las criptomonedas en la historia de SpaceX que va más allá del comercio de tokens. La propia documentación de la OPI de la empresa reveló una reserva corporativa de bitcoins de 18 712 BTC, adquiridos hace años por unos 661 millones de dólares y con un valor aproximado de 1 290 millones de dólares en el momento de la presentación, una posición que sitúa a SpaceX entre las diez mayores empresas cotizadas conocidas en cuanto a tenencia de bitcoins, por delante de Coinbase y Riot Platforms.
La otra empresa cotizada de Musk, Tesla, posee otros 11 509 BTC. Y no solo eso: sus propias acciones de SpaceX, que representan más del 40 % de la empresa, permanecen bloqueadas por separado hasta el 12 de junio de 2027, lo que significa que el propio fundador no supondrá una fuente de presión vendedora derivada del desbloqueo de acciones durante otro año, independientemente de cómo cotice el resto del capital en circulación.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
