Anthropic arranca gira pre-OPV con oferta de hasta $64,35 mil millones

Anthropic detalla sus planes de fijación de precios y cotización en el Nasdaq

Anthropic, la empresa de inteligencia artificial (IA) creadora de Claude, inició su gira de presentación de la salida a bolsa el 10 de noviembre, comenzando las presentaciones ante posibles inversores para una venta propuesta de 825 millones de acciones de Clase A. La operación generaría entre 57 750 millones y 64 350 millones de dólares antes de los descuentos de suscripción, las comisiones pagadas a los bancos que gestionan la venta y otros gastos. En el anuncio de su gira de presentación, la empresa declaró:

«Se espera que el precio de la oferta pública inicial se sitúe entre 70,00 y 78,00 dólares por acción. Anthropic ha solicitado la cotización de sus acciones ordinarias de clase A en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo “ANT”».

De las acciones propuestas, Anthropic vendería 801 351 354, mientras que los accionistas actuales ofrecerían 23 648 646. Al precio medio de 74 dólares, la venta combinada generaría 61 050 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 59 300 millones corresponderían a la empresa antes de gastos. El comunicado indicaba: «Anthropic no recibirá ningún ingreso procedente de la venta de acciones por parte de los accionistas vendedores».

Los suscriptores recibirían una opción de 30 días para comprar hasta 123,75 millones de acciones adicionales a Anthropic con el fin de cubrir las ventas que superen la asignación base. El ejercicio completo de esta opción elevaría la transacción a 948,75 millones de acciones. A 78 dólares cada una, los ingresos brutos combinados alcanzarían aproximadamente los 74 000 millones de dólares.

Los preparativos de la OPI y la fijación del precio de las criptomonedas precedieron a la gira de presentación

Los preparativos comenzaron con la presentación de un borrador confidencial a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) el 1 de junio. En ese momento aún no se había establecido públicamente el número de acciones ni el rango de precios. Antes de la gira de presentación, los contratos perpetuos sintéticos en plataformas como Binance y Bitget implicaban valoraciones de Anthropic superiores a los 2 billones de dólares en septiembre. Estas estimaciones procedían de los precios de los contratos y del número de acciones estimado, independientemente de las condiciones de la OPI. Dichos instrumentos no tienen fecha de vencimiento y no otorgan participación en el capital social. Al igual que otros contratos de futuros perpetuos, permiten especular sobre las fluctuaciones de precios, incluso mediante posiciones apalancadas.

El 26 de octubre, antes de la gira de presentación, se presentó una solicitud de registro público. En su comunicado del 10 de noviembre, Anthropic indicó que la declaración de registro aún no había entrado en vigor, lo que significa que todavía no se podían vender acciones ni aceptar ofertas de compra. La empresa señaló que su oferta se llevaría a cabo únicamente a través de un folleto informativo, disponible en Goldman Sachs o Morgan Stanley.

Inversión privada, gasto y control de los accionistas

Por otra parte, la declaración de registro modificada de Anthropic, presentada ante la SEC el 10 de noviembre, describía una colocación privada condicional de 26 000 millones de dólares inmediatamente después de la salida a bolsa. Entre los compradores se encontraban Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft y TSMC Partners. Los ingresos de ambas transacciones se destinarían a operaciones, infraestructura informática, contratación y posibles adquisiciones o inversiones.

La información financiera reveló unos ingresos de 33 200 millones de dólares y una pérdida operativa de 1 300 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026. La pérdida neta de 104 000 millones de dólares incluía aproximadamente 94 300 millones de dólares en cargos por valor razonable relacionados con la financiación. Estos ajustes contables distinguen la pérdida neta del efectivo consumido por las operaciones.

Los compromisos de compra y arrendamiento ascendían a unos 900 900 millones de dólares, destinados en su mayor parte a informática e infraestructura, de los cuales 70 700 millones de dólares vencían en un plazo de 12 meses y el resto de obligaciones se extendían hasta 2045. Por su parte, las acciones especiales de clase F de los fundadores otorgarían el 50,1 % del derecho de voto en asuntos generales de los accionistas. El Fideicomiso de Beneficios a Largo Plazo poseía, por separado, los derechos para nombrar y destituir a los consejeros que constituyeran la mayoría del consejo de administración, lo que limitaba la influencia de los accionistas ordinarios.