«El mundo entero es un casino»: el bitcoin vuelve a repuntar, y con él la confianza – Resumen semanal

Puntos clave:

• El bitcoin se acercó a los 80 000 dólares cuando Ki Young Ju señaló un repunte del 30 %, lo que reavivó el apetito por el riesgo en el mercado de las criptomonedas.
• Tether acuñó 3000 millones de dólares y congeló una cantidad récord de USDT, lo que acentuó la división entre el bitcoin y las stablecoins.
• THORChain movió 75 700 ETH en un día y medio, y se prevé que aumenten los debates sobre la seguridad y la privacidad de las DeFi.

Resumen de la semana

El bitcoin llamó a la puerta de los 80 000 dólares esta semana, mientras que el ethereum y el espacio de las altcoins volvieron a desangrarse. El S&P 500 volvió a retocar máximos históricos, mientras que el Russell 2000 batió récords en un aparente resurgimiento del apetito por el riesgo.

Tanto el oro como la plata cerraron la semana en rojo, mientras que el índice del dólar (DXY) subió ligeramente hasta 98,8, pero aún muy por debajo del nivel psicológico de 100.

Con la prolongación del alto el fuego en Oriente Medio y el enfriamiento de los titulares relacionados con la guerra y el petróleo, una calma casi extraña se apoderó de los mercados. Y esta semana, las criptomonedas volvieron a parecer criptomonedas.

No porque todo estuviera limpio o fuera saludable. No lo estaba. Los hackeos siguieron produciéndose, las stablecoins se congelaron en su volumen, continuaron los ataques con llaves inglesas en Francia, Ethereum sufrió otra ronda de abuso psicológico y reaparecieron los «tokens del crimen». Y, sin embargo, a pesar de todo eso, el estado de ánimo dominante cambió gracias al repunte de Bitcoin.

Una de las estadísticas más convincentes que circulaban era la idea de que cada vez que Bitcoin se ha recuperado un 30 % desde un mínimo, nunca ha vuelto a tocar ese mínimo. El umbral del 30 % de este ciclo se sitúa en 79 694 dólares, lo que proporciona al mercado una línea psicológica clara en torno a la cual organizarse. Que se mantenga o no con perfección matemática es irrelevante. Los operadores quieren una razón para creer que se ha tocado fondo, y ahora tienen una.

Al mismo tiempo, las tasas de financiación se volvieron extremadamente negativas, lo que históricamente ha parecido a menudo más una señal de fondo que el inicio de un colapso. Esa es una de las características clásicas de un mercado en recuperación: el posicionamiento se vuelve demasiado bajista justo cuando el activo subyacente empieza a estabilizarse. Al BTC le encanta pillar a todo el mundo fuera de juego. El director ejecutivo de Cryptoquant, Ki Young Ju, señaló que «el Bitcoin tiende a estar más cerca de un fondo cuando parece menos atractivo».

Jurrien Timmer, de Fidelity, se sumó al optimismo al afirmar que el Bitcoin está sentando las bases para su próxima gran ola alcista. Peter Brandt, firme defensor del análisis técnico clásico, argumentó que, aunque el mínimo podría no llegar hasta septiembre u octubre, el próximo mercado alcista aún podría apuntar a un rango de entre 300 000 y 500 000 dólares.

Jordi Visser apareció en la CNBC promocionando el bitcoin y señaló la desconexión entre el BTC y las acciones de software. El giro alcista del bitcoin se produjo en un contexto de señales macroeconómicas inusuales. El Tesoro acaba de realizar la mayor recompra de deuda de la historia. Kevin Warsh, probable próximo presidente de la Fed, decidió denunciar públicamente los efectos negativos de la expansión cuantitativa y la inflación, aunque no todo el mundo parece convencido por su postura. Tom Lee advirtió que los nuevos presidentes de la Fed suelen preceder a correcciones del mercado, y también predijo un repunte histórico una vez que se complete la caída. El economista Steve Hanke añadió otra perspectiva al pronosticar un superciclo de las materias primas, aconsejando a los inversores que se alejen de la tecnología y se orienten hacia activos tangibles. Mientras tanto, las acciones relacionadas con la IA representan ahora un 45 % del S&P 500, lo que pone de relieve lo concentrada que se ha vuelto la exposición a la renta variable tradicional. Ese tipo de saturación suele hacer que los inversores estén más dispuestos a buscar en otros lugares un potencial alcista asimétrico, y el bitcoin sigue siendo una de las alternativas más líquidas y escasas. Una de las razones por las que el optimismo está volviendo al bitcoin podría ser que gran parte del resto del ecosistema criptográfico sigue pareciendo frágil y arriesgado. El ataque a la plataforma norcoreana KelpDAO ha sido un importante recordatorio de que las DeFi siguen siendo estructuralmente vulnerables. Aave respondió al hackeo congelando los mercados vinculados a los activos afectados, y, según se informa, Arbitrum logró recuperar decenas de millones de dólares, reavivando el eterno debate sobre la descentralización. El ecosistema de Ethereum merece cierto reconocimiento por intentar responder de forma colectiva. Stani Kulechov afirmó que está contribuyendo personalmente con 5.000 ETH a los esfuerzos de ayuda para las pérdidas de rsETH, y otros están trabajando para formalizar compromisos adicionales.

En medio del caos continuado en DeFi, las opiniones más duras están ganando terreno. Pentoshi declaró que el sueño de DeFi está efectivamente muerto, argumentando que los usuarios ahora pueden obtener rendimientos similares a través de los corredores tradicionales sin los mismos riesgos existenciales de seguridad. No hace falta estar totalmente de acuerdo para ver por qué el argumento tiene eco. Las criptomonedas prometieron una financiación abierta, pero actualmente solo ofrecen niveles cómicos de riesgo, estrés y duda.

Ansem ha estado publicando comentarios bajistas sobre Ethereum, argumentando que mantener ETH hasta 2030 podría ser una de las peores decisiones de inversión imaginables. Puede que sea un poco extremo, pero refleja la división emocional actual en el mercado: Bitcoin está recuperando la confianza, mientras que gran parte del resto de las criptomonedas sigue defendiéndose de la decepción. Haseeb Qureshi declaró que Corea del Norte es el enemigo de las criptomonedas. No se equivoca. Lazarus puede que sea el mejor grupo de hackers de criptomonedas que el mundo haya visto jamás. El experto en seguridad Taylor Monahan afirmó que, para llevar a cabo el hackeo de KelpDAO, los atacantes realizaron 1610 transacciones en 11 horas, es decir, 146 transacciones por hora o 2,4 transacciones por minuto. «Sí. No tienen rival».

THORChain siguió siendo el centro de esa conversación. Tras ser utilizada por los hackers de KelpDAO, al parecer también la utilizó el hacker de Balancer para transferir fondos de Ethereum a Bitcoin a través de los canales de THORChain. Los atacantes cambiaron casi la totalidad de sus 75 700 ETH, por un valor aproximado de 175 millones de dólares, a BTC en solo un día y medio.

Mert Mumtaz insinúa algún tipo de proyecto de privacidad, lo que parece oportuno. En una semana llena de ciberataques, rastreos, congelaciones y coacciones, el discurso sobre la privacidad parece más legítimo. Tether tuvo uno de los momentos más reveladores de la semana. Por un lado, Tether acuñó 3000 millones de dólares en una sola semana, y Abraxas Capital recibió casi la misma cantidad del Tesoro. Por otro lado, la empresa también se encuentra en medio de lo que parece ser la mayor congelación de USDT de la historia. El atractivo de Bitcoin aumenta cuando la neutralidad importa. Las stablecoins ganan cuando importan la usabilidad y la compatibilidad con el Estado. Esta semana, ambas dinámicas se reforzaron a la vez.

El mercado de las altcoins sigue siendo extraño. Aparte de Bitcoin, el resto de las criptomonedas siguió haciendo lo que mejor sabe hacer: mezclar capital serio, lealtad tribal, comportamientos absurdos y conversaciones sin resolver sobre el valor. La comunidad de Bittensor mantuvo su impulso. Algod dijo que había comprado más TAO, se vio a Barry Silbert con la comunidad en un evento y el podcast de Jason Calacanis contó con el cofundador en una entrevista.

Sam Bankman-Fried volvió a aparecer en la cronología a medida que se hace cada vez más evidente que la venta de las inversiones de FTX cerca del mínimo podría haber sido el mayor error de todos los tiempos, con una cartera que ahora tendría un valor hipotético de 114 000 millones de dólares. Independientemente de si esa cifra es correcta, es el tipo de retrospectiva que solo cobra fuerza cuando la gente ya vuelve a sentirse optimista.

Las criptomonedas siguen financiarizando todo, incluso las tonterías. El mejor ejemplo de esta semana fue el incidente de Polymarket en París, donde un operador supuestamente apostó por un clima más cálido y luego utilizó un secador de pelo en el termómetro de un aeropuerto para alterar el resultado, embolsándose 34 000 dólares en beneficios. El caso de uso de convertir acontecimientos completamente inocuos en instrumentos financieros se ha convertido en uno de los principales casos de uso de las criptomonedas.

La CFTC acusó a un miembro del ejército estadounidense de uso de información privilegiada en un evento de Polymarket relacionado con Nicolás Maduro, con el que obtuvo 404 000 dólares de beneficio. Bloomberg informó posteriormente de que la Casa Blanca vigilará más de cerca este tipo de mercados en busca de uso de información privilegiada en el futuro. Al abordar el auge de los mercados de predicción y la cuestión del uso de información privilegiada, el presidente Trump nos recordó que «el mundo entero, por desgracia, se ha convertido en una especie de casino».