El mercado de las stablecoins pierde 892 millones de dólares tras la brecha de seguridad de KelpDAO, que desencadena una liquidación en el sector DeFi

• La brecha de seguridad de KelpDAO provocó salidas de 892 millones de dólares, lo que hizo caer el TVL de DeFi en abril de 2026.
• El USDT de Tether alcanzó los 189 780 millones de dólares y una cuota del 59,19 %, consolidando su dominio tras las salidas.
• El USDe de Ethena cayó un 34,39 % hasta los 3.820 millones de dólares, lo que indica una continua reevaluación del riesgo en DeFi.

El mercado de stablecoins se mantiene firme en 320 650 millones de dólares

Tras el episodio de KelpDAO, el valor total bloqueado (TVL) en las finanzas descentralizadas (DeFi) se contrajo drásticamente, borrando miles de millones en cuestión de días. La perturbación se extendió por varios protocolos DeFi, incluido Aave, donde un gran volumen de usuarios liquidó sus posiciones, y muchos optaron por la salida a través de las stablecoins.

Este comportamiento parece coincidir con la contracción de 892,8 millones de dólares en siete días registrada en las métricas de monedas estables que sigue defillama.com. El USDT de Tether sigue dominando con una capitalización de mercado dominante de 189 780 millones de dólares. El activo ha subido ligeramente en los últimos días, registrando un aumento del 1,55 % durante la semana pasada. Eso se traduce en aproximadamente 2.890 millones de dólares en valor añadido, lo que amplía el liderazgo del USDT dentro del total del sector, que asciende a 320.650 millones de dólares. Por detrás del USDT se sitúa el USDC de Circle, con 77.790 millones de dólares, que ha evolucionado en la dirección opuesta, registrando un descenso semanal del -1,01 %. Esa caída sitúa la reducción del USDC en aproximadamente 794 millones de dólares entre el 19 y el 26 de abril. La tercera stablecoin más grande, el USDS de Sky, que representa un cambio de marca del ecosistema antes conocido como MakerDAO, tiene ahora una capitalización de mercado de 8.270 millones de dólares. El USDS ha tendido a la baja, cayendo un -1,89 % durante la última semana.

Según un cálculo sencillo, el USDS perdió cerca de 159 millones de dólares durante el periodo comprendido entre el 19 y el 26 de abril. No muy lejos, el producto de stablecoin más antiguo de Sky, el DAI, se mantiene estable con una capitalización de mercado de 4.670 millones de dólares y se ha desmarcado de algunos de sus competidores, registrando una subida semanal del 1,55 %.

Completa el top cinco el USD1 de World Liberty Financial, que se sitúa en una capitalización de mercado de 4.390 millones de dólares y ha registrado el avance semanal más fuerte entre las principales stablecoins, con un aumento del 4,34 %.

USDe lidera con 2.000 millones de dólares en salidas de stablecoins

Mientras que varios activos, excluyendo USDS y USDC, registraron ganancias, otras stablecoins de alta capitalización experimentaron salidas notables o contracciones de la oferta. El cambio más significativo provino de USDe, que registró una variación semanal del -34,39 %, lo que redujo su capitalización de mercado a 3.820 millones de dólares.

El USDe de Ethena perdió algo más de 2000 millones de dólares durante la semana a medida que se desarrollaba la crisis de KelpDAO. El PYUSD de PayPal también se contrajo bruscamente, cayendo un -16,06 % hasta situarse en una capitalización de mercado de 3445 millones de dólares.

El USDG le siguió con una caída del -5,71 % durante el mismo periodo, situando su valoración en 1114 millones de dólares. El FDUSD registró un descenso más moderado, del -1,46 %, lo que situó su capitalización de mercado en 2340 millones de dólares. Mientras tanto, otros activos de stablecoins, como el FRAX y el GUSD, también registraron reducciones en los últimos siete días.

Los datos de la semana apuntan esencialmente a un mercado que sigue asimilando el impacto, en lugar de encontrar una base sólida. El capital no ha salido de forma indiscriminada, sino que ha rotado de forma intencionada, concentrándose aún más en los emisores dominantes, mientras que las estructuras más débiles se han visto expuestas a contracciones más pronunciadas. Que la estabilidad vuelva dependerá menos de la evolución de los precios y más de la recuperación de la confianza en los mecanismos fundamentales de DeFi en las próximas semanas.