El mercado de activos tokenizados superó los 34 000 millones de dólares, impulsado por los productos del Tesoro de EE. UU., que lideraron una rápida expansión en el sector financiero basado en blockchain. Los datos de mercado revelaron que el sector se ha multiplicado por más de diez con respecto a los niveles de mediados de 2024, mientras que la adopción institucional se ha extendido a la infraestructura de activos digitales y a los sistemas de liquidación.
El mercado de activos tokenizados supera los 34 000 millones de dólares, impulsado por un aumento de diez veces en los bonos del Tesoro
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Puntos clave
- Los activos tokenizados superaron los 34 000 millones de dólares, impulsados por los productos del Tesoro, las materias primas y el crédito respaldado por activos.
- La adopción institucional se amplió a medida que unas normas más claras sobre las stablecoins respaldaban los sistemas operativos de finanzas basados en blockchain.
- La diversificación del mercado podría aumentar la demanda de productos tokenizados que cumplan con la normativa y de infraestructura de liquidación.
Los productos del Tesoro tokenizados impulsan una rápida expansión del mercado
El mercado de activos tokenizados ha superado los 34 000 millones de dólares, impulsado principalmente por los productos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y una mayor adopción institucional de la cadena de bloques. Los datos de rwa.xyz mostraron que el valor de los activos tokenizados distribuidos alcanzó los 34 010 millones de dólares, mientras que los datos históricos de mercado de la plataforma indicaban que el sector se situaba por debajo de los 3000 millones de dólares a mediados de 2024. A16z crypto destacó los datos de rwa.xyz en una publicación compartida en X el 22 de mayo, incluyendo imágenes de su artículo editorial del 8 de mayo. Los datos de rwa.xyz identificaron la deuda del Tesoro de EE. UU. como la mayor categoría de activos tokenizados, con productos vinculados al Tesoro que ascenderán a aproximadamente 16 000 millones de dólares para mayo de 2026. Las materias primas se acercaron a los 6000 millones de dólares, mientras que el crédito respaldado por activos superó los 3000 millones de dólares. Otros sectores en expansión incluían acciones tokenizadas, crédito diversificado, financiación especializada, capital privado, capital riesgo y el sector inmobiliario. La plataforma también mostraba 335 170 millones de dólares en valor de activos representados, 815 297 titulares de activos en total y 256,95 millones de titulares de stablecoins. A16z crypto escribió:
«El mercado de activos tokenizados superó los 30 000 millones de dólares el mes pasado y se ha mantenido en ese nivel. Aproximadamente el tamaño de la dotación de una universidad de élite. A mediados de 2024, aún estaba por debajo de los 3000 millones de dólares. Se ha multiplicado por diez en menos de dos años».
La participación institucional se aceleró a medida que las entidades financieras trasladaban las iniciativas de blockchain de entornos de prueba a sistemas operativos. A16z crypto atribuyó esta expansión a la Ley GENIUS, a una infraestructura de liquidación madura y a una adopción más amplia entre las instituciones financieras tradicionales. La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins Estadounidenses entró en vigor el 18 de julio de 2025, creando un marco federal para las stablecoins de pago en Estados Unidos. Los productos de crédito respaldados por activos alcanzaron los 1000 millones de dólares en capitalización de mercado en solo 185 días, mientras que los productos financieros especializados superaron ese mismo umbral en menos de dos años, lo que refleja una adopción más rápida de estructuras más sencillas orientadas al rendimiento. La tokenización del capital riesgo tardó más de siete años en alcanzar los 1000 millones de dólares, mientras que los productos de estrategia activa necesitaron prácticamente el mismo tiempo.
La Ley GENIUS impulsa las implementaciones institucionales de blockchain
Los marcos regulados de las monedas estables reforzaron la demanda de productos del Tesoro a corto plazo, ya que los emisores deben mantener reservas de alta liquidez. La Ley GENIUS exige un respaldo de reservas de uno a uno utilizando activos como dólares estadounidenses, depósitos y letras del Tesoro a corto plazo. Los analistas de los mercados bancarios y de criptomonedas han relacionado esos requisitos con el aumento de la demanda de bonos del Tesoro por parte de los emisores de activos digitales. Bank of America estimó que el crecimiento de las monedas estables podría generar compras adicionales sustanciales de letras del Tesoro a medida que se expandan los productos regulados en dólares digitales. Varias instituciones financieras y gestores de activos han introducido productos del Tesoro tokenizados durante el último año para respaldar la gestión de garantías, los pagos y los sistemas de liquidación que generan rendimiento. Los participantes del sector utilizan cada vez más las infraestructuras de blockchain para realizar transferencias casi instantáneas y gestionar activos de forma programable. El Banco de la Reserva Federal de Richmond señaló que los depósitos tokenizados siguen siendo distintos de las stablecoins de pago y que la Ley GENIUS preserva la autoridad de los bancos para emitir depósitos tokenizados. Los emisores de stablecoins también siguen aumentando su exposición al Tesoro a medida que se endurecen los requisitos de reserva. A16z crypto declaró:
«Lo que ha cambiado: la Ley GENIUS, la madurez de la infraestructura institucional en cadena y una oleada de instituciones financieras que pasan de la fase piloto a la producción, todo ello más o menos al mismo tiempo».
La composición del mercado también se ha diversificado más allá de su anterior concentración en bonos del Tesoro y materias primas. A16z Crypto señaló que esos dos sectores representaban casi la totalidad del mercado de activos tokenizados a principios de 2024, pero ahora representan aproximadamente dos tercios del valor total a medida que otras clases de activos ganan terreno. El sector de las materias primas tokenizadas sigue estando dominado por productos respaldados por oro, en particular Tether Gold (XAUt) y Pax Gold (PAXG), que convierten la propiedad de lingotes guardados en cámaras acorazadas en tokens basados en blockchain. El petróleo tokenizado, los activos agrícolas, la exposición a la energía y los productos vinculados a la computación se mantienen en fases de desarrollo más tempranas con una cuota de mercado menor.
