El volumen al contado de BTC se ha desplomado en las principales plataformas de intercambio, lo que ha reavivado las comparaciones con las condiciones del mercado bajista en su fase final que precedieron a la recuperación de 2023. La actividad en Binance cayó de 198 600 millones de dólares a 36 400 millones, como parte de una desaceleración generalizada del mercado.
El desplome del volumen de BTC recuerda a la situación previa a la recuperación alcista de 2023
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Puntos clave
- Un análisis compartido por Cryptoquant reveló una caída del 81 % en el volumen de operaciones al contado de BTC con respecto a los niveles de octubre de 2025.
- La menor actividad podría indicar que la presión vendedora se está debilitando en las principales bolsas de bitcoins.
- Los operadores están atentos a si se reanuda la participación a medida que el bitcoin busca estabilizarse.
El colapso del volumen reaviva la comparación con el ciclo del bitcoin de 2023
La plataforma de análisis de datos de mercado y en cadena Cryptoquant compartió el 26 de mayo un informe que muestra que el volumen de operaciones al contado de bitcoin ha caído un 81 % con respecto a los niveles de octubre de 2025. El análisis indicaba que la actividad ha vuelto a las condiciones observadas por última vez hacia el final del mercado bajista de 2023. El volumen de Binance cayó de 198 600 millones de dólares en octubre a 36 400 millones, mientras que Gate.io descendió un 79,6 % y Bybit cayó un 66 %. El gráfico también incluía a OKX, Coinbase, Kraken y Upbit, mostrando un enfriamiento generalizado en los mercados al contado de BTC.
El análisis relacionó la desaceleración con una menor participación en todo el sector de las criptomonedas, más que con un cambio entre las plataformas de intercambio. El menor volumen de operaciones se ha producido durante un periodo de incertidumbre macroeconómica ligada a la presión inflacionista y al prolongado conflicto entre EE. UU. e Irán. Los inversores se han orientado hacia las materias primas y los índices bursátiles tradicionales, mientras que la actividad al contado del BTC ha seguido debilitándose. El análisis sugirió que una menor actividad comercial podría indicar que la presión vendedora se está atenuando tras meses de retroceso. El analista escribió:
«El descenso de la actividad comercial sugiere que la presión vendedora que subyace al actual retroceso está perdiendo impulso gradualmente».
Por qué un menor volumen de BTC puede marcar una transición de ciclo
Las condiciones actuales de negociación del BTC se asemejan a las de la segunda mitad de 2023, cuando la actividad de negociación al contado del BTC se debilitó drásticamente antes de que volviera la volatilidad y se recuperara el impulso alcista. El último descenso en la actividad de las bolsas ha reavivado las comparaciones con esa transición de mercado anterior.
Los datos de Coinglass también muestran una menor participación tanto en los mercados al contado como en los de derivados. Sus paneles de control registran el volumen de operaciones al contado de BTC, el interés abierto de los futuros, las tasas de financiación y la actividad de liquidación en las principales plataformas de criptomonedas. Estos indicadores apuntan a una menor demanda especulativa y a un menor apalancamiento en comparación con los picos de ciclos anteriores. La escasa liquidez también puede amplificar la volatilidad una vez que la actividad comercial se recupere, ya que los libros de órdenes más reducidos suelen provocar oscilaciones de precios más pronunciadas. El analista añadió:
«Históricamente, fue precisamente tras el colapso de los volúmenes al contado cuando el mercado bajista de 2023 llegó a su fin, seguido del retorno de la volatilidad y la recuperación de la tendencia alcista».
Los operadores están ahora atentos a si la actividad al contado del BTC se estabiliza mientras los precios se mantienen en los niveles actuales. Una recuperación de la participación podría indicar una renovada confianza del mercado tras la reciente fase de retroceso.
