El Banco de Corea impulsa la implantación de mecanismos de protección contra las caídas bruscas del mercado

• El BOK instó a las plataformas de intercambio de criptomonedas a adoptar mecanismos de interrupción automática para frenar la volatilidad extrema.
• El banco central señaló que las empresas de criptomonedas carecen de controles en comparación con los estándares financieros tradicionales.
• El informe abogó por sistemas en tiempo real para verificar saldos y evitar errores de pago.

El fallo de una plataforma de intercambio de criptomonedas pone de manifiesto las deficiencias de control

El banco central de Corea del Sur, el Banco de Corea (BOK), afirmó en su informe anual sobre pagos y liquidaciones del 13 de abril que las plataformas de intercambio de criptomonedas deberían adoptar mecanismos de interrupción de operaciones tras un grave fallo operativo en Bithumb. La medida supone un impulso para alinear la infraestructura de negociación de activos digitales con las salvaguardias utilizadas en los mercados financieros tradicionales. La recomendación refleja la creciente preocupación por las debilidades estructurales de los mercados de criptomonedas después de que un error en la distribución de bitcoins provocara bruscas oscilaciones de precios y pérdidas para los inversores.

El informe afirma:

«La causa principal fue la falta de sistemas de control interno diseñados para prevenir tales riesgos operativos… En comparación con las instituciones financieras tradicionales, el sector de los activos criptográficos cuenta con controles internos más débiles y normas reguladoras menos estrictas».

Las conclusiones ponen de relieve cómo los errores operativos, más que los fundamentos del mercado, pueden provocar una volatilidad extrema en entornos de criptomonedas que carecen de protecciones en varias capas.

El Banco de Corea impulsa los «circuit breakers» tras la interrupción de Bithumb

El impulso a los cortacircuitos para criptomonedas se deriva de un incidente ocurrido en febrero en el que se vio involucrada Bithumb, una de las mayores plataformas de intercambio de Corea del Sur. La plataforma tenía la intención de distribuir recompensas en bitcoins por valor de unos 620 000 wones surcoreanos (aproximadamente 419 dólares), pero por error emitió 620 000 BTC. Con un valor de alrededor de 60 billones de wones, la transferencia eludió los sistemas de aprobación y supervisión. No intervino ninguna verificación de supervisión ni se aplicaron los límites automáticos, lo que puso de manifiesto una falla crítica en la gobernanza de las transacciones.

Los destinatarios liquidaron rápidamente sus posiciones, lo que desencadenó una caída repentina y liquidaciones en cadena. Las órdenes stop-loss amplificaron la caída, mientras que la detección tardía permitió que las «monedas fantasma» circularan durante unos 35 minutos antes de que se suspendiera la negociación. El sistema de detección de fraudes de la bolsa no se activó, lo que intensificó la perturbación del mercado. Esta secuencia ilustró cómo los fallos internos pueden traducirse rápidamente en tensiones en todo el mercado a través de las respuestas del trading algorítmico.

En respuesta, el Banco de Corea (BOK) recomendó adoptar «circuit breakers» al estilo de la Bolsa de Corea, que detienen la negociación durante oscilaciones extremas de precios o volúmenes de órdenes anormales. También pidió sistemas de verificación de libros de contabilidad en tiempo real para garantizar que los saldos internos coincidan con las tenencias en la cadena de bloques y evitar errores de distribución. Dichos controles permitirían la detección inmediata de inconsistencias y limitarían la ejecución de transacciones no válidas.

Además, el banco central instó a que se exigiera una aprobación supervisora en múltiples niveles para las transacciones de alto valor, con el fin de eliminar el riesgo de que un solo empleado las ejecute. Esto incluye estructuras de doble autorización y límites impuestos por el sistema vinculados a las reservas de la bolsa, lo que acerca las plataformas de criptomonedas a los estándares operativos de nivel bancario. El informe destaca:

«Se necesitan sistemas informáticos que puedan verificar de forma automática y en tiempo real si los libros de contabilidad internos coinciden con los saldos de la cadena de bloques, y evitar los pagos erróneos causados por errores humanos».