Ethereum alcanza los 2.546 dólares mientras el dinero de los ETF y las posiciones cortas avivan el fuego

El ETH cotizaba en torno a los 2.435 dólares a última hora del sábado, a las 17:00 h EDT, tras enfriarse desde el máximo intradiario. El retroceso se produjo tras una subida vertiginosa desde mediados de los 1.800 dólares hasta principios de los 1.900 dólares, rango en el que el ethereum había pasado gran parte de mediados de agosto, confinado en un estrecho margen. Su cuota en el mercado general de criptomonedas, conocida como «dominancia», se acerca ahora al 11 %.

Ethereum se dispara fuera de su rango

La ruptura se disparó el 19 de agosto, cuando el ETH subió alrededor de un 17,5 %, abriendo cerca de los 1 917 dólares y cerrando por encima de los 2 250 dólares. Los compradores siguieron presionando durante las dos sesiones siguientes, impulsando el precio hasta los 2 546,78 dólares en Binance. El volumen de negociación diario ha alcanzado repetidamente entre 25 000 y 33 000 millones de dólares durante esta racha.

El bitcoin también se disparó al alza, y los tipos de cambio actuales lo sitúan en torno a los 77 300 dólares a las 17:00 h EDT del sábado. Sin embargo, el ethereum se movió más rápido esta semana y su rendimiento frente al bitcoin se fortaleció. Esto es importante porque los operadores no se limitaban a invertir dinero en criptomonedas de forma generalizada. El capital también se estaba dirigiendo hacia la red que sustenta muchas stablecoins, activos tokenizados y aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi).

Los compradores de ETF vuelven a apostar por Ethereum

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de ethereum al contado registraron unas entradas netas de unos 697 millones de dólares durante la semana, según los últimos datos de sosovalue. Estos productos atrajeron unos 189 millones de dólares el 19 de agosto, 221 millones el 20 de agosto y 185 millones el 21 de agosto, su racha más intensa desde octubre de 2025.

El ETF ETHA de Blackrock absorbió gran parte de esa demanda, mientras que el Mini ETH de Grayscale y el FETH de Fidelity también se sumaron a las compras. El total de activos gestionados en los ETF al contado de Ethereum ascendió a 14 300 millones de dólares, lo que equivale a aproximadamente el 4,85 % de la capitalización bursátil de Ethereum. Las entradas acumuladas desde su lanzamiento se acercaron a los 12 200 millones de dólares.

La oferta se reduce a medida que los compradores se apresuran a entrar

El repunte se topó con un mercado en el que había menos ETH depositado en las plataformas de intercambio. El ethereum en poder de las plataformas de intercambio se redujo en torno a un 15 % desde principios de junio hasta mediados de agosto, pasando de unos 7,7 millones de ETH a 6,54 millones de ETH. Además, más de 42 millones de ETH, aproximadamente el 33,7 % de la oferta, están bloqueados en staking.

El staking es el proceso mediante el cual los titulares destinan ETH para ayudar a gestionar y proteger la red de Ethereum a cambio de posibles recompensas. Las monedas en staking o retiradas de las plataformas de intercambio no están necesariamente fuera del alcance de los vendedores, pero reducen el inventario disponible de forma inmediata para los operadores. Esto puede convertir las compras agresivas en movimientos de precios mucho más pronunciados.

Los operadores de futuros echan leña al fuego

El interés abierto de los futuros de Ethereum, es decir, el valor de los contratos de futuros activos, se situó en 31 810 millones de dólares, o 13,06 millones de ETH, según las estadísticas recopiladas por coinglass.com. Binance controlaba la mayor parte, con 8.77 mil millones de dólares, seguida de CME con 3.29 mil millones, Gate con 2.55 mil millones y Bybit con 2.21 mil millones.

El interés abierto subió un 0,13 % en la última hora y un 0,35 % en las últimas cuatro horas, y cayó un 1,60 % en las últimas 24 horas. Esta combinación indica que siguen apareciendo nuevas posiciones en el mercado del segundo activo criptográfico más importante, después de que el repunte anterior expulsara a otros operadores. Los futuros pueden amplificar las ganancias y las pérdidas, ya que los operadores suelen recurrir al apalancamiento.

La pérdida inmediata provocada por la subida de hoy del ether ha sido brutal. Las estadísticas de liquidación de coinglass.com indican que el ETH representó 264,92 millones de dólares de los 1.210 millones de dólares en liquidaciones de cripto registradas en las últimas 24 horas. La purga generalizada en todo el mercado afectó a 234 707 operadores de derivados, mientras que las posiciones largas representaron 727,13 millones de dólares y las cortas, 481,62 millones. Los derivados de ETH fueron los que registraron mayores pérdidas hoy.

La liquidación se produce cuando una bolsa cierra automáticamente una posición apalancada después de que las pérdidas agoten la garantía del operador. La considerable participación del ETH en esta debacle pone de manifiesto la violencia con la que se reajustaron los precios en los mercados de derivados durante la subida. Las anteriores coberturas de posiciones cortas avivaron el repunte, pero las últimas cifras muestran que los operadores apalancados de ambos lados seguían siendo vulnerables a cambios repentinos de tendencia.

Los operadores de opciones siguen apostando por las opciones de compra

Los datos de las opciones de Ethereum de este fin de semana muestran una tendencia más alcista entre las posiciones aún abiertas. Las opciones de compra representaban el 58,41 % del interés abierto en opciones, es decir, 1,60 millones de ETH. Las opciones de venta representaban el 41,59 %, es decir, 1,14 millones de ETH, el sábado por la tarde.

Las últimas operaciones dibujaron un panorama más defensivo. Las opciones de venta representaron el 56,09 % del volumen de opciones en las últimas 24 horas, frente al 43,91 % de las opciones de compra. Esto podría reflejar que los operadores buscan protección tras el repunte impulsado por el optimismo, más que una simple apuesta por una caída de los precios. Las opciones otorgan esencialmente a los compradores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio predeterminado.

Entre las posiciones de opciones más importantes figuraban opciones de compra de ether a 3.200 dólares por moneda, 2.200, 2.500, 3.000 y 3.500 dólares en Deribit. Los contratos más negociados se concentraron en las opciones de venta a corto plazo, incluida una opción de venta de Deribit a 2.100 dólares con vencimiento el 25 de septiembre y varios contratos de venta de Bybit con vencimiento el 23 de agosto. Estas posiciones indican que los operadores están pendientes de si el ETH podrá mantener las ganancias de esta semana.

El fuerte impulso tiene sus pros y sus contras

Las lecturas diarias del índice de fuerza relativa (RSI) de entre 78 y 88 suelen considerarse de sobrecompra, y ese podría ser el caso este fin de semana. El RSI mide la velocidad y la magnitud de las variaciones recientes de los precios. Una lectura elevada no garantiza una venta masiva, pero a menudo significa que un repunte ha sido lo suficientemente fuerte como para atraer la recogida de beneficios o desencadenar una consolidación lateral. Los operadores tienen ahora la mirada puesta en el rango de 2.400 a 2.450 dólares como primera zona de soporte significativa, seguida de los 2.300 dólares. Una ruptura clara por encima del máximo de entre 2.546 y 2.550 dólares pondría en juego el rango de 2.600 a 2.800 dólares. Sin embargo, un descenso por debajo de los 2.300 dólares podría abrir la puerta hacia el rango de 2.150 a 2.200 dólares.

La liquidez y la política monetaria mejoran el panorama

El repunte se produjo junto con un repunte más generalizado del apetito por el riesgo. El Tesoro de EE. UU. duplicó las recompras de bonos de larga duración hasta los 4.000 millones de dólares por operación, lo que contribuyó a moderar los rendimientos y a impulsar los activos sensibles al riesgo. Las señales políticas en torno a la propuesta de Ley de Claridad, que aclararía cómo trata la legislación estadounidense los activos digitales, también contribuyeron a disipar la incertidumbre regulatoria. Esos vientos favorables pueden desaparecer rápidamente. Los flujos de los ETF deben mantenerse positivos, los mercados en general deben seguir acogiendo los criptoactivos y el propio ethereum tiene que defender sus niveles de soporte recién establecidos.