Blackrock gestiona 5.000 millones de dólares en conversiones directas de bitcoins a ETF

Blackrock amplía los canjes de Bitcoin en especie a medida que se amplía el acceso a los ETF

Wall Street está facilitando a los inversores en criptomonedas el paso de la custodia propia a los fondos cotizados en bolsa sin necesidad de vender primero sus activos digitales. Según Bloomberg, las aportaciones en especie se están volviendo más habituales entre los principales emisores, lo que permite a los inversores aportar bitcoins directamente a un ETF al contado y recibir acciones a cambio. Este mecanismo mantiene la exposición al mercado al tiempo que traslada la custodia al sistema financiero convencional. El cambio más importante es el acceso. Blackrock redujo en julio el importe mínimo para las conversiones de bitcoin a ETF de 25 millones de dólares a 1 millón de dólares, cuando el servicio se puso a disposición por primera vez. Su iShares Bitcoin Trust (IBIT) ya ha procesado más de 5.000 millones de dólares en este tipo de conversiones, según Robbie Mitchnick, responsable de activos digitales de Blackrock. «Seguirá creciendo porque seguimos ampliando el acceso», declaró Mitchnick a Bloomberg.

Los mínimos se reducen a medida que el proceso se vuelve más habitual

Bitwise ha seguido una trayectoria similar. Su primera conversión de bitcoins en especie requirió una transacción de al menos 100 millones de dólares para garantizar el apoyo de los participantes autorizados. Ese umbral se redujo posteriormente a 50 millones de dólares y ahora se sitúa en 3 millones de dólares.

El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, señaló que, aunque todo el proceso sigue siendo a medida, se está estandarizando cada vez más.

Otros emisores están experimentando una aceptación constante. En 21Shares, las transacciones en especie completadas en los últimos tres meses han alcanzado una media de unos 5 millones de dólares. Morgan Stanley afirmó que dichas conversiones representan aproximadamente entre el 5 % y el 7 % de las participaciones en su ETF de bitcoin al contado, valorado en unos 560 millones de dólares.

El atractivo va más allá de la comodidad. Los inversores pueden reducir su dependencia de las claves privadas y las carteras y, dependiendo de la situación fiscal de cada uno, intercambiar bitcoins en lugar de venderlos por efectivo puede evitar que se produzca un hecho imponible inmediato.

Ether y Solana se suman a la tendencia de las transacciones en especie

El modelo también se está expandiendo más allá del bitcoin. Grayscale utiliza transacciones en especie para productos de ether, mientras que Bitwise admite conversiones tanto para ether como para solana. En Grayscale, el cambio se ha acelerado considerablemente. En marzo, el 28 % de las creaciones brutas de bitcoin y el 57 % de las creaciones brutas de ether se realizaron en especie. En junio, esas cifras habían aumentado hasta el 62 % y el 63 %, respectivamente. El obstáculo restante es la infraestructura. Las transacciones siguen requiriendo participantes autorizados o creadores de mercado dispuestos a gestionar criptomonedas, lo que añade costes y complejidad.

Aun así, la tendencia es clara. A medida que bajan los mínimos y más intermediarios entran en el mercado, los intercambios directos de bitcoin, ether y solana por participaciones en ETF están pasando de ser un servicio al estilo de los bancos privados para grandes inversores a convertirse en una parte más estandarizada de la inversión institucional en criptomonedas.