Standard Chartered rechnet damit, dass bis 2028 tokenisierte Vermögenswerte im Wert von 4 Billionen US-Dollar auf die Blockchain übertragen werden

Tokenisierte Vermögenswerte rücken DeFi-Protokolle in den Fokus

Die Standard Chartered Bank prognostizierte in einem am 18. Mai veröffentlichten Bericht, dass tokenisierte Vermögenswerte in Blockchain-Netzwerken bis Ende 2028 einen Wert von 4 Billionen US-Dollar erreichen werden, wobei DeFi-Protokolle (Decentralized Finance) voraussichtlich zur Kerninfrastruktur werden. Geoff Kendrick, globaler Leiter der Forschung für digitale Vermögenswerte, sagte, der Markt werde sich gleichmäßig auf Stablecoins und tokenisierte Real-World-Assets (RWAs) aufteilen.

Der Bericht identifiziert drei Kanäle für einen höheren DeFi-Durchsatz. Es können mehr Vermögenswerte auf der Blockchain bewegt werden, ein größerer Anteil dieser Vermögenswerte kann in DeFi hinterlegt werden, und die Kreditvergabe gegen On-Chain-Vermögenswerte kann zunehmen. Standard Chartered erklärte, dass diese Faktoren sich multiplikativ auf die Protokollaktivität und die Token-Preise auswirken. Standard Chartered schrieb:

„Wir prognostizieren, dass es bis Ende 2028 tokenisierte Vermögenswerte im Wert von 4 Billionen US-Dollar in der Blockchain geben wird, die Hälfte davon in Stablecoins und die andere Hälfte in nicht-stablecoinbasierten RWAs.“

Die Kombinierbarkeit steht im Mittelpunkt der Sichtweise der Bank. Tokenisierte Vermögenswerte können sofort abgewickelt, kontinuierlich gehandelt, eine genehmigungsfreie Emission unterstützen und mehrere Funktionen gleichzeitig erfüllen. Eine einzelne Position kann Rendite erzielen, als Sicherheit für einen Kredit dienen und liquide bleiben, was die Kapitaleffizienz im Vergleich zu traditionellen Finanzsystemen verbessert.

Institutionelle Akzeptanz könnte die DeFi-Expansion unterstützen

Institutionelle Verbindungen entstehen bereits über die DeFi-Backend-Infrastruktur. Standard Chartered verwies auf die Verbindung von Coinbase mit Morpho über ein Bitcoin-Kreditprodukt. Coinbase stellt Frontend- und Verwahrungsdienste bereit, während Morpho die Kreditvergabelogik, die Liquidations-Engine und den Kapitalpool liefert. Das Produkt umfasst Kredite in Höhe von etwa 1,75 Milliarden US-Dollar an 22.000 Kreditnehmer.

Etablierte Protokolle könnten davon profitieren, wenn die traditionelle Finanzwelt mehr Vermögenswerte in die Blockchain bringt. Die Bank erklärte, dass Betreiber wahrscheinlich Plattformen mit soliden Risikokennzahlen und professioneller Governance bevorzugen werden. Sie hob zudem regulatorische Unsicherheiten, Risiken bei Smart Contracts, Abhängigkeiten von Oracles, Governance-Probleme und Lücken in der Benutzererfahrung als Hauptrisiken hervor. Standard Chartered fügte hinzu:

„Der Übergang von TradFi zu DeFi ist im Gange. DeFi-Protokolle sind die native Infrastruktur für tokenisierte Vermögenswerte – sie sind die Börsen, Clearingstellen, Kreditabteilungen und Vermögensverwalter der tokenisierten Welt und laufen als autonome Software.“

Andere Daten zur Tokenisierung zeigen einen breiteren institutionellen Ausbau. Binance Research prognostizierte, dass tokenisierte Vermögenswerte bis 2030 1,6 Billionen US-Dollar erreichen könnten, wobei Treasury-Produkte, goldgedeckte Rohstoffe und tokenisierte börsennotierte Aktien zu den klarsten Anwendungsbereichen zählen. Chainalysis gab an, dass sich das verwaltete Vermögen bei RWA auf 30 Milliarden US-Dollar zubewege, während separate Marktdaten zeigten, dass der Markt für tokenisierte RWA im Mai mindestens 34,5 Milliarden US-Dollar erreichte, wobei Berichte nach einem Wachstum von rund 100 % im Jahresvergleich auch eine Marktkapitalisierung von 37,5 Milliarden US-Dollar nannten.