Metaplanet untersucht Bitcoin als Sicherheit für die rund um die Uhr stattfindende Abwicklung von Anleihen

Das in Tokio notierte Unternehmen, das oft als „Asia’s Strategy“ bezeichnet wird, gab am 10. Juli 2026 bekannt, dass es gemeinsam mit drei Partnern Bitcoin-besicherte digitale Kreditprodukte untersuchen wird. Ziel ist es, Bitcoin als Sicherheit für tokenisierte Instrumente zu nutzen, darunter digitale Unternehmensanleihen, die über einen Yen-Stablecoin abgewickelt und mit Security-Token verwaltet werden.

CEO Simon Gerovich reichte die Meldung im Rahmen der „Project NOVA“-Strategie von Metaplanet ein. Die Studie dient nicht der Markteinführung eines Produkts, sondern untersucht, ob ein solches Modell innerhalb des japanischen Regulierungssystems funktionieren kann.

„Project NOVA“ verfolgt einen umfassenderen Ansatz. Metaplanet möchte, dass Bitcoin als Bonitätsverbesserung und Sicherheit fungiert und nicht nur als Posten, dessen Wert mit dem Markt steigt und fällt. Das Unternehmen betrachtet dies als nächste Stufe einer Strategie, die mit dem Kauf und Halten von Bitcoin begann.

Eine Finanzabteilung, die mehr kann als nur halten

Metaplanet begann im Jahr 2024 mit dem Kauf von Bitcoin und orientierte sich dabei am in den Vereinigten Staaten etablierten Unternehmens-Treasury-Modell von Strategy. Bis zum Ende des zweiten Quartals 2026 hielt das Unternehmen etwa 43.000 BTC, darunter 2.823 BTC, die allein in diesem Quartal erworben wurden.

Bei Kursen nahe dem Zeitpunkt der Bekanntgabe lag der Wert dieser Bestände laut Daten von „Bitcoin Treasuries“ zwischen 2,5 und 4 Milliarden US-Dollar, womit Metaplanet unter den börsennotierten Unternehmensinhabern von Bitcoin hinter „Strategy“ und „Twenty One Capital“ an dritter Stelle steht. Heute wird der Bestand von Metaplanet auf der Grundlage der BTC-Wechselkurse vom Samstag mit 2,75 Milliarden US-Dollar bewertet.

Das Unternehmen stützt sich bei der Finanzierung bereits auf diesen Bestand. Es verfügt über eine Kreditlinie in Höhe von 500 Millionen US-Dollar, von der bereits erhebliche Beträge in Anspruch genommen wurden, und hat in der Vergangenheit Strukturen für Bitcoin-besicherte Vorzugsaktien geprüft. Diese Maßnahmen finanzieren zusätzliche Käufe und generieren Renditen, ohne wiederholte Kapitalerhöhungen erforderlich zu machen.

Erwerb einer Lizenz zum Aufbau

Metaplanet erwarb im Juni 2026 Siiibo Securities für rund 2,1 Milliarden Yen bzw. etwa 13 Millionen US-Dollar. Siiibo verfügt über eine Lizenz für das Finanzinstrumentengeschäft vom Typ 1 und hat Erfahrung im Online-Vertrieb von Unternehmensanleihen. Das Maklerunternehmen wird am 13. Juli 2026 zu Metaplanet Securities, wodurch Metaplanet direkten Zugang zu rund 250.000 Anlegern sowie die behördliche Berechtigung erhält, Kreditprodukte zu strukturieren und zu verkaufen.

Diese Lizenz ist die Grundlage, die das Projekt NOVA benötigte. Metaplanet kontrolliert nun die Finanzanlagen, den Vertriebskanal und die Anlegerbasis unter einem Dach.

Wo der Anleihemarkt versagt

Der japanische Markt für Unternehmensanleihen basiert auf öffentlichen Emissionen großer Emittenten. Mittelständische und Wachstumsunternehmen sehen sich mit hohen Verwaltungskosten bei der Emission von Schuldtiteln, der Betreuung von Anlegern und der Abwicklung von Zahlungen konfrontiert. Metaplanet stellt in seiner Mitteilung digitale Kredite als natürliche Lösung dar und verweist auf Instrumente, die weltweit rund um die Uhr (24/7/365) gehandelt und abgewickelt werden könnten, wobei die Zinsen täglich entsprechend der Haltedauer des Anlegers anfallen.

Das japanische Gesellschaftsrecht ist darauf nicht ausgelegt. Dividendenstichtage, Aktionärsregister und Buchungsabwicklungssysteme erschweren unter der derzeitigen Infrastruktur eine tägliche, kontinuierliche Ausschüttung. Die Tokenisierung der Rechte und die Abwicklung von Zahlungen über einen Stablecoin umgehen diese Einschränkung.

Vier Unternehmen, vier Aufgaben

Die Studie verteilt die Aufgaben auf vier Unternehmen. Metaplanet stellt die Bitcoin-Reserven als potenzielle Sicherheiten bereit und leitet die Produktgestaltung. Metaplanet Securities kümmert sich um die Strukturierung, den Vertrieb und die Kommunikation mit den Anlegern. JPYC Inc. untersucht, wie sein an den Yen gebundener Stablecoin die Ausgabe, Rücknahme und täglichen Ausschüttungen verwalten kann. Progmat Inc. stellt die regulierte Infrastruktur für die Ausgabe und Verwaltung der Security-Token bereit, einschließlich Inhaberaufzeichnungen und Übertragungsbeschränkungen.

Zusammen decken die vier Unternehmen Sicherheiten, die konforme Darstellung der Token und die Abwicklungswege in einem einzigen Prozess ab. Ähnliche, täglich verzinsliche und kontinuierlich handelbare Kreditstrukturen gibt es bereits in Teilen des US-Marktes. Die Studie befasst sich mit der Anpassung dieses Modells an die japanischen Vorschriften, wobei Bitcoin als Sicherheitenebene genutzt wird, was das Modell von anderen unterscheidet.

Was Händler beachten sollten

Noch ist nichts endgültig entschieden. Metaplanet hat weder ein Emissionsdatum, einen Zinssatz, eine Produktstruktur noch eine Vertriebsmethode festgelegt, und das Unternehmen erklärte, die Ankündigung stelle weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf eines Finanzinstruments dar. Jedes Produkt würde eine separate Genehmigung durch die japanischen Aufsichtsbehörden, die interne Freigabe bei jedem der vier Unternehmen sowie Proof-of-Concept-Tests erfordern, bevor es an Investoren gelangt. Metaplanet bestätigte zudem, dass seine Bestände von 43.000 BTC zum jetzigen Zeitpunkt nicht für ein bestimmtes Produkt verpfändet sind. Die Bewertung der Sicherheiten bei starken Kursschwankungen, Verwahrungsvereinbarungen und die Integration in bestehende Abwicklungssysteme bleiben offene Fragen, die im Rahmen der Studie geklärt werden müssen. Sollte sich das Konzept bewähren, erschließt Metaplanet einen zweiten Geschäftsbereich, der auf seinen Bitcoin-Beständen basiert und nicht allein auf Kursgewinnen beruht. Japanische Haushalte, die über niedrig verzinsliche Bankeinlagen verfügen, würden einen regulierten Zugang zu Bitcoin-gebundenen Kreditprodukten in Yen erhalten. Für ein Unternehmen, das seine Identität auf dem Aufbau von Bitcoin-Beständen aufgebaut hat, markiert diese Studie den ersten formellen Schritt, diesen Bestand gewinnbringend einzusetzen.