Metaplanet nimmt über zinslose Anleihen 50 Millionen Dollar auf, um seine BTC-Reserven von 40.177 BTC aufzustocken

• Metaplanet hat am 24. April 2026 seine 20. Serie von Nullkuponanleihen begeben und damit 50 Mio. US-Dollar für den Kauf von Bitcoin aufgenommen.
• Das in Tokio börsennotierte Unternehmen hielt zum Ende des ersten Quartals 2026 40.177 BTC und ist damit der drittgrößte öffentliche BTC-Inhaber weltweit.
• Metaplanet strebt bis Ende 2026 100.000 BTC an, wobei der EVO FUND die Grundlage für die Fremdfinanzierung bildet.

Metaplanet strebt 100.000 BTC an, während Kapitalbeschaffung in Höhe von 50 Mio. US-Dollar neue Akquisitionen signalisiert

Die Anleihen haben einen Kupon von 0 %, laufen am 23. April 2027 aus und wurden vollständig vom EVO FUND gezeichnet, einem auf den Kaimaninseln ansässigen Vehikel, das mit der Evolution Financial Group verbunden ist und bereits alle früheren Anleiheemissionen dieser Serie abgesichert hat. Die unbesicherten Schuldverschreibungen werden zum Nennwert zurückgezahlt, was bedeutet, dass Metaplanet genau den geliehenen Betrag ohne Zinsaufwendungen über die Laufzeit der Anleihe zurückzahlt.

Diese Struktur ermöglicht Metaplanet den Zugang zu Kapital ohne Finanzierungskosten. Die Erlöse fließen direkt in BTC-Engagements, wobei etwaige Kursgewinne in die Bilanz des Unternehmens einfließen, anstatt für Zinszahlungen verwendet zu werden. EVO FUND behält sich das Recht vor, eine vorzeitige Rückzahlung mit einer schriftlichen Frist von fünf Werktagen zu verlangen. Eine separate Klausel verpflichtet Metaplanet zur vorzeitigen Rückzahlung eines entsprechenden Teils der Anleihen, falls der EVO FUND zusätzliche Finanzmittel bereitstellt, die bestimmte Schwellenwerte erreichen, wodurch die Flexibilität für beide Parteien gewahrt bleibt. Metaplanet hielt zum 31. März 2026 40.177 BTC, die zu durchschnittlichen Anschaffungskosten von etwa 97.000 bis 104.000 US-Dollar pro Coin erworben wurden. Bei Bitcoin-Preisen von knapp 78.000 US-Dollar Ende April liegt die BTC-Position des Unternehmens unter diesem Durchschnittspreis. Die Kapitalerhöhung um 50 Millionen US-Dollar könnte die Bestände um schätzungsweise 640 bis 700 BTC aufstocken, obwohl in nachfolgenden Einreichungen keine Kaufbestätigungen erschienen sind.

Das Unternehmen hat allein im ersten Quartal 2026 5.075 BTC hinzugefügt und ist damit Japans größter unternehmerischer Bitcoin-Besitzer und der drittgrößte unter den börsennotierten Unternehmen weltweit, nur hinter Strategy (ehemals Microstrategy) und einem weiteren Unternehmen.

Die Aktie von Metaplanet fiel nach der Ankündigung um etwa 3 % bis 4 % und notierte in den ersten Handelsstunden nach Bekanntgabe bei rund 339 Yen. Die Reaktion spiegelt frühere Finanzierungsrunden wider, bei denen kurzfristige Bedenken hinsichtlich einer Verwässerung die Aktie belasten, obwohl die Kreditbedingungen keine Kosten vorsehen.

Das Unternehmen reichte die Anleiheanzeige über Japans offizielles Offenlegungssystem ein und veröffentlichte sie noch am selben Tag auf X. Das Management beschrieb die erwarteten finanziellen Auswirkungen auf das Konzernergebnis für das im Dezember 2026 endende Geschäftsjahr als minimal. Das Bitcoin-Treasury-Modell von Metaplanet folgt dem „Debt-for-BTC“-Konzept, das Strategy in den Vereinigten Staaten eingeführt hat. In Japan, wo die heimischen Kapitalmärkte und strukturierte Finanzierungen günstige Bedingungen bieten, hat das Unternehmen diese Strategie in rund zwei Jahren bereits 20 Mal umgesetzt. Das Unternehmen hat öffentlich das Ziel von 100.000 BTC bis Ende 2026 und 210.000 BTC bis Ende 2027 festgelegt. Bei einem aktuellen Bestand von 40.177 BTC muss das Unternehmen in diesem Jahr fast 60.000 weitere Coins hinzufügen, um im Zeitplan zu bleiben. Die konsequente Beteiligung von EVO FUND an allen 20 Anleihenserien deutet auf eine dauerhafte Finanzierungsbeziehung hin und nicht auf einmalige Transaktionen. Diese Kontinuität verringert das Ausführungsrisiko für zukünftige Kapitalbeschaffungen, vorausgesetzt, die Marktbedingungen bleiben stabil.

Bitcoin-orientierte Communities reagierten positiv auf die Ankündigung und sahen darin einen weiteren Beweis für die Akzeptanz von Bitcoin durch Unternehmenskassen außerhalb der Vereinigten Staaten. Einige Beobachter haben angesichts der Preisvolatilität von BTC auf das Hebelrisiko hingewiesen, obwohl die zinsfreie Struktur den häufigsten Druckpunkt bei fremdfinanzierten Akquisitionsstrategien beseitigt.