Bitcoin- und Ether-ETFs verlieren 1,2 Mrd. Dollar, Nachfrage sinkt

Bitcoin-ETFs verlieren 681 Mio. US-Dollar, als die dreiwöchige Zuflussserie endet

Die institutionelle Nachfrage, die den Kryptomarkt bis Ende September gestützt hatte, brach schließlich ein. Bitcoin-ETFs verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 681 Millionen US-Dollar und beendeten damit drei aufeinanderfolgende Wochen mit positiven Zahlen. Ether-Fonds verloren weitere 542 Millionen US-Dollar – ihr größter wöchentlicher Abfluss seit Januar.

Der Zeitpunkt war auffällig. Der Ölpreis kletterte wieder über 100 Dollar pro Barrel, die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen weiter an, und Inflationssorgen rückten wieder in den Mittelpunkt der globalen Märkte. Der Bitcoin-Kurs fiel kurzzeitig unter 81.000 Dollar, erholte sich dann aber wieder auf über 82.000 Dollar, als Anleger Risiken abbauten.

Der Montag begann mit Abflüssen in Höhe von 89,90 Millionen US-Dollar aus Bitcoin-Fonds. Am Dienstag kam es zu einer vorübergehenden Erholung um 118,86 Millionen US-Dollar, bevor sich die Verkaufswelle beschleunigte. Der Mittwoch brachte den größten Rückschlag der Woche: Abflüsse aus Bitcoin-ETFs in Höhe von 487,07 Millionen US-Dollar, gefolgt von weiteren 244,13 Millionen US-Dollar am Donnerstag. Der bescheidene Zufluss von 21,13 Millionen US-Dollar am Freitag sorgte für eine späte Stabilisierung. Der FBTC von Fidelity verzeichnete mit rund 380,3 Millionen US-Dollar den größten wöchentlichen Abfluss. Der ARKB von Ark & 21Shares verlor 207,2 Millionen US-Dollar, während der GBTC von Grayscale 47,5 Millionen US-Dollar einbüßte. Der IBIT von Blackrock schloss mit einem Nettozufluss von 1 Million US-Dollar leicht im Plus.

Ether-Verkäufe geben Anlass zu größerer Sorge

Das Kapitalflussbild bei Ether war noch ausgeprägter. Spot-Ether-ETFs verzeichneten in fünf negativen Handelstagen Verluste von rund 542 Millionen US-Dollar und verlängerten damit ihre Verlustserie auf neun aufeinanderfolgende Handelstage. Seit dem 29. September beliefen sich die kumulierten Abflüsse auf rund 697 Millionen US-Dollar.

Auf den ETHA von Blackrock entfielen etwa 477 Millionen US-Dollar der Rücknahmen der letzten Woche, was fast 88 % des Gesamtvolumens dieser Kategorie entspricht. Allein am Dienstag kam es zu Abflüssen in Höhe von 201,89 Millionen US-Dollar. Am Mittwoch folgten 160,77 Millionen US-Dollar, und die Abflüsse setzten sich bis Freitag fort.

Dieser anhaltende Verkauf hat zu einer deutlichen Divergenz innerhalb des Krypto-ETF-Marktes geführt. Bitcoin fand im Laufe der Woche noch gelegentlich Käufer. Ether hingegen nicht.

Solanas 14-wöchige Serie reißt endlich

Solana-ETFs verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 24,81 Millionen US-Dollar – ihre erste negative Woche nach 14 aufeinanderfolgenden Wochen mit Zuflüssen. Jeder Handelstag endete im Minus.

Auf den BSOL von Bitwise entfielen rund 20,9 Millionen US-Dollar der wöchentlichen Abflüsse, was etwa 84 % der Gesamtsumme entspricht. Bis Freitag war das Vermögen der Solana-ETFs auf 1,73 Milliarden US-Dollar gesunken.

Die Bedeutung geht über den absoluten Dollarbetrag hinaus. Solana war unter den digitalen Vermögenswerten mit höherem Beta einer der beständigsten Anziehungspunkte für zusätzliches institutionelles Kapital gewesen. Diese Trendwende zeigt, dass die angespannteren finanziellen Rahmenbedingungen nun auch Bereiche des Marktes erreichen, die zuvor widerstandsfähig geblieben waren.

XRP und NEAR widersetzen sich dem allgemeinen Rückgang

Ein Teil des Kapitals floss weiterhin in kleinere Kategorien.

XRP-ETFs verzeichneten in dieser Woche Zuflüsse in Höhe von 11,31 Millionen US-Dollar, gestützt durch Zuflüsse von 3,14 Millionen US-Dollar am Dienstag und 8,17 Millionen US-Dollar am Donnerstag. NEAR-ETFs verzeichneten Zuflüsse von 13,05 Millionen US-Dollar und setzten damit den überraschend stabilen Start der neu eingeführten Kategorie fort.

Zcash entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung und verlor 30,72 Millionen US-Dollar, da die Begeisterung rund um seine Einführung weiter nachließ. Auch HYPE-ETFs schlossen im Minus, wobei 9,43 Millionen US-Dollar aus der Kategorie abflossen. Die Woche markierte letztendlich einen Regimewechsel. Bitcoin, Ether und Solana sahen sich alle gleichzeitig mit erheblichen Rücknahmen konfrontiert, während höhere Renditen und Inflationssorgen die finanziellen Rahmenbedingungen verschärften. Der moderate Bitcoin-Zufluss am Freitag zeigte, dass die Käufer nicht verschwunden sind. Die nächste Bewährungsprobe wird sein, ob sie mit genügend Kraft zurückkehren, um die institutionelle Unterstützung wieder aufzubauen, die die Kryptowährungen durch den September getragen hat.