Krypto-ETFs verlieren 593 Millionen Dollar in einer Woche, da Bitcoin- und Ether-Verkäufe anhalten

Abflüsse aus Krypto-ETFs sinken um 52 %, doch alle großen Fonds schließen im Minus

Die Intensität ließ nach. Die Vorsicht jedoch nicht. Institutionelle Anleger zogen in der vergangenen Woche rund 593 Millionen Dollar aus den fünf wichtigsten Kategorien von Krypto-Exchange-Traded-Funds (ETFs) ab – etwa 52 % weniger als die 1,2 Milliarden Dollar, die eine Woche zuvor abgezogen worden waren. Dennoch schloss jede Kategorie im Minus.

Bitcoin-ETFs verzeichneten zwischen Montag und Freitag Verluste in Höhe von rund 228,6 Millionen US-Dollar – eine weitere schwierige Woche nach den Abflüssen von 681 Millionen US-Dollar in der Vorwoche.

Die Entwicklung verlief volatil. Der Montag begann mit einem Abfluss von 65,40 Millionen US-Dollar, bevor der Dienstag eine Erholung um 175,62 Millionen US-Dollar brachte. Dieser Optimismus schwand am Mittwoch, als 261,46 Millionen US-Dollar aus den Fonds abflossen. Am Donnerstag kam es zu einem geringfügigen Zufluss von 5,06 Millionen US-Dollar, gefolgt von einem Abfluss von 82,39 Millionen US-Dollar am Freitag.

Auf den IBIT von Blackrock entfielen 165,4 Millionen US-Dollar der wöchentlichen Rücknahmen, während der FBTC von Fidelity 60,2 Millionen US-Dollar verlor. Der MSBT von Morgan Stanley verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 6,7 Millionen US-Dollar.

Ethereum trägt die größere Last

Das relative Ausmaß der Abflüsse sagt mehr aus. Das Vermögen der Bitcoin-ETFs belief sich zum Wochenende auf 104,29 Milliarden US-Dollar. Die wöchentlichen Abflüsse machten nur etwa 0,22 % dieser Basis aus.

Ether-ETFs schlossen mit einem Vermögen von 14,95 Milliarden US-Dollar, nachdem sie rund 320 Millionen US-Dollar verloren hatten, was etwa 2,14 % des verwalteten Vermögens entspricht. Das bedeutet, dass Ether im Verhältnis zur Fondsgröße einem fast zehnmal so hohen Rücknahme-Druck ausgesetzt war wie Bitcoin.

Ether verzeichnete zudem seine dritte negative Woche in Folge.

Der Zufluss von 24,84 Millionen US-Dollar am Dienstag beendete kurzzeitig eine 10-tägige Verlustserie. Die Atempause dauerte jedoch nur einen Handelstag. Ether-Fonds verloren am Mittwoch 129,51 Millionen US-Dollar, am Donnerstag 60,22 Millionen US-Dollar und am Freitag schließlich 69,68 Millionen US-Dollar.

Gleichzeitig kühlte sich die Handelsaktivität ab. Der Umsatz der Bitcoin-ETFs ging von 11,44 Milliarden US-Dollar auf etwa 10,11 Milliarden US-Dollar zurück, während das Ether-Volumen um rund 34 % auf 3,44 Milliarden US-Dollar sank. Die Kombination aus geringerem Umsatz und anhaltenden Rücknahmen deutet darauf hin, dass die Begeisterung institutioneller Anleger für Kryptowährungen weiterhin verhalten ist.

Solanas Rückzug bei institutionellen Anlegern vertieft sich

Solana-ETFs lieferten ein weiteres wichtiges Warnsignal. Die Fonds verzeichneten in der vergangenen Woche Abflüsse in Höhe von 25,52 Millionen US-Dollar und übertrafen damit leicht den Rekordabfluss der Vorwoche von 24,81 Millionen US-Dollar. Damit beliefen sich die Abflüsse in den letzten zwei Wochen auf insgesamt rund 50,33 Millionen US-Dollar.

Solana-Produkte verzeichnen nun seit 10 Handelstagen in Folge Nettoabflüsse. Das ETF-Vermögen sank auf 1,62 Milliarden US-Dollar, womit die wöchentlichen Rücknahmen etwa 1,58 % des verwalteten Vermögens (AUM) ausmachten. SOL selbst verlor im Laufe der Woche rund 4,6 %.

Die Zahlen markieren eine dramatische Wende für eine Kategorie, die zuvor 14 Wochen in Folge institutionelle Zuflüsse verzeichnet hatte.

XRP-ETFs verzeichneten einen moderaten Rückgang von 1,84 Millionen US-Dollar, während HYPE-Produkte wöchentliche Rücknahmen in Höhe von 17,57 Millionen US-Dollar verzeichneten. Zcash-Fonds verloren 19,15 Millionen US-Dollar, da die Begeisterung nach der Markteinführung weiter nachließ.

NEAR bleibt die Ausnahme

NEAR schwamm erneut gegen den vorherrschenden Trend. Der NRR von Bitwise zog im Laufe der Woche 11,65 Millionen US-Dollar an, einschließlich Zuflüssen am Montag, Dienstag, Donnerstag und Freitag. Er bleibt eines der wenigen neueren Produkte, die während der allgemeinen Risikoreduzierung kontinuierlich Kapital anziehen.

Das makroökonomische Umfeld trägt zur Erklärung dieser defensiven Positionierung bei. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September auf 3,7 % im Jahresvergleich, während die Erzeugerpreise um 6,3 % zulegten. Höhere Energiekosten sorgten für zusätzlichen Inflationsdruck und stärkten die Argumente für eine restriktive Geldpolitik der Federal Reserve. Dieser Hintergrund hat den Bitcoin-Kurs und andere Risikoanlagen belastet.

Ein ermutigendes Signal ist, dass sich das Tempo der Abflüsse aus ETFs deutlich verlangsamt hat. Die schwierigere Frage ist, ob diese Stabilisierung eine weitere Runde inflationsbedingter Zinsanpassungen überstehen kann. Derzeit bleibt institutionelles Kapital im Spiel, auch wenn es zunehmend defensiv agiert und selektiv entscheidet, wo es investiert bleibt.