Grayscale deutet auf die Entstehung eines Bullenmarktes hin, während Bitcoin ein entscheidendes Break-even-Niveau hält

• Grayscale deutete an, dass Bitcoin die Talsohle erreicht haben könnte, da Käufer wieder auf das Breakeven-Niveau zurückkehren.
• Die Märkte zeigen eine Angleichung der Kostenbasis, was eine stabilere Bitcoin-Struktur untermauert.
• Der Forschungsleiter von Grayscale sagt, dass weitere Kursgewinne die frühen Phasen eines neuen Bullenzyklus bestätigen könnten.

Bitcoin-Break-even-Niveaus deuten auf eine stärkere Positionierung hin

Der Digital-Asset-Manager Grayscale signalisierte am 21. April einen möglichen Wendepunkt an den Bitcoin-Märkten und verwies dabei auf On-Chain-Daten, die auf einen dauerhaften Tiefpunkt hindeuten könnten. Das Unternehmen nannte die sich festigende Kursentwicklung und die verbesserte Positionierung der Anleger als erste Anzeichen für eine Verschiebung hin zu bullischen Bedingungen. Grayscale Research erklärte auf der Social-Media-Plattform X:

„Grayscale Research ist der Ansicht, dass die Blockchain-Daten von BTC darauf hindeuten könnten, dass ein dauerhafter Marktboden erreicht wurde.“

Das Unternehmen fügte hinzu: „$BTC hat seit dem 5. Februar um fast 20 % zugelegt. Die jüngsten Käufer befinden sich wieder an der Gewinnschwelle bei etwa 74.000 $.“ Diese Äußerungen stehen im Einklang mit dem Marktverhalten, da sich Bitcoin von seiner früheren Schwäche erholte und sich der durchschnittlichen Anschaffungskostenbasis der jüngsten Teilnehmer näherte, wodurch unrealisierte Verluste verringert und potenzieller Verkaufsdruck gemildert wurden.

Am 21. April notierte Bitcoin bei 75.577 $ und blieb damit nahe der Obergrenze einer jüngsten Erholungsspanne, nachdem es sich von einem starken Rückgang Anfang Februar erholt hatte. Der Preis stabilisierte sich nach einem steilen Ausverkauf, der BTC kurzzeitig in den unteren 60.000er-Bereich gedrückt hatte. Die jüngsten Kerzencharts deuten auf eine moderate Konsolidierung knapp unterhalb des Widerstands bei 78.000 $ hin. Die breitere kurzfristige Struktur lässt auf eine zunehmende Widerstandsfähigkeit schließen, da Käufer konsequent höhere Tiefststände verteidigen. Seitdem ist BTC zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels auf 78.772 $ gestiegen.

Glassnode-Daten stützen Szenario eines dauerhaften Marktbodens

Chartdaten, die von Zach Pandl, dem Forschungsleiter bei Grayscale, geteilt wurden, zeigten, dass Bitcoin Anfang Februar auf etwa 63.000 $ fiel, bevor es sich bis April auf rund 76.000 $ erholte. Der realisierte Preis für Coins, die innerhalb von ein bis drei Monaten transferiert wurden, folgte einem anderen Verlauf: Er stieg über weite Teile des Jahres 2025 an, erreichte Ende 2025 einen Höchststand von über 110.000 $ und tendierte dann bis ins Jahr 2026 hinein nach unten in Richtung etwa 74.000 $. Diese Abwärtskorrektur des realisierten Preises führte zusammen mit der Erholung der Spot-Niveaus zu einer Angleichung der beiden Kennzahlen. Die Annäherung deutet darauf hin, dass die jüngsten Käufer wieder die Gewinnschwelle erreicht haben – ein Zustand, der oft mit einer Stabilisierung des Marktverhaltens und einem Rückgang der Zwangsverkäufe einhergeht.

Der Forschungsleiter von Grayscale erklärte:

„Sollte der Bitcoin-Preis in den kommenden Tagen weiter steigen, würden mehr Käufer aus jüngerer Zeit in den positiven Bereich rücken, was ein Indikator für den Beginn der ersten Phase eines Bullenmarktes sein kann.“

„Der Bitcoin-Preis liegt zwar immer noch deutlich unter seinen Höchstständen vom Oktober, aber viele Käufer der letzten Zeit haben die Gewinnschwelle wieder erreicht – was möglicherweise darauf hindeutet, dass Bitcoin einen dauerhaften Marktboden im Bereich von 65.000 bis 70.000 US-Dollar erreicht hat“, fügte er hinzu. Diese Beobachtungen unterstreichen, wie On-Chain-Kostenbasis-Kennzahlen dabei helfen können, Übergänge in Marktzyklen zu identifizieren und gleichzeitig einen konstruktiven Ausblick zu stützen.