Der Ether-Staking-ETF von Blackrock hat seit Ende Juli an 20 Tagen mit Zuflüssen insgesamt 307,72 Millionen US-Dollar angezogen, ohne dass es auch nur einen einzigen Tag mit Netto-Rücknahmen gab. Diese Serie untermauert die These, dass renditetragende Ethereum-ETFs zu einem wichtigen zweiten Pfeiler der institutionellen Nachfrage nach ETH werden könnten.
Der Blackrock Ether Staking ETF verzeichnet innerhalb von 20 Tagen Mittelzuflüsse in Höhe von 308 Mio. US-Dollar, während das Vermögen die Marke von 1 Mrd. US-Dollar überschreitet
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Wichtigste Erkenntnisse
- Der ETHB von Blackrock verzeichnete seit dem 28. Juli an 20 Tagen mit Zuflüssen insgesamt 307,72 Mio. US-Dollar, ohne dass es zu einem einzigen Tag mit Nettoabflüssen kam.
- Das Staking von bis zu 95 % der ETH könnte das Liquiditätsangebot verknappen und die Attraktivität von Ethereum für Renditesuchende erhöhen.
- Anleger werden beobachten, ob der ETHB parallel zum wesentlich größeren ETHA-Fonds von Blackrock weiter wachsen kann.
Blackrock hat 75 % des ETHB gestaked, während die Zuflüsse steigen
Der neuere Ether-ETF von Blackrock verzeichnet still und leise eine der stabilsten Zuwachsphasen unter den Kryptofonds.
Zwischen dem 28. Juli und dem 11. September verzeichnete Blackrocks Ether-Staking-ETF, ETHB, an 20 Tagen Zuflüsse in Höhe von insgesamt 307,72 Millionen US-Dollar, wobei es in diesem Zeitraum an keinem einzigen Tag zu Abflüssen kam. Die Nachfrage beschleunigte sich Ende August und Anfang September. Der Fonds verzeichnete am 28. August Zuflüsse in Höhe von 42,64 Millionen US-Dollar und am 2. September weitere 52,91 Millionen US-Dollar.
Seit seiner Einführung an der Nasdaq am 12. März hat der ETHB laut SosoValue Nettozuflüsse in Höhe von 830,67 Millionen US-Dollar verzeichnet. Nach Angaben von Blackrock beläuft sich das Nettovermögen nur sechs Monate nach der Einführung auf rund 1,05 Milliarden US-Dollar.
Blackrock verkauft „Ether Plus Yield“
Der ETHB unterscheidet sich von einem herkömmlichen Spot-Ethereum-ETF dadurch, dass er zwischen 70 % und 95 % seines Bestands staket.
Zum 11. September hielt der Fonds etwa 313.789 gestakte ETH im Wert von 802,9 Millionen US-Dollar, was 74,55 % des Vermögens entspricht. Weitere 107.128 ETH im Wert von 274,1 Millionen US-Dollar blieben ungestaked. Die 30-Tage-Staking-Rate lag bei 1,52 %, während das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen über 30 Tage bei etwa 566.753 Anteilen lag.
Diese Renditekomponente ist von Bedeutung. Ein Spot-ETF bietet Anlegern ein Engagement im Ethereum-Kurs. Ein Staking-ETF fügt eine an das Netzwerk selbst gebundene Renditekomponente hinzu, was Ether für institutionelle Anleger, die Kryptowährungen mit ertragsbringenden Vermögenswerten vergleichen, potenziell attraktiver macht.
ETHA dominiert weiterhin die institutionelle Nachfrage
Das Wachstum von ETHB ist bemerkenswert, doch der Flaggschiff-Spot-Ether-Fonds von Blackrock ist nach wie vor weitaus größer. ETHA hat Nettozuflüsse in Höhe von rund 13 Milliarden US-Dollar verzeichnet und verfügt über ein Nettovermögen von etwa 9,11 Milliarden US-Dollar, was ihn zum bevorzugten Blackrock-Instrument für institutionelles Ethereum-Engagement macht. Diese Lücke deutet darauf hin, dass das Staking die traditionelle Nachfrage nach Spot-ETFs eher ergänzt als ersetzt. Dennoch ist das Ausbleiben von Abflüssen aus dem ETHB im letzten Zeitraum von Bedeutung. Es deutet darauf hin, dass sich Anleger, die in das Produkt einsteigen, bislang eher wie strategische Allokatoren als wie kurzfristige Trader verhalten haben.
Was dies für den Preis von Ethereum bedeuten könnte
Für den breiteren Kryptomarkt schaffen Staking-ETFs eine zusätzliche Quelle struktureller ETH-Nachfrage.
Neue ETF-Zuflüsse erfordern ein Engagement in dem zugrunde liegenden Ether. Wenn ein Großteil dieses ETH anschließend gestaked wird, wird ein Teil davon effektiv aus dem unmittelbar handelbaren Angebot herausgenommen. Sollten die Zuflüsse sowohl bei ETHB als auch bei größeren Spot-Produkten wie ETHA anhalten, könnte diese Kombination das liquide Angebot verknappen und sich stützend auf den Ethereum-Preis auswirken.
Der Effekt sollte jedoch nicht überbewertet werden. Der ETHB ist nach wie vor deutlich kleiner als der ETHA, und makroökonomische Bedingungen, die Risikobereitschaft im Kryptobereich sowie allgemeine ETF-Zuflüsse werden die kurzfristige Kursentwicklung weiterhin dominieren. Das längerfristige Signal lässt sich jedoch schwerer ignorieren.
Die Wall Street kauft Ethereum nicht mehr ausschließlich wegen des Preisrisikos. Sie beginnt, ETH als produktiven Vermögenswert zu positionieren, der Renditen generieren kann, was möglicherweise die Basis institutioneller Anleger erweitert und die Investitionsargumente für den Token stärkt.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
