Der BUIDL-Fonds von Blackrock hat sein Vermögen wieder auf rund 2,8 Milliarden US-Dollar gesteigert und damit seinen Platz als größtes tokenisiertes US-Staatsanleihenprodukt zurückerobert, nachdem er diesen Titel Anfang des Jahres kurzzeitig an den USYC von Circle abgegeben hatte.
Blackrocks BUIDL erreicht 2,8 Mrd. US-Dollar und erobert die Krone im Treasury-Bereich zurück
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Der BUIDL-Fonds von Blackrock verwaltet ein Vermögen von rund 2,8 Milliarden US-Dollar, was 18,5 % des 15,1-Milliarden-US-Dollar-Marktes entspricht.
- BUIDL verlor im März 2026 die Spitzenposition an den USYC von Circle, konnte diese jedoch bis Ende August zurückerobern.
- Securitize verwaltet den BUIDL-Fonds über acht Blockchains hinweg, darunter Ethereum, Solana und Aptos.
Wieder an der Spitze – wenn auch knapp
Der weltweit größte tokenisierte Treasury-Fonds wechselte innerhalb von sechs Monaten zweimal den Spitzenplatz, und Blackrock hat ihn gerade zurückerobert. BUIDL, offiziell der „USD Institutional Digital Liquidity Fund“, ist auf ein verwaltetes Vermögen von rund 2,8 Milliarden US-Dollar angewachsen und liegt damit wieder vor dem USYC von Circle als größtes Einzelprodukt in dieser Kategorie.
Der Vorsprung ist bei weitem kein Erdrutschsieg, da die 2,8 Milliarden US-Dollar von BUIDL etwa 18,5 % des gesamten tokenisierten Treasury-Marktes von 15,1 Milliarden US-Dollar ausmachen – was bedeutet, dass sich der Rest dieses Marktes, einschließlich USYC, die verbleibenden 81,5 % teilt.
Was BUIDL eigentlich ist
BUIDL wurde im März 2024 als Blackrocks erster tokenisierter Fonds aufgelegt, der von Securitize entwickelt und verwaltet wird. Securitize übernimmt mittlerweile die Vermögensverwaltung über acht Blockchains hinweg, darunter Ethereum, Solana, Aptos und die BNB Chain. Jeder Token zielt auf einen stabilen Nettoinventarwert von 1 US-Dollar ab und erzielt durch einen Rebase-Mechanismus täglich Rendite, wodurch ein Geldmarktfonds effektiv in ein Produkt umgewandelt wird, das rund um die Uhr wie ein Krypto-Asset gehandelt und abgerechnet wird.
Die zugrunde liegenden Bestände des Fonds – Barmittel, kurzfristige US-Schatzwechsel und Repo-Geschäfte – sind so konservativ, wie es in der institutionellen Finanzwelt nur geht, was wahrscheinlich der Grund dafür ist, dass Moody’s BUIDL Anfang dieses Jahres das Top-Rating „AAA-mf“ zugewiesen hat.
Securitize selbst hat stark auf die BUIDL-Partnerschaft gesetzt und im ersten Quartal 2026 einen Rekordumsatz erzielt – gestützt auf Vermögensverwaltungsgebühren, die größtenteils mit dem Blackrock-Fonds und der eigenen Notierung an der NYSE zusammenhängen.
Die Konkurrenz schläft nicht
Der Vorsprung von BUIDL ist real, aber fragil. Circles USYC überholte BUIDL im März kurzzeitig, und der breitere Markt für tokenisierte Staatsanleihen ist unter beiden weiter gewachsen, wobei neue Marktteilnehmer wie Franklin Templeton und Ondo Finance um denselben Pool institutioneller Nachfrage konkurrieren, der laut Bitcoin.com News in diesem Jahr die 15-Milliarden-Dollar-Marke überschritten hat.
Jeder Basispunkt dieses Marktes steht für echtes Geld, das aus traditionellen Geldmarktfonds abfließt und in öffentliche Blockchains fließt – ein Trend, der sich unabhängig davon fortgesetzt hat, auf welchem Niveau der Bitcoin-Kurs an einem bestimmten Tag notiert.
Tokenisierte Staatsanleihen sind keine Krypto-Wette; es handelt sich um traditionelle, renditetragende Staatsanleihen, die in eine Blockchain-Infrastruktur eingebettet sind – und genau deshalb gehören Institutionen, die Blackrock vertrauen, aber den Kursschwankungen von Bitcoin skeptisch gegenüberstehen, zu den schnellsten Anwendern.
In jedem Fall scheint es bei der Rückeroberung des Spitzenplatzes für Blackrock weniger um Prestige als vielmehr um die Verteidigung der von ihm geschaffenen Zugangsrampe zu gehen. Securitize, Ethena und Uniswap Labs haben in diesem Jahr zusätzliche Anbindungsmöglichkeiten rund um BUIDL geschaffen – von rund um die Uhr verfügbaren Atomic Swaps bis hin zum direkten Handelszugang –, wobei jede dieser Möglichkeiten es institutionellen Anlegern ein wenig leichter macht, ihr Kapital gezielt in BUIDL statt in einen konkurrierenden Fonds fließen zu lassen.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
