Saylor-Grafik: Strategys Bitcoin-Bestand fällt auf 64,44 Milliarden Dollar

Saylor veröffentlicht Strategy-Grafik zu Bitcoin-Käufen

Michael Saylor, Gründer und Verwaltungsratschef von Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), veröffentlichte am 8. November auf X eine Grafik zu den Bitcoin-Käufen des Unternehmens. Sie zeigt 849.327 BTC im Wert von 64,44 Milliarden Dollar (rund 57,84 Milliarden Euro). Zu seiner Grafik über die Bitcoin-Bestände schrieb er: „Die Punkte verbinden.“ Der angezeigte Bestand entspricht dem, den das Unternehmen eine Woche zuvor gemeldet hatte.

Die Kaufgrafik von Saylortracker führt 120 Käufe seit August 2020 auf und durchschnittliche Einstandskosten von 75.446 Dollar (rund 67.720 Euro) je Bitcoin. Orangefarbene Kreise markieren die Käufe im Kursverlauf, eine gestrichelte grüne Linie zeigt die durchschnittlichen Einstandskosten. In seiner Meldung vom 2. November gab Strategy einen Durchschnitt von 75.451 Dollar (rund 67.725 Euro) je Bitcoin an, einschließlich Gebühren und Kosten. Die 75.446 Dollar (rund 67.720 Euro) des Trackers entsprechen dem Durchschnitt, den das Unternehmen vor dem jüngsten Kauf gemeldet hatte.

Seine Mitteilung folgte auf ein ähnliches orangefarbenes Kaufsignal vom 1. November. Damals zeigte Saylors Grafik 848.517 BTC im Wert von etwa 66 Milliarden Dollar (rund 59,2 Milliarden Euro). Am folgenden Tag meldete Strategy einen weiteren Kauf. Die 811 BTC erwarb das Unternehmen zwischen dem 26. Oktober und dem 1. November, also vor dem Zeitraum vom 2. bis 8. November.

Ähnliche Grafiken gingen auch Mitteilungen voraus, in denen Strategy keine Bitcoin-Käufe meldete. Am 26. Juli teilte Saylor den Tracker, bevor Strategy einen STRC-Rückkauf für rund 25 Millionen Dollar (rund 22,4 Millionen Euro) und eine Aufstockung seiner Dollarreserve um 525 Millionen Dollar (rund 471,2 Millionen Euro) bekannt gab. Bitcoin kaufte das Unternehmen in jener Woche nicht. Die Grafik vom 8. November allein lässt deshalb weder auf einen neuen Kauf noch auf eine Kaufpause schließen.

Letzter Kauf ging dem Kursrückgang voraus

Zwischen dem 26. Oktober und dem 1. November kaufte Strategy laut seiner Meldung 811 weitere Bitcoin, für rund 65,5 Millionen Dollar (rund 58,8 Millionen Euro) zu einem Durchschnittspreis von 80.846 Dollar (rund 72.567 Euro) je Coin. Bezahlt wurde der Kauf vollständig aus dem Verkauf von Stammaktien, der in diesem Zeitraum netto 164 Millionen Dollar (rund 147,2 Millionen Euro) einbrachte.

Laut der Investoreninformation zur Finanzlage kaufte Strategy im selben Zeitraum zudem 2.092.035 Aktien von STRC für 208,2 Millionen Dollar (rund 186,9 Millionen Euro) zurück, seiner variabel verzinsten Vorzugsaktie „Stretch“. Die Dollarbestände summierten sich zum 1. November auf rund 4,92 Milliarden Dollar (rund 4,42 Milliarden Euro), davon eine Reserve von 4,79 Milliarden Dollar (rund 4,3 Milliarden Euro) und separate Barmittel von 132,7 Millionen Dollar (rund 119,1 Millionen Euro). Die Reserve ist für Vorzugsdividenden und Schuldzinsen bestimmt, die Barmittel stehen für allgemeine Unternehmenszwecke zur Verfügung.

Trotz des größeren Bestands lag der Wert in der Grafik vom 8. November mit 64,44 Milliarden Dollar (rund 57,84 Milliarden Euro) unter den etwa 66 Milliarden Dollar (rund 59,2 Milliarden Euro) eine Woche zuvor. Ein größerer Bestand erhöht das Dollar-Risiko durch die Kursschwankungen von Bitcoin. Bei 849.327 BTC verändert jede Kursbewegung um 1.000 Dollar (rund 898 Euro) den Marktwert des Bestands um etwa 849,3 Millionen Dollar (rund 762,3 Millionen Euro), sofern der Bestand gleich bleibt.

STRC-Erholung eröffnet mögliche Bitcoin-Finanzierung

Am 5. November stellte Saylor die Verluste bei Aktien und Bitcoin einander gegenüber. Der S&P 500 sei an diesem Tag um 4,4 Prozent gefallen, der Nasdaq um 5,5 Prozent und Bitcoin um etwa 5 Prozent, schrieb er. Vor diesem Hintergrund hob er den Schlusskurs von STRC von 99,56 Dollar (rund 89,37 Euro) hervor, knapp unter dem Nennwert von 100 Dollar (rund 89,76 Euro).

Erstmals seit Mai hatte STRC am 4. November wieder die 100-Dollar-Marke erreicht, nach monatelangen Rückkäufen und der Umstellung auf täglich anfallende Dividenden. Die Dividenden fallen an jedem Kalendertag an, auch an Wochenenden und Feiertagen, ausgezahlt wird in der Regel an Werktagen. Ein Kurs oberhalb dieser Marke könnte die Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen ermöglichen, abhängig von den Entscheidungen des Managements und der Marktlage.

Diese Finanzierungsinstrumente stellte Saylor am 7. November in einem historischen Abriss zur Bitcoin-Finanzierung vor, in dem er übertragbare Aktien, Vorzugsaktien und Wertpapieremissionen mit dem Modell von Strategy verknüpfte. Das Modell verbindet Bitcoin-Reserven mit Unternehmenswertpapieren, die unterschiedliche Eigentums- und Zahlungsrechte verbriefen. Die erste Stretch-Emission wurde im Juli 2025 abgeschlossen und brachte vor Kosten rund 2,52 Milliarden Dollar (rund 2,26 Milliarden Euro) ein, mit dem Nettoerlös kaufte Strategy 21.021 BTC.

Eine Vorzugsaktie in Euro hat Strategy ebenfalls platziert. Im November 2025 gab das Unternehmen mit STRE 7,75 Millionen Aktien zu je 80 Euro aus, mit einer Dividende von 10 Prozent auf den Nennwert von 100 Euro und einer Notierung am Euro MTF der Luxemburger Börse. Privatanleger im Europäischen Wirtschaftsraum, also auch in Deutschland und Österreich, waren laut Prospekt ausgeschlossen, angeboten wurden die Aktien nur qualifizierten Anlegern.