Eine erfolgreiche Strategie: Hoch kaufen, tief verkaufen – Wochenrückblick

Bis zum frühen Freitagmorgen hat sich der Bitcoin-Kurs in dieser Woche stabil gehalten und bewegte sich in einer Spanne zwischen 61.500 und 64.000 US-Dollar. Gleiches gilt für Aktien. Sowohl Bitcoin als auch Aktien reagierten negativ auf den eskalierenden Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie auf den Ölpreisanstieg, erholten sich jedoch am Donnerstag wieder.

Die makroökonomische Geschichte der Woche kommt aus dem Osten. Der schwächelnde Yen hat die Zahl der Insolvenzen in Japan auf Rekordniveau getrieben, und die Rendite japanischer 10-Jahres-Anleihen sprang auf 2,83 % – den höchsten Stand seit fast 30 Jahren. Roberto Rios ist der Ansicht, dass Japan der Dreh- und Angelpunkt des globalen Anleihemarktes ist und dass die Welt erzittern wird, wenn Japan seine Liquiditätsangebote aus allen Märkten für Staatsanleihen zurückzieht, um seine Währung zu retten. Ein Account, der behauptet, ein Insider der Bank of Japan zu sein, entschuldigte sich im Voraus bei der westlichen Welt für die Maßnahmen, die die Bank of Japan vorbereitet.

Unterdessen widerlegt der Dollar immer wieder die Prognosen seiner „Nachrufschreiber“. Robin Brooks zeigte, dass es nie einen „Sell America“-Trend gab: Ausländische Investoren haben noch nie so viele US-Vermögenswerte gekauft wie derzeit. Brad Setser nennt es das Zeitalter des „Profit-Dollars“, in dem Ausländer in US-Aktien strömen, um Renditen zu erzielen, nicht um Sicherheit zu suchen, wobei der Anteil des Dollars an den globalen Aktienindizes mittlerweile seinen Anteil an den offiziellen Devisenreserven übersteigt. All dies geschieht, während Finanzminister Scott Bessent unmissverständlich klarstellt, dass Amerika die Handelsregeln zu seinen Gunsten ändert und die Zeiten, in denen man sich ausnutzen ließ, vorbei sind. Dies ist seit Beginn der zweiten Amtszeit von Donald Trump klar, muss aber aus irgendeinem Grund immer wieder bekräftigt werden.

Bessents Amtskollege, Fed-Vorsitzender Kevin Warsh, gab die Leiter seiner neuen Task Force bekannt. Bislang stieß die Ankündigung auf Zustimmung, selbst bei denjenigen, die der Federal Reserve normalerweise kritisch gegenüberstehen.

Im Bereich der digitalen Vermögenswerte weigerte sich Strategy, das Rampenlicht abzugeben – diesmal durch den Verkauf von 3.588 BTC für 216 Millionen Dollar, um bevorzugte Dividenden weiter zu finanzieren. Der OG-X-Poster Light hatte Recht, als er letzte Woche sagte, dass Strategy verkaufen würde. Es handelt sich um die größte Bitcoin-Veräußerung in der Geschichte von Strategy, und sie wurde zu einem Durchschnittspreis von rund 60.000 US-Dollar durchgeführt, bei Anschaffungskosten von über 75.000 US-Dollar. Hoch kaufen, tief verkaufen.

Das ist nicht ganz ein Scherz. Michael Kao glaubt, dass Herr Saylor ein dauerhaftes „negatives Gamma“ in das Ökosystem eingeführt hat, das in großem Maßstab ein „Hoch kaufen/Tief verkaufen“-Verhalten erzwingt: Papierwert ausgeben und BTC kaufen, wenn die Stimmung euphorisch ist, BTC verkaufen, um den Papierwert zu bedienen, wenn es schlecht läuft. Einige in der Krypto-Szene haben die Skepsis hinsichtlich der langfristigen Erfolgsaussichten von Strategy geteilt, wie beispielsweise Tarun Chitra in einer kürzlich erschienenen Folge des „Chopping Block“-Podcasts, in der er Strategy’s STRC als „Luna für Anzugträger“ bezeichnete.

Weitere Nachrichten rund um Bitcoin: BTC erreichte den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt, der laut PlanB historisch gesehen die beste Zone für langfristige Käufe darstellt. Eure wöchentliche Portion Hoffnung. Tether bringt USDT über das RGB-Protokoll nativ zurück ins Bitcoin-Netzwerk; Eric Trump feierte, dass American Bitcoin die 8.000-BTC-Marke überschritten hat, während das Unternehmen im ersten Quartal mit einer Gewinnmarge von 52 % schürfte. Bloomberg berichtet, dass die Strategic Bitcoin Reserve vor Hürden steht, da sich zwei Regierungsbehörden darüber streiten, wer sie leiten darf.

Im Bereich Datenschutz wird der neue Ironwood-Pool von Zcash derzeit formal verifiziert, um nicht nachweisbare Fälschungsfehler auszuschließen. Mert, ein bekennender Hardliner, hält dies für kolossal. Damit werden nicht nachweisbare Fälschungsfehler in Zcash künftig mathematisch unmöglich, was den größten Kompromiss bei privatem Geld löst. Mathematisch unmöglich – vorausgesetzt, die formale Verifizierung ist korrekt eingerichtet.

Bei den Memecoins sorgt ANSEM weiterhin für Aufsehen. Die Marktkapitalisierung von ANSEM hat die von $TRUMP überholt – eine Tatsache, die von ANSEM-Anhängern lautstark verkündet wird (Wortspiel beabsichtigt), die jedoch nicht besonders überraschend ist, wenn man bedenkt, dass im Laufe der Zeit 99,99 % aller Memecoins gegen Null tendieren. Unabhängig davon zieht ANSEM derzeit die Aufmerksamkeit auf sich. Afroman bittet Ansem, ihm im Austausch für einen Song und ein Musikvideo einige Coins zu schicken. DonAlt hingegen äußerte die provokante Meinung, dass er, wäre er ein skrupelloser Akteur, jemanden beauftragen würde, eine Coin für ihn auf den Markt zu bringen, diese dann zu übernehmen, um „die Community zu retten“, und anschließend einen Großteil des Angebots per Airdrop an Freunde und Influencer zu verteilen, damit diese stillhalten, wenn alles den Bach runtergeht.

Das Misstrauen gegenüber KOLs ist verständlich. Es gibt nur noch verschwindend wenige, die auf lange Sicht eine positive Bilanz aufweisen. Diese Woche gestand ein Krypto-KOL im Livestream ein Verbrechen, um Aufmerksamkeit zu erregen. Man hat wirklich das Gefühl, dass sie nicht mehr so sind wie früher.

Die Debatte um den Venice-Token und die Beteiligung daran ging dank Haseeb Qureshi, der den Deal bei Dragonfly leitete, auch am vergangenen Wochenende unvermindert weiter. Er veröffentlichte ein Video, in dem er erklärte, warum sie investiert haben und was VVV seiner Meinung nach eigentlich ist. Venice hat nun auch einen echten Konkurrenten namens Wisp, der vom Lido-Team entwickelt wurde, um dessen eigenes internes Datenschutzproblem zu lösen.

Die Venice-Krypto-Community hat sich diese Woche beruhigt – worüber das Unternehmen wahrscheinlich froh ist und was ihm etwas Luft verschafft, um über die nächsten Schritte in Bezug auf VVV nachzudenken. Unterdessen verärgerte Grass, ein DePin-Projekt, das Nutzer für das Teilen ungenutzter Internetbandbreite belohnt, seine Community. Grass, das wie Venice bisher bei seiner Community weitgehend nur Goodwill aufgebaut hatte, kündigte die zweite Phase seines Belohnungsprogramms an – mit einer Umstellung von nativen Token auf USDC und dürftigen Auszahlungen. Möglicherweise steht dem Unternehmen der Verlust eines Großteils der Bandbreite seiner Community bevor. Es ist wirklich schwer, die richtigen Entscheidungen zu treffen.

Ein Unternehmen, das konsequent die richtigen Schritte unternimmt, ist Robinhood. Die Robinhood Chain hatte einen fulminanten Start hingelegt. Hayden Adams schwärmte, dass die Chain auf Uniswap ein 24-Stunden-Volumen von 500 Millionen Dollar verzeichnete – das Zehnfache des Vortags und mehr als jede andere Chain außer dem Ethereum-Mainnet. Die Zahlen der ersten Woche sind unglaublich. Zu beachten ist jedoch, dass der Großteil des DEX-Volumens auf Memes zurückzuführen ist – ein häufiges Phänomen beim Start einer neuen Kette, da Spekulanten Chancen auf neuen Ketten ohne bereits vorhandene Memecoins sehen. Es bleibt also abzuwarten, ob das Handelsvolumen auf Dauer nachhaltig sein wird.

Vlad Tenev glaubt, dass die Zukunft der Kryptowährungen in realen Vermögenswerten liegt, was bedeutet, dass er wahrscheinlich auch darin die Zukunft von Robinhood Chains sieht – aber auch er mag die Memes. Wie letzte Woche erwähnt, lieben Börsen (und Blockchains) Memecoins wegen des Handelsvolumens. Apropos RWA: Trons TVL ist seit dem 1. Juli um 1,95 Milliarden Dollar gestiegen – ein klarer Aufwärtstrend, von dem Herr Tenev hoffen muss, dass seine Blockchain ihn erreichen oder übertreffen wird.

Angesichts des anfänglichen Erfolgs der Robinhood-Chain warf Travis Kling eine ausgezeichnete Frage auf: Ist es nicht mittlerweile offensichtlich, dass echte Unternehmen, die echte Geschäfte betreiben, kein Interesse an bestehenden öffentlichen Blockchains haben? Mike Dudas lieferte einige Belege dafür: Sui erreicht 6 Millionen TPS und einen täglichen Umsatz von 1.000 US-Dollar – eine leistungsstarke „Ghost-Chain“, die mit einer FDV von 7,2 Milliarden US-Dollar gehandelt wird.

Wie Graham Stone in der Folge von „Token Narratives“ dieser Woche hervorhob, ist die Robinhood-Chain bullisch für Ethereum, da sie zeigt, wie einfach es ist, eine eigene Ethereum-L2-Lösung hochzufahren, erklärt aber immer noch nicht, warum ETH als Vermögenswert an Wert gewinnen sollte. Tatsächlich wird ETH sogar von Kaffee übertroffen. TXMC stellte eine Frage, über die niemand nachdenken möchte: Was wäre, wenn ETH/BTC einfach das tun würde, was LTC/BTC getan hat? Jason Yanowitz, CEO von Blockworks, glaubt, dass wir möglicherweise gerade den Moment der Krypto-Blase nach dem Jahr 2000 erleben, und verweist dabei auf Fred Wilsons klassischen Essay darüber, wie Bärenmärkte aussehen. Die Privatanleger sind weg, die Investoren sind weg, und sogar die Entwickler wenden sich von einer Branche ab, die sie als kaputt empfinden. Es lohnt sich, daran zu erinnern, dass dies auch der Moment war, in dem das Internet, wie wir es heute kennen, aufgebaut wurde.

Das könnte der Grund sein, warum das kluge institutionelle Kapital weiterhin in Kryptowährungen fließt und nicht abfließt. Vanguard, der Vermögensverwalter mit einem Vermögen von über 10 Billionen Dollar und der letzte große Krypto-Verweigerer der traditionellen Finanzwelt, hat eine Stellenanzeige für seinen allerersten „Head of Digital Assets“ veröffentlicht – eine unglaublich bullische Nachricht aus dem institutionellen Bereich! Na ja, fast. Vanguard wandte sich an Eric Balchunas, um klarzustellen, dass sie nicht „in die Knie gegangen“ sind oder die „orangefarbene Pille“ geschluckt haben; sie wollen lediglich sicherstellen, dass sie die Technologie nutzen. Klar, Vanguard. So fängt es immer an. Jemand sollte einen Polymarket-Wettbewerb starten, ob Vanguard innerhalb von sechs Monaten direkte Krypto-Angebote ankündigen wird! – David Sencil