Paxos ist das erste Blockchain-native Unternehmen, das von der SEC die uneingeschränkte Zulassung als registrierte Clearingstelle erhalten hat, und ebnet damit den Weg für die Abwicklung am selben Tag auf den traditionellen Kapitalmärkten.
Die SEC erteilt Paxos eine bahnbrechende Genehmigung für das Clearing und die Abwicklung von US-Aktien auf der Blockchain
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Wichtige Erkenntnisse
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Die wegweisende Entscheidung macht Paxos zum ersten und einzigen Blockchain-nativen Unternehmen, das in den Vereinigten Staaten als zentrale Wertpapierverwahrstelle (CSD) zugelassen ist. Die behördliche Genehmigung ermöglicht es dem Unternehmen, Delivery-versus-Payment-Clearing- und Abwicklungsdienste (DVP) für berechtigte US-Aktien anzubieten und damit das jahrzehntelange Monopol traditioneller Clearingstellen wie der Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) direkt in Frage zu stellen.
Charles Cascarilla, CEO und Mitbegründer von Paxos, hob bei der Bekanntgabe am Donnerstag den mühsamen Weg durch die Regulierung hervor und erklärte:
„Unsere Registrierung als Clearingstelle ist das Ergebnis einer siebenjährigen Zusammenarbeit mit der SEC, beginnend mit unserem No-Action-Letter im Jahr 2019 und dem Abwicklungspilotprojekt, das wir mit einigen der weltweit größten und modernsten Finanzinstitute durchgeführt haben.“
Er betonte ferner, dass die Genehmigung es dem Unternehmen ermögliche, „die umfassendste Infrastruktur“ für Finanzpartner anzubieten, die sich im Bereich der Blockchain-basierten Technologien weiterentwickeln möchten.
Die Entscheidung der SEC bestätigt eine mehrjährige Erfolgsbilanz bei Live-Clearing- und Abwicklungsgeschäften, da Paxos bereits seit Februar 2020 im Rahmen eines No-Action-Letter der SEC tätig war und täglich im Hintergrund US-Aktien für große globale Broker-Dealer wie Credit Suisse, Instinet und Société Générale abgewickelt hat.
Mit der nun gesicherten Registrierung könnte Paxos seine Präsenz auf den globalen Kapitalmärkten drastisch ausbauen. Das Unternehmen, das bereits einer aufsichtsrechtlichen Regulierung durch das New York Department of Financial Services (NYDFS) unterliegt und als infrastrukturelles Rückgrat für die von PayPal und Mastercard genutzten Stablecoins dient, wird nun darauf hinarbeiten, sein Clearing-Netzwerk in alle wichtigen Handelsplätze zu integrieren.
Schließlich hat die SEC zwar häufig auf Durchsetzungsmaßnahmen gegen Börsen für digitale Vermögenswerte und DeFi-Protokolle zurückgegriffen, zeigt aber auch eine zunehmende Bereitschaft, Distributed-Ledger-Systeme in streng beaufsichtigte institutionelle Rahmenwerke zu integrieren. Und da die Nachfrage großer Banken nach der Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWAs) und der Rationalisierung veralteter Abläufe rapide zunimmt, dürfte sich diese Dynamik kurz- bis mittelfristig noch verstärken.
