Der HYPE-Token von Hyperliquid hält sich nahe der 73-Dollar-Marke, da der Trader Pentosh1 argumentiert, dass sein „Fee-Burn“-Mechanismus, der im Rahmen eines als AQAv2 bezeichneten Mechanismus ausgebaut werden soll, ihn zu einer der vielversprechendsten Anlagen im Vorfeld des nächsten Bullenmarkts macht.
HYPE von Hyperliquid übertrifft den Bärenmarkt, während die Markteinführung von AQAv2 näher rückt
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Der beliebte On-Chain-Analyst Pentosh1 sagt, dass HYPE den Bärenmarkt angeführt hat und auch im Bullenmarkt 2026 weiterhin eine überdurchschnittliche Performance erzielen kann.
- Hyperliquid hat seit November 2024 im Rahmen von Rückkäufen 462 Millionen HYPE im Wert von 1,27 Milliarden US-Dollar verbrannt.
- Ab dem 26. August leitet AQAv2 USDC-Erträge in HYPE-Verbrennungen um, was jährlich bis zu 160 Mio. US-Dollar ausmacht.
Ein Bullen-Szenario für HYPE aus Sicht eines Traders
Der Krypto-Trader Pentosh1 argumentiert, dass HYPE, der native Token der Hyperliquid-Derivatebörse, „der Asset mit der besten Performance im Bärenmarkt“ sei, und fügt hinzu, dass die Dynamik des Tokens ihn problemlos durch den nächsten Hausse-Zyklus tragen könnte.
Das Argument des Traders stützt sich auf die Umsatzbeteiligungsstruktur von Hyperliquid, bei der fast alle Handelsgebühren, die durch die Perpetual-Futures- und Spotmärkte der Plattform generiert werden, in den Kauf und das Verbrennen von HYPE auf dem offenen Markt fließen, anstatt in der Unternehmenskasse zu verbleiben.
Dieser Mechanismus hat bereits einen bedeutenden Teil des Angebots bewegt, da Hyperliquid seit November 2024 462 Millionen HYPE-Token im Wert von rund 1,27 Milliarden US-Dollar vernichtet hat, wobei etwa 99 % der Protokollgebühren zur Finanzierung der Rückkäufe dienten.
Das Ausmaß dieses Vernichtungsprogramms hängt direkt davon ab, wie viel Handelsvolumen Hyperliquid tatsächlich abwickelt. Schätzungen zufolge wickelt die Börse zwischen 40 % und 70 % des gesamten Volumens an dezentralen Perpetual-Futures ab, und ihr kumuliertes Handelsvolumen hat bereits Billionen Dollar erreicht.
Die annualisierten Protokoll-Einnahmen liegen laut Defillama derzeit zwischen 600 Millionen und 950 Millionen US-Dollar – dies ist der Gebührenpool, aus dem die Rückkauf-Engine schöpft, bevor das AQAv2-Upgrade berücksichtigt wird.
AQAv2 sorgt für eine zweite Einnahmequelle
Auf die Frage, warum sich HYPE so gut entwickelt hat, verwies Pentosh1 auf einen konkreten kurzfristigen Katalysator, nämlich den als AQAv2 (kurz für „Aligned Quote Asset v2“) bekannten Mechanismus, der in weiteren 6 Tagen in Betrieb gehen und Wertzuwächse generieren wird. Eine Validatorenabstimmung zu AQAv2 erreichte Anfang dieses Jahres das erforderliche Quorum von 66,67 %, und laut Zeitplan soll die Renditeakkumulation am 26. August beginnen, wobei die erste Auszahlung am 3. Oktober im Assistance Fund von Hyperliquid eingehen wird.
Im Gegensatz zum bestehenden Rückkaufprogramm, das ausschließlich aus Handelsgebühren gespeist wird, leitet AQAv2 etwa 90 % der Reserverendite, die auf die auf der Plattform gehaltenen mehr als 5 Milliarden USDC erzielt wird, in denselben Assistance Fund.
Analysten schätzen, dass dieser Mechanismus einen zusätzlichen jährlichen Rückkaufdruck von 135 bis 160 Millionen US-Dollar auslösen könnte – und das zusätzlich zu einem System, das bereits kumulierte Käufe im Wert von rund 945 Millionen US-Dollar finanziert hat. Coinbase, das im Mai zum offiziellen USDC-Treasury-Verwalter von Hyperliquid ernannt wurde, und Circle haben sich beide verpflichtet, beträchtliche HYPE-Positionen zu staken, um die Umsetzung des Rahmens voranzutreiben.
Kursentwicklung und der Trump-Effekt
Zum Zeitpunkt des Beitrags von Pentosh1 notierte HYPE bei rund 73 US-Dollar, nicht weit entfernt von seinem am 16. Juni 2026 erreichten Allzeithoch von 76,67 US-Dollar. Der Token zeigte sich in den letzten Monaten volatil, und seine stärkste Bewegung in jüngster Zeit erfolgte, nachdem Präsident Donald Trump bei einem Treffen mit Führungskräften der Kryptobranche im Weißen Haus am 19. August erklärt hatte, dass die Regulierungsbehörden der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) unter dem Vorsitz von Michael Selig „daran arbeiten, Hyperliquid auf vollständig konforme und legale Weise in die Vereinigten Staaten zu bringen“.
Diese Äußerungen ließen den HYPE-Kurs innerhalb von 24 Stunden um 20 % bis 25 % steigen, trieben seine Marktkapitalisierung in Richtung 18 Milliarden US-Dollar und machten ihn nach diesem Maßstab zur neuntgrößten Kryptowährung – obwohl Trump keine formelle Genehmigung oder einen Zeitplan ankündigte und die Benutzeroberfläche von Hyperliquid US-Nutzer weiterhin sperrt.
Abschließend sei noch erwähnt, dass die Kursrallye auf einem Meilenstein beim Rückkauf aufbaut, den die Plattform Anfang dieses Jahres erreicht hatte, als die kumulierten Rückkäufe von Hyperliquid erstmals die Milliarden-Dollar-Marke überschritten und gleichzeitig ein neues Token-Hoch erreicht wurde – ein Beweis, so argumentieren Pentosh1 und andere Händler, dass der Burn-Mechanismus mit der Handelsaktivität skaliert und keine neuen Hype-Zyklen benötigt, um weiter zu funktionieren.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
