La Banca centrale europea ha introdotto «Pontes», offrendo alle banche una nuova modalità per liquidare attività tokenizzate in moneta di banca centrale. L'introduzione potrebbe eliminare uno degli ostacoli più grandi all'adozione istituzionale della blockchain in Europa: il collegamento tra un'infrastruttura di mercato simile a quella delle criptovalute e una liquidazione legalmente vincolante da parte della banca centrale.
Die Europäische Zentralbank verknüpft tokenisierte Vermögenswerte mit Zentralbankgeld
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Die EZB hat „Pontes“ am 21. September eingeführt und damit tokenisierte Vermögenswerte mit der Abwicklung durch die Zentralbank verknüpft.
- Die Plattform könnte die institutionelle Tokenisierung beschleunigen, indem sie DLT-Märkte mit TARGET verbindet.
- Die EZB wird „Pontes“ ausbauen und damit den „Appia“-Entwurf für die tokenisierte Finanzwirtschaft bis 2028 mitgestalten.
Christine Lagarde treibt die EZB in Richtung tokenisierter Abwicklung voran
Die Europäische Zentralbank (EZB) führt die tokenisierte Finanzwirtschaft aus der Experimentierphase heraus. „Pontes“, die neue Großhandelsabwicklungsplattform des Eurosystems, geht heute, am 21. September, in Betrieb und verbindet Banken sowie private Distributed-Ledger-Netzwerke mit der TARGET-Zahlungsinfrastruktur.
Das bedeutet, dass tokenisierte Wertpapiere mit Zentralbankgeld abgewickelt werden können, anstatt sich ausschließlich auf Stablecoins, tokenisierte Einlagen oder andere private Zahlungsinstrumente zu verlassen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde beschrieb dies einfacher. Lagarde sagte:
Es handelt sich um den digitalen Euro, der den Banken zur Verfügung gestellt wird, damit sie untereinander Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten und Distributed-Ledger-Technologie durchführen können.
Banken erhalten eine Brücke zwischen Blockchains und TARGET
„Pontes“ ist als Interoperabilitätsschicht konzipiert und nicht als weiteres eigenständiges Krypto-Netzwerk. Banken können Abrechnungen über tokenisiertes Bargeld auf der DLT-Plattform des Eurosystems oder über „T2“, dessen Echtzeit-Bruttoabwicklungssystem, vornehmen. Die endgültige Abrechnung in Zentralbankgeld bietet die von institutionellen Märkten geforderte Rechtssicherheit.
„Sie wissen, dass sie schneller und reibungsloser agieren können und dass dies ein Weg ist, den sie einschlagen müssen“, sagte Lagarde.
Der anfängliche Service ist noch begrenzt, doch die EZB plant schrittweise längere Betriebszeiten und weitere Verbesserungen. Ihre längerfristige „Appia“-Initiative wird diese Erfahrungen als Blaupause für ein integriertes europäisches tokenisiertes Finanzsystem bis 2028 nutzen.
Warum Pontes für Kryptowährungen und Tokenisierung wichtig ist
Für Banken, Vermögensverwalter und Tokenisierungsunternehmen liegt die Bedeutung im Abwicklungswert. Institutionelle Blockchain-Märkte können Anleihen, Fonds und andere Wertpapiere tokenisieren, doch ihre Skalierung wird schwieriger, wenn die Bargeldseite weiterhin über private Netzwerke fragmentiert bleibt.
Pontes verschafft diesen Märkten Zugang zum sichersten Abwicklungswert der Eurozone und bewahrt gleichzeitig das Zentralbankgeld im Zentrum des Finanzsystems. Nach eigenen Schätzungen der EZB erreichten tokenisierte traditionelle Vermögenswerte auf öffentlichen Blockchains im Februar einen Gesamtwert von rund 43,6 Milliarden US-Dollar (38 Milliarden Euro), gegenüber 8,5 Milliarden US-Dollar (7,4 Milliarden Euro) zu Beginn des Jahres 2024.
Der digitale Euro für Privatkunden ist ein separates Testprojekt für 2027
„Pontes“ sollte nicht mit dem für Verbraucher bestimmten digitalen Euro verwechselt werden.
Die EZB plant ein 12-monatiges Pilotprojekt für Privatkunden, das in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 beginnen soll und an dem 36 Zahlungsanbieter, ausgewählte Händler sowie Mitarbeiter des Eurosystems beteiligt sein werden. Eine eventuelle Emission hängt weiterhin von der EU-Gesetzgebung ab, wobei die EZB derzeit eine mögliche Emission im Jahr 2029 anstrebt.
Im Gegensatz zu „Pontes“ basiert das derzeitige Konzept für den digitalen Euro im Privatkundenbereich nicht auf der Blockchain-Technologie und würde eine zentralisierte Abwicklungsplattform nutzen. Für die Kryptomärkte könnte „Pontes“ die unmittelbarere Entwicklung sein: Die europäische Zentralbank stellt nun ihre eigene Abwicklungsinfrastruktur direkt hinter den Tokenisierungshandel.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
