William Hills moderselskab indleder forhandlinger om salg af Bally's til Intralot for 225 mio. pund

Hovedpunkter:

• Evoke bekræftede Bally's Intralots tilbud på 50 pence pr. aktie, hvilket værdisætter koncernen til 225,3 mio. pund.
• Bally's Intralot har indtil den 18. maj til at afgive et bindende tilbud eller trække sig ud.
• Handlen følger i kølvandet på Storbritanniens forhøjelse af afgiften på fjernspil fra 21 % til 40 % i november 2025.

Evoke-aktierne stiger 16 % efter bekræftede overtagelsesforhandlinger

Evokes erklæring fra mandag siger, at forslaget forventes at tage form af en aktiesammenlægning med et delvist kontantalternativ, der dækker "hele selskabets udstedte og endnu ikke udstedte aktiekapital." Tilbuddet på 50 pence udgør en præmie på 29 % i forhold til Evokes lukkekurs på 38,85 pence fredag, hvis aktier steg næsten 16 % mandag formiddag som reaktion herpå.

Morgan Stanley og Rothschild & Co rådgiver Evoke i forbindelse med vurderingen. I henhold til de britiske børsregler har Bally's Intralot indtil kl. 17.00 den 18. maj til at meddele sine intentioner, medmindre begge parter er indforstået med at forlænge denne frist.

Robeson Reeves, CEO for Bally's Intralot, sagde, at selskabet havde identificeret "betydelige strategiske og operationelle synergier" ved en fusion. "Vi har opbygget en virksomhed med en marginprofil, der skiller sig ud i denne branche. Evoke har størrelsen. Vi ser en overbevisende mulighed for at bringe vores driftsmodel ind i en betydeligt større virksomhed og potentialet for at transformere dens økonomiske resultater gennem massive synergier, som vi er unikt positioneret til at levere."

En vigtig baggrund for tilbuddet er Evokes strategiske gennemgang fra sidste december. Evoke skylder långivere ca. 1,8 mia. pund, hvoraf en stor del stammer fra 888's opkøb af William Hills ikke-amerikanske aktiviteter for 2 mia. pund i 2021. Koncernen driver også mærkerne Mr Green og 888.

Gældsbyrden forværres yderligere af en nylig skatteforhøjelse. Finansminister Rachel Reeves annoncerede forhøjelser af afgifterne på online-spil i efterårets budget for 2025, hvor afgiften på fjernspil hæves fra 21 % til 40 % med virkning fra april 2026, og der indføres en ny afgift på 25 % på online-sportsvæddemål fra 2027, hvor hestevæddeløb er undtaget. Evoke meddelte i marts, at selskabet ville lukke ca. 200 væddemålsbutikker fra maj og frem, idet selskabet anførte afgiftsforhøjelsen som en primær faktor og forventede øgede afgiftsomkostninger på op til 135 mio. £ årligt fra 2027.

Deutsche Bank nedgraderede Evoke-aktien til "hold" i januar med et kursmål på 35 p.

Ifølge Racingpost beskrev Goodbody-analytikeren for spil og fritid, David Brohan, meddelelsen som "ingen overraskelse" i lyset af de seneste spekulationer. "Bally's Intralot har en førerposition på det britiske iGaming-marked, og vi ser denne mulige aftale som et klogt træk fra deres side på baggrund af et mere udfordrende driftsmiljø efter de britiske skattestigninger," sagde Brohan.

Den foreslåede værdiansættelse på 225,3 millioner pund er mere end det dobbelte af Evokes markedsværdi på tidspunktet for meddelelsen om den strategiske gennemgang i december 2025, som lå på omkring 98 millioner pund efter det budgetdrevne aktiekursfald i efteråret.

Bally's Intralot rapporterede en samlet proformaomsætning på ca. 1,1 mia. euro og et justeret EBITDA på 431 mio. euro i 2025 efter overtagelsen af International Interactive. Evoke sagde, at der ikke er sikkerhed for, at der vil blive fremsat et tilbud, og rådede aktionærerne til ikke at foretage sig noget som reaktion på forslaget – hvilket er standardformuleringer på dette stadie i overtagelsesforhandlinger, uanset hvad der måtte følge.