Sikkerhed i form af japanske statsobligationer overføres til blockchain i et nyt pilotprojekt mellem JSCC og Mizuho

Hovedpunkter:

• JSCC, Mizuho og Nomura lancerede et PoC den 20. april 2026 for at teste digitalt sikkerhedsstillelse i form af JGB på Canton Network.
• Det JFSA-støttede forsøg har til formål at muliggøre grænseoverskridende sikkerhedsafvikling i realtid døgnet rundt, hvilket erstatter den traditionelle behandling inden for normal kontortid.
• Resultaterne fra PoC-forsøget, der løber frem til september 2026, vil danne grundlag for lovændringer og kommercialisering af on-chain JGB-sikkerhedsstillelse.

JSCC, Mizuho og Nomura tester 24/7 afvikling af JGB-sikkerhedsstillelse på Canton Network

Det fælles initiativ, der blev annonceret den 20. april 2026, tilføjer Digital Asset Holdings som den fjerde deltager. Digital Asset leverer Canton Network-platformen, som er bygget specifikt til institutionel finansiering. Forsøget løber indtil omkring slutningen af september 2026.

Projektet er en del af det japanske Financial Services Agency (FSA)s Payment Innovation Project, som udvalgte initiativet til støtte i februar 2026. Denne udvælgelse placerede forsøget inden for Japans bredere indsats for at modernisere finansmarkedets infrastruktur ved hjælp af distributed ledger-teknologi.

I sin kerne tester PoC, om rettigheder i JGB'er, der overføres i henhold til Japans lov om bogført overførsel af virksomhedsobligationer og aktier, kan flyttes på tværs af en blockchain uden at miste deres juridiske status i henhold til gældende japansk lovgivning. Deltagerne vil også undersøge, om ændringer i registreringer af bogførte overførsler kan ske i realtid inden for en kontostruktur med flere institutioner.

De fire partnere sigter mod at flytte registrering og substitution af JGB-sikkerhed fra en proces, der er bundet til åbningstider, til en proces, der kører døgnet rundt. Både indenlandske og grænseoverskridende transaktioner er omfattet, herunder clearingcentraler, institutionelle investorer, kunder og agenter.

JSCC's præsident og CEO, Isao Hasegawa, leder clearingvirksomhedens deltagelse. Mizuho, ledet af præsident og koncern-CEO Masahiro Kihara, og Nomura, ledet af repræsentativ direktør og præsident Kentaro Okuda, bidrager hver især med institutionel markedsinfrastruktur til testmiljøet. Digital Assets CEO, Yuval Rooz, har ansvaret for det teknologiske lag.

Canton Network tilbyder afregningsfunktioner, der beskytter privatlivets fred, så institutioner kan handle uden at dele alle data i et offentligt register. Denne struktur passer til de compliancekrav, som store finansielle institutioner står over for, når de håndterer statsgældsinstrumenter.

Japans finansielle tilsynsmyndigheder har nøje fulgt udviklingen i USA på dette område. Depository Trust and Clearing Corporation har undersøgt anvendelsestilfælde for tokeniseret sikkerhedsstillelse på det samme Canton Network for amerikanske statsobligationer. JSCC var den første internationale deltager i DTCC's Digital Launchpad-sandkasse i 2024, og begge organisationer har i samarbejde med JPX, JSCC's moderselskab, udarbejdet forskning om emnet.

JGB'er betragtes som højkvalitets sikkerhed af institutionelle investorer over hele verden. At sikre, at de forbliver tilgængelige og likvide på markederne for digitale aktiver, er en erklæret prioritet for Japans finansielle myndigheder.

PoC'en vil også undersøge, om de interne regler og forskrifter i de enkelte institutioner kræver ændringer for at understøtte kommercialiseringen. Der er ikke fastsat en dato for den kommercielle lancering, og deltagerne siger, at de næste skridt vil afhænge af resultaterne fra testperioden.

Mizuho og Nomura er hver for sig involveret i andre JFSA Payment Innovation Project-initiativer, herunder et pilotprojekt for værdipapirafvikling baseret på stablecoins. Dette parallelle arbejde afspejler, hvordan Japans store finansielle institutioner gennemfører flere blockchain-tests under tilsynsmyndighedernes opsyn på samme tid.

De forventede driftsmæssige fordele omfatter lavere administrative omkostninger til sikkerhedsstyring, reduceret manuel behandling i forbindelse med bogførings- og substitutionsworkflows samt forbedret koordinering mellem JGB'er og digitalt baserede aktiver, der ejes af de samme institutioner.

Resultaterne fra PoC vil blive brugt til at vurdere, hvilke reguleringsmæssige tilpasninger, systemopdateringer og regelændringer der vil være nødvendige inden en eventuel kommerciel implementering. Forsøget garanterer ikke et færdigt produkt, men det er det mest direkte skridt, Japans clearing- og banksektor har taget i retning af onchain-sikkerhedsstyring af statsobligationer.