Handlere på forudsigelsesmarkederne er nu pessimistiske med hensyn til, at Clarity Act bliver vedtaget i 2026

På Polymarket har markedet, der spørger, om Clarity Act (H.R. 3633) bliver underskrevet og vedtaget inden den 31. december 2026, tiltrukket en omsætning på næsten 1,94 mio. dollar.

De aktuelle odds ligger på 39 % for »ja« og 62 % for »nej«. Tallet for »ja« er faldet med ca. 26 % i forhold til de seneste højdepunkter.

Oddsene for afstemningen i Senatet er høje på Kalshi

Et separat Kalshi-marked stiller et mere afgrænset spørgsmål: Vil Senatet afholde en navneafstemning om Clarity Act inden sommerferien i august? Handlerne der er langt mere optimistiske. "JA"-kontrakter handles til 68 cent, hvilket sætter de implicitte odds til 67,8 %.

Dette marked åbnede den 10. juli og lukker den 8. august, eller tidligere, hvis en afgørende afstemning finder sted før. Kun navneafstemninger tæller. Mundtlige afstemninger og proceduremæssige afgørelser tæller ikke.

Et tredje marked følger det større billede

Et tredje Kalshi-marked, med en omsætning på 3,1 millioner dollars, stiller et bredere spørgsmål: Vil lovgivningen om kryptomarkedets struktur overhovedet blive føderal lov, og hvornår? Dette marked opdeler sandsynligheden efter måldato. Handlende vurderer sandsynligheden for vedtagelse til 61 % inden 1. april 2027, 53 % inden 1. juli 2027 og 57 % inden 1. oktober 2027.

Dette marked har strengere regler for afregning end Polymarket-kontrakten. Et lovforslag, der skal tælle med, skal fastlægge et fuldstændigt lovgivningsmæssigt rammeværk for digitale aktiver, klart fordele kompetencerne mellem SEC og CFTC samt definere, hvornår et aktiv betragtes som et værdipapir frem for en råvare. Lovforslag, der udelukkende omhandler stablecoins, såsom GENIUS Act, tæller ikke med. Det samme gælder CBDC-specifikke lovforslag eller lovgivning, der kun vedtages i ét kammer.

Hvor lovforslaget faktisk står

Clarity Act blev vedtaget i Repræsentanternes Hus i juli 2025 med støtte fra begge partier. Senatets bankudvalg fremlagde det den 1. juni 2026 med ændringsforslag og satte det på den lovgivningsmæssige dagsorden. Senator Tim Scott stod i spidsen for udvalgets indsats. Repræsentanternes Hus' underudvalg for digitale aktiver afholdt en høring i New York den 17. juli 2026, hvilket markerede et år siden lovforslagets vedtagelse i Repræsentanternes Hus.

Tilhængere peger på opbakning fra Trump-administrationen og lovgivere, herunder senator Cynthia Lummis. De argumenterer for, at lovforslaget erstatter årelange håndhævelsesforanstaltninger fra SEC med klare regler for børser, depotforvaltere og udviklere.

Kritikere, herunder nogle demokratiske medlemmer af Senatets bankudvalg som Elizabeth Warren, advarer om, at undtagelserne for DeFi i lovforslaget kan svække håndhævelsen af reglerne mod hvidvaskning af penge. De peger på grupper som Nordkoreas Lazarus-gruppe som en grund til at opretholde et stramt tilsyn med decentraliserede platforme. Derudover har præsident Trumps egne kryptoinvesteringer udløst øget opmærksomhed.

Hvad oddsene fortæller de handlende

Forskellen mellem de to Kalshi-markeder er det centrale for de tradere, der følger sagen tæt. Spillerne forventer, at Senatet vil handle, og det snart. De er langt mindre sikre på, at handlingen vil resultere i en underskrevet lov inden årets udgang. En afstemning i Senatet er et proceduremæssigt skridt. Den garanterer ikke, at lovforslaget vedtages, og den garanterer heller ikke, at den version, der vedtages, stemmer overens med den, som Repræsentanternes Hus allerede har godkendt.

Polymarkets faldende odds for et »ja« afspejler netop denne skepsis. Kongressen har tidligere ladet kryptolovgivning gå i stå, selv efter godkendelse i udvalgene. FIT21, forgængeren til Clarity Act, blev vedtaget i Repræsentanternes Hus i 2024, men nåede aldrig til afstemning i Senatet.

For tradere, der positionerer sig i forhold til risikoen ved kryptopolitikken, giver spændet mellem et kortfristet proceduremæssigt væddemål og et væddemål om vedtagelse inden årets udgang et indblik i, hvor tilliden faktisk ligger. Kalshi-væddemålsdeltagere stoler på, at Senatet møder op til afstemningen. De har langt mindre tillid til, at Kongressen får arbejdet afsluttet, inden året er omme.