Grayscale presser SEC til at godkende Ethereum ETF-staking, med henvisning til $61M tabt i belønninger

Grayscale Opfordrer SEC til at Tillade Staking for Ethereum ETF’er, Med Henvisning til Betydelige Investeringsgevinster

Repræsentanter fra Grayscale Investments mødtes med medlemmer af U.S. Securities and Exchange Commission’s Crypto Task Force den 21. april i Washington D.C. for at argumentere for ændringer i reguleringen af staking forbundet med ethereum exchange-traded products (ETP’er).

I et memorandum, der opsummerer mødet, detaljerede Grayscale sin anmodning om at ændre sine Form 19b-4 indberetninger for Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) og Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), med det formål at tillade staking-aktiviteter. Craig Salm, chefjuridisk officer hos Grayscale Investments, udtalte: “Vi værdsætter muligheden for at engagere os med Securities and Exchange Commission’s Crypto Task Force.”

De dokumenter, der blev præsenteret under mødet, skitserede Grayscale’s synspunkt om, at amerikanske ethereum ETP’er, som samlet administrerer 8,1 milliarder dollars i aktiver, bør få lov til at stake deres beholdninger, ligesom ikke-amerikanske modparter. Grayscale understregede:

ETH ETP’er har mistet cirka 61 millioner dollars som et resultat af ikke at kunne deltage i staking fra lanceringen til februar 2025, uden at medregne daglig sammensætning af belønninger. I stedet er sådanne belønninger gået til ikke-amerikanske ETH ETP’er og andre ikke-ETP stakere.

Den kryptoaktivforvaltende virksomhed understregede fordelene ved staking og forklarede, at deltagelse ville styrke Ethereums netværkssikkerhed samtidig med at levere ekstra afkast til aktionærerne. “Gennem staking vil amerikanske ETH ETP’er deltage i validering af transaktioner på Ethereums netværk, bidrage til sikkerheden og effektiviteten af Ethereum blockchain, og til gengæld optjene ETH-belønninger,” hævdede memorandumet.

Derudover introducerede Grayscale en flerlaget likviditetsstrategi, herunder en “Liquidity Sleeve,” kortfristet finansieringsmuligheder med depotforvaltere og likviditetsudbydere, og en revolverende kreditfacilitet for at mindske indløsningsrisici i perioder med unstaking.

I sin konklusion understregede Grayscale nødvendigheden af at opdatere reguleringerne for at afspejle modenheden af ethereum ETP-markedet. Dokumentet beskriver:

Nuværende spot ETH ETP’er repræsenterer ikke den underliggende ETH fuldstændigt, fordi de i øjeblikket ikke har tilladelse til at deltage i staking.

Det blev yderligere bemærket, at ikke-amerikanske markeder, især i Europa og Canada, allerede med succes havde integreret staking i ETP’er uden at skade handelseffektiviteten. Grayscale hævdede: “Ved at drage på traditionelle finansielle analoger og erfaring med at håndtere ETP’er med lignende likviditetsudfordringer, kombineret med Grayscale’s forbindelse og partnerskaber på tværs af det digitale aktivøkosystem, kan vi effektivt og ansvarligt stake ETH i vores ETH ETP’er.” Som en bredere overvejelse anerkendte memorandumet potentielle skattemæssige implikationer og risici for nedskæring, men udtrykte tillid til, at operationelle sikkerhedsforanstaltninger og depotarrangementer, især med Coinbase Custody, ville håndtere disse eksponeringer.