Goldman Sachs, Apex Group og Archax opretter en institutionel fond for tokeniseret fast ejendom

Fonden, der formelt er struktureret som LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, har hjemsted i Luxembourg og distribueres i hele Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde. Den første tokenudstedelse fandt sted den 27. april 2026, og offentlige detaljer blev offentliggjort omkring den 4. juni.

En komplet vifte af regulerede aktører

Hver partner har en defineret institutionel rolle. Goldman Sachs driver GS DAP, sin godkendte platform for distribueret regnskabsteknologi, der er bygget på Canton Network ved hjælp af DAML-smartkontrakter. Platformen håndterer udstedelse, afvikling, opbevaring og overførsel af digitale aktiver og er tidligere blevet brugt til tokeniserede pengemarkedsfonde og en digital obligation fra Den Europæiske Investeringsbank.

LRC Group, en London-baseret ejendomsinvesteringsforvalter grundlagt i 1995, fungerer som fondsforvalter. Firmaet har erhvervet og forvaltet over 10 milliarder euro i ejendomsaktiver siden sin oprettelse og forvalter i øjeblikket ca. 3,6 milliarder euro med fokus på den britiske og paneuropæiske boligsektor.

Apex Group, der forvalter mere end 3,5 billioner dollars i aktiver i 52 lande, fungerer som forvalter af alternative investeringsfonde gennem sin enhed Fundrock LIS. Selskabet tilbyder desuden fondsadministration, depotydelser og bankvirksomhed gennem sine aktiviteter i Luxembourg. Archax, en reguleret platform for digitale aktiver, der opererer i Storbritannien, EU, USA og De Forenede Arabiske Emirater, fungerer som depotforvalter for de digitale værdipapirer og fungerer som fondens første distributionspartner.

Ownera leverer interoperabilitetslaget gennem sin open source-teknologi FinP2P, der forbinder deltagere på tværs af netværk og blockchains, og selskabet rapporterer om en månedlig handelsvolumen på 5 milliarder dollar, der koordineres gennem dets infrastruktur.

Hvad strukturen gør

Fonden udsteder blockchain-native andele direkte på GS DAP inden for et reguleret luxembourgsk instrument, der kombinerer on-chain ejerskabsregistre med traditionel fondsstyring, depotovervågning og lovpligtig rapportering. Der er ikke offentliggjort detaljer om fondens nuværende forvaltede aktiver, den underliggende porteføljesammensætning eller resultatmålinger.

Mathew McDermott, global chef for digitale aktiver hos Goldman Sachs, udtalte, at udstedelse af blockchain-native fondsandele på GS DAP muliggør præcise investeringer i fast ejendom, samtidig med at det baner vejen for en mere problemfri overførsel af andele i fremtiden, og han kaldte det endnu et skridt i firmaets fremskridt mod on-chain-markeder for digitale aktiver.

Agnes Mazurek, global chef for digitale aktiver hos Apex Group, sagde, at tokenisering på institutionelt niveau afhænger af en pålidelig, reguleret infrastruktur, og tilføjede, at fast ejendom er et naturligt udgangspunkt, og at denne struktur viser, hvordan on-chain-udstedelse kan integreres i etablerede fondmodeller uden at gå på kompromis med governance eller investorbeskyttelse.

Hvor dette passer ind i RWA-markedet

Fast ejendom har historisk set haltet bagefter tokeniserede statsobligationer og pengemarkedsfonde, hvad angår institutionel anvendelse, hovedsageligt på grund af kompleksiteten i distributionen og de løbende servicekrav. Denne struktur løser begge dele ved at sammensætte en fuld serviceudbyder inden for eksisterende lovgivningsmæssige rammer i stedet for at omgå dem.

Fonden er i øjeblikket rettet mod institutionelle og professionelle investorer. Der er ikke blevet offentliggjort detaljer om handel på det sekundære marked eller adgang for detailhandlen.

Lanceringen føjer sig til en voksende liste over tiltag inden for tokenisering af aktiver i den virkelige verden fra store finansielle institutioner, da virksomheder som Blackrock har fremmet tokeniserede fonds- og obligationsprodukter frem til 2025 og ind i 2026.