Coinbase opretter et knudepunkt i Abu Dhabi for at bringe globale aktier på blockchainen

Tilsynsmyndigheden for finansielle tjenester i Abu Dhabi Global Market (ADGM) har tildelt Coinbase en tilladelse til at formidle investeringsaftaler og yde depotydelser for tokeniserede værdipapirer. Godkendelsen blev offentliggjort den 11. august.

Coinbase bringer traditionelle aktier på blockchain

Tokenisering omdanner ejendomsrettigheder til traditionelle aktiver, såsom aktier, til digitale tokens, der kan flyttes på tværs af blockchain-netværk. Coinbases planlagte værdipapirer vil fortsat være regulerede finansielle instrumenter, samtidig med at de får en del af den portabilitet, der er forbundet med kryptoaktiver.

I henhold til strukturen udstedes værdipapirerne i ADGM og er bakket op af underliggende aktier, der holdes i trust. Verificerede tokenindehavere kan modtage økonomiske fordele knyttet til disse aktier, herunder udbytte, mens stemmerettigheder også kan være tilgængelige afhængigt af betingelserne i prospektet for det enkelte udbud.

Coinbase er allerede begyndt at opbygge infrastrukturen bag planen. FSRA godkendte i begyndelsen af august et prospekt for Apple CB-certifikater udstedt af Coinbase Onchain SPV Ltd., et ADGM-specialformålsselskab oprettet i juni.

Disse certifikater repræsenterer økonomiske interesser i Apples stamaktier og udgør et tidligt eksempel på, hvordan Coinbase agter at bygge bro mellem børsnoterede aktier og blockchain-baserede markeder. Lignende strukturer kan på sigt udvikles omkring andre aktier.

En digital tegnebog kan erstatte mæglerkontoen

En af de største ændringer vedrører, hvordan investorer får adgang til disse tokeniserede værdipapirer. Berettigede brugere kan deltage via digitale tegnebøger i stedet for udelukkende at være afhængige af traditionelle mæglerkonti og korrespondentbankforhold.

Denne fleksibilitet betyder ikke, at systemet er tilladelsesfrit. Overførsler er fortsat underlagt sanktionsscreening, og tilsynsmyndigheder kan kræve, at aktiver fryses eller beslaglægges på tegnebogsniveau. Produkterne er desuden begrænset til kvalificerede jurisdiktioner uden for USA.

Coinbase siger, at modellen kan være med til at fjerne de barrierer, der forhindrer milliarder af mennesker i at få meningsfuld adgang til kapitalmarkederne. I bund og grund kan blockchain-baserede og tokeniserede værdipapirer potentielt handles døgnet rundt, afregnes hurtigere og understøtte fraktioneret ejerskab, selvom fordelene i høj grad vil afhænge af likviditet og udbredelse.

Abu Dhabi bliver Coinbases base for tokenisering

Dette skridt styrker Coinbases fremstød i De Forenede Arabiske Emirater (UAE). Abu Dhabi vil fungere som base for virksomhedens internationale tokeniserings- og on-chain-kapitalmarkedsaktiviteter, mens Dubai fungerer som centrum for dens globale derivatstrategi.

ADGM har i årevis arbejdet på at tiltrække virksomheder inden for digitale aktiver. Finanscentret indførte i 2018 et omfattende regelsæt for virtuelle aktiver og har fortsat med at udvikle reguleringer, der har til formål at bringe institutionel blockchain-aktivitet ind under de etablerede finansielle regler.

Coinbases regionale indsats strækker sig også ud over aktier. Virksomhedens Project Diamond-platform gjorde det tidligere muligt for institutioner at udstede og handle digitale gældsinstrumenter på Base, mens Mubadala Capital i juli tokeniserede en strategi for private markeder, der tiltrak omkring 75 millioner dollars i on-chain-aktiver.

Den største udfordring er nu, om tokeniserede og blockchain-centrerede aktier kan udvikle en dyb likviditet på det sekundære marked og fungere problemfrit på tværs af grænserne. Coinbase har det regulatoriske grundlag og sin første dokumenterede produktstruktur. Investorerne vil nu følge med i, hvilke aktier der følger i Apples fodspor, og om wallet-baserede værdipapirer kan bevæge sig ud over et specialiseret internationalt marked og ind i en betydningsfuld ny kanal for globale investeringer.