»Der er stadig lang vej igen«: Tidligere Goldman-strateg forudsiger et massivt kursopsving for den brasilianske real

'En perfekt storm' for den brasilianske real nærmer sig

Den brasilianske real er blevet en sand outlier, siden fjendtlighederne i Mellemøsten begyndte, og er blevet den bedst præsterende valuta i de nye markeder, bortset fra den ungarske forint.

Ikke desto mindre mener analytikere, selv med den seneste stigning, at realens stigning stadig har ben at gå på, og at en såkaldt perfekt storm, der kan understøtte valutakursen, er under opsejling.

Robin Brooks, seniorforsker ved The Brookings Institution og tidligere chefvalutastrateg hos Goldman Sachs, forudsiger, at realen "har meget længere at gå" og vil overstige en valutakurs på 4,5 real pr. dollar, hvilket han betragter som valutaens "fair value"-kurs.

Brooks fastslår, at den brasilianske real er "frygteligt nedkørt og undervurderet" og er klar til at drage fordel af geopolitiske drivkræfter, der ligner dem, der opstod, da Rusland invaderede Ukraine. Dengang steg Brent-olieindekset med 40 %, og den brasilianske real steg også med 20 %.

For ham er der to hovedfaktorer, der vil drive den brasilianske real opad. Den første er USA's vilje til at afslutte den aktuelle krig i Iran så hurtigt som muligt, hvilket vil løfte carry-valutaer som den brasilianske real.

Den anden drivkraft bag denne forudsagte stigning vil være usikkerheden omkring sejlbarheden i Hormuzstrædet i Iran. Dette gavner Brasilien, som er en råvare- og olieeksportør, hvilket igen vil understøtte realens værdi.

"I 2022 nåede vi aldrig helt ned under min fair value på 4,50, men jeg tror, at det nu er på spil. Jeg forventer, at $/BRL i de kommende måneder endelig vil falde til under 4,50," konkluderede Brooks.

Ikke desto mindre er der stadig andre usikkerhedsfaktorer, der kan påvirke den brasilianske reals genopretning, herunder det kommende valg, som er blevet et tæt løb mellem præsident Luiz Inácio Lula da Silva og Flávio Bolsonaro, søn af den tidligere præsident Jair Bolsonaro.