Den Sydafrikanske Centralbank har besluttet at udsætte den umiddelbare indførelse af en digital rand, selvom den tekniske gennemførlighed er blevet testet med succes.
Den Sydafrikanske Centralbank støtter Payshap i forbindelse med den digitale rand, mens Cassim satser på realtidsbetalinger
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
- SARB har sat udrulningen af den digitale rand på pause på grund af afvejninger mellem systemeffektivitet og brugernes privatliv.
- Udvidelsen af private stablecoins kan omgå de sydafrikanske regler og dermed undergrave randens værdi og den monetære myndighed.
- SARB vil herefter fokusere på at modernisere infrastrukturen via Payshap og Payinc for at kunne levere betalinger i realtid.
Forsøg med digital rand afslører kompromiser mellem privatliv og hastighed
Den Sydafrikanske Centralbank (SARB) har ikke noget presserende behov for straks at lancere en digital version af sin valuta, sagde en højtstående embedsmand med henvisning til betydelige kompromiser i designet og en højere prioritet for at opgradere landets underliggende betalingsinfrastruktur.
Selvom en digital centralbankvaluta (CBDC) er teknisk gennemførlig, skal det umiddelbare fokus fortsat være på at gøre daglige transaktioner hurtigere og billigere for borgerne gennem eksisterende systemer, sagde Reserve Banks viceguvernør Rashad Cassim angiveligt i en nylig tale til Gordon Institute of Business Science.
Centralbankens forsigtige holdning kommer på trods af voksende pres fra innovationer i den private sektor, såsom stablecoins, som nogle økonomer advarer om kan true Sydafrikas monetære suverænitet, hvis de ikke holdes i skak.
SARB har brugt år på at forske i en digital rand. Den lancerede Project Khokha i 2018 for at teste distributed ledger-teknologi (DLT) – den decentraliserede teknologi, der ligger til grund for kryptovalutaer – efterfulgt af Project Khokha 2 for at eksperimentere med digitale valutaer i engroshandelen og tokens fra kommercielle banker.
Selvom forsøgene beviste, at en digital rand med succes kunne overføre og afregne penge, afslørede de også store operationelle udfordringer.
”Det er muligt at holde transaktioner private, men det komplicerer designet og bremser systemet,” sagde Cassim og bemærkede, at beskyttelsen af brugernes privatliv gik direkte ud over clearingeffektiviteten.
Cassim fremhævede også juridiske og tekniske forhindringer og påpegede, at decentraliserede netværk mangler automatisk juridisk klarhed om, hvornår en betaling betragtes som "endelig", og at de ikke naturligt synkroniseres med traditionelle finansielle netværk.
"DLT-systemer fungerer ikke automatisk sammen med eksisterende betalingsinfrastruktur," sagde Cassim.
Først opgradering af 'rørsystemet'
I stedet for CBDC prioriterer centralbanken moderniseringen af det, Cassim kaldte "det finansielle systems rørsystem" – de finansielle markedsinfrastrukturer, der stille og roligt dirigerer penge bag kulisserne.
Mens Sydafrika historisk set har været førende blandt sine ligestillede inden for store bankbetalinger, erkendte Cassim, at landet halter bagefter, når det gælder hurtige realtidsbetalinger til almindelige forbrugere.
Banken forsøger aktivt at lukke dette hul gennem Payshap, en digital betalingstjeneste i realtid, og ved at overtage kontrollen med clearinghuset Bankserv Africa for at etablere en betalingsplatform kaldet Payinc.
"Det presserende behov er at modernisere betalingssystemet for at give alle sydafrikanere hurtige, enkle og sikre digitale betalinger," sagde Cassim.
Beslutningen om at sætte en digital rand på pause indebærer en risiko. I takt med at private enheder i stigende grad driver finansiel innovation og fremmer decentraliseret finansiering, står centralbanken over for en kamp for at bevare sit greb om pengemængden.
Nogle analytikere advarer om, at regeringens langsommere tempo kan give bagslag. Dawie Roodt, cheføkonom hos Efficient Group, advarede om, at Sydafrikas forældede valutabestemmelser ikke kan følge med den finansielle teknologi.
Uden moderne regulering eller et digitalt alternativ støttet af staten advarede Roodt om, at borgerne i sidste ende helt kan droppe det traditionelle finansielle system til fordel for private stablecoins.
En sådan ændring udgør en direkte trussel mod Reservebankens primære mandat: at kontrollere pengemængden og beskytte randens værdi. Hvis borgerne omgår den nationale valuta, udhules centralbankens autoritet i praksis – en realitet, der har ført til vedvarende krav fra visse sektorer om en digital rand.
Foreløbig satser Reservebanken på, at en forbedring af den nuværende infrastruktur vil være tilstrækkelig til at holde private alternativer i skak, og holder den digitale rand på hylden, indtil de teknologiske og juridiske afvejninger kan begrundes.
