Den amerikanske gæld nærmer sig 40 billioner dollar på fem måneder, mens debatten om Bitcoin tager til i styrke

Den hurtigste billion i USA's historie

Tempoet i USA's gældsopbygning er blevet en historie i sig selv. Det tog 192 år at opbygge landets første trillion dollars i gæld, hvilket skete i 1981. Den næste billion kom hurtigere og hurtigere, dvs. det tog fem år at gå fra 5 billioner dollar til 10 billioner dollar i 2008, og derefter blot fem år at stige fra 20 billioner dollar i 2017 til 30 billioner dollar i 2022.

Det seneste spring, fra 39 billioner dollar til den for nylig overskredne grænse på 39,95 billioner dollar, har kun taget fem måneder, hvilket er den hidtil hurtigste stigning på en billion dollar nogensinde.

Hvad driver gælden og renteudgifterne

Den føderale regering havde et underskud på 432 milliarder dollar alene i juli, hvilket bragte underskuddet for regnskabsåret gennem de første ti måneder op på omkring 1,8 billioner dollar – et tal, der allerede overstiger det samlede underskud, der blev registreret i regnskabsåret 2025. Maya MacGuineas fra Committee for a Responsible Federal Budget har direkte peget på tempoet og bemærket, at regeringen nu øger underskuddet med »14 milliarder dollar om dagen«, og hun argumenterer for, at underskuddet skal ned til tættere på 3 % af den økonomiske produktion for at stabilisere udviklingen.

Renteomkostningerne udgør en stadig større del af problemet. Nettorenteudgifterne på gælden har allerede rundet 1 billion dollar for regnskabsåret – et beløb, der nu overstiger det, Washington bruger på nationalt forsvar eller Medicare. Den samlede føderale gæld er steget til 124 % af BNP, hvor alene den gæld, der ejes af eksterne investorer, udgør ca. 101 % af BNP og nærmer sig den rekord på 106,1 % af BNP, der blev sat i kølvandet på Anden Verdenskrig i 1946.

Bitcoin.com News dækkede den tidligere milepæl for gæld i forhold til BNP i juli, da forholdet for første gang overskred en tilsvarende tærskel.

Argumentet om Bitcoins rolle som gældsbeskyttelse bliver stærkere

Fremmarchen mod 40 billioner dollar har direkte næret kryptobranchens yndlingsargument om, at bitcoin er en sikring mod en valuta, der er bakket op af en regering, der ikke kan stoppe med at låne. Argumentet blev for nylig uddybet i en analyse, da gælden første gang overskred 39 billioner dollar i juli, og sagen har siden kun fået flere institutionelle tilhængere.

Senator Cynthia Lummis har også været højlydt i denne henseende, og hendes BITCOIN Act (som vil pålægge finansministeriet at erhverve op til 1 million BTC over fem år og beholde mønterne i mindst to årtier) argumenterer for, at det kunne reducere statsgælden med en tredjedel til halvdelen. Coinbases CEO, Brian Armstrong, har separat foreslået at bruge bitcoin som en »hard-backed« kontrolmekanisme for de føderale udgifter og fremstiller gælden som et forfatningsmæssigt problem i lige så høj grad som et finanspolitisk.

Endelig har Den Internationale Valutafond advaret om, at den globale offentlige gæld kan nå op på omkring 100 % af verdens BNP inden 2029, hvis de nuværende tendenser fortsætter, hvor USA og Kina er identificeret som de to største drivkræfter. IMF’s egen analyse tyder på, at dette scenario kunne virke til bitcoins fordel, dvs. i modsætning til et afkastdrevet udsalg af obligationer kan en gælds- og solvenskrise omdirigere kapital mod alternative aktiver i stedet for blot at trække den ud af markederne (en dynamik, som bitcoin drog fordel af under bankkrisen på Cypern i 2013 og igen under den regionale bankkrise i USA i 2023).

Ikke alle er enige i, at handlen fungerer som lovet, i betragtning af at både bitcoin og guld har oplevet perioder i 2026, hvor de faldt, selvom gælden satte den ene rekord efter den anden – en påmindelse om, at devalueringsteorien spiller ud over en længere tidshorisont end en enkelt måneds kursudvikling.