Hyperliquids HYPE klarer sig bedre end det faldende marked, mens AQAv2 nærmer sig lanceringen

En traders optimistiske syn på HYPE

Kryptohandleren Pentosh1 argumenterer for, at HYPE, den indfødte token på Hyperliquid-derivatbørsen, er »det aktiv, der klarer sig bedst i bjørnemarkedet«, samtidig med at han tilføjer, at tokenets dynamik let kan bære det igennem den næste bull-cyklus.

Handlerens argument bygger på Hyperliquids indtægtsdelingsstruktur, hvor næsten alle handelsgebyrer, der genereres af platformens evige futures og spotmarkeder, ledes tilbage til opkøb og forbrænding af HYPE på det åbne marked, i stedet for at blive opbevaret i virksomhedens kasse.

Denne mekanisme har allerede flyttet en betydelig del af udbuddet, da Hyperliquid siden november 2024 har brændt 462 millioner HYPE-tokens til en værdi af ca. 1,27 milliarder dollars, hvor ca. 99 % af protokolgebyrerne har finansieret tilbagekøbene.

Omfanget af dette brændingsprogram er direkte knyttet til, hvor meget handel Hyperliquid rent faktisk håndterer. Børsen anslås at håndtere mellem 40 % og 70 % af den samlede volumen af decentraliserede evige futures, og dens samlede handelsvolumen har allerede nået op på billioner af dollars.

Den årlige protokolindtægt ligger i øjeblikket mellem 600 og 950 millioner dollar ifølge Defillama, hvilket er den pulje af gebyrer, som tilbagekøbsmekanismen trækker fra, før nogen del af AQAv2-opgraderingen er medregnet.

AQAv2 tilføjer en anden indtægtskilde

Hvad angår årsagen til, at HYPE har klaret sig godt, pegede Pentosh1 på en specifik kortsigtet katalysator, nemlig mekanismen kendt som AQAv2 – en forkortelse for Aligned Quote Asset v2 – som går live om yderligere 6 dage og begynder at akkumulere værdi. En validatorafstemning om AQAv2 nåede det krævede kvorum på 66,67 % tidligere på året, og ifølge tidsplanen skal afkastopbygningen begynde den 26. august, hvor den første udbetaling vil indgå i Hyperliquids Assistance Fund den 3. oktober.

I modsætning til det eksisterende tilbagekøbsprogram, der udelukkende finansieres af handelsgebyrer, dirigerer AQAv2 ca. 90 % af det reserveafkast, der opnås på de mere end 5 milliarder USDC, der holdes på platformen, til netop denne Assistance Fund.

Analytikere anslår, at mekanismen kan tilføje et yderligere årligt tilbagekøbspres på mellem 135 og 160 millioner dollar oven i en mekanisme, der allerede har finansieret kumulative køb for omkring 945 millioner dollar. Coinbase, der i maj blev udpeget som Hyperliquids officielle forvalter af USDC-reserverne, og Circle har begge forpligtet sig til at indsætte betydelige HYPE-positioner for at bidrage til at aktivere rammeværket.

Kursudvikling og Trump-effekten

HYPE handlede omkring 73 dollar på tidspunktet for Pentosh1's indlæg, ikke langt fra sin all-time high på 76,67 dollar, der blev sat den 16. juni 2026. Token har været volatil i de seneste måneder, og den seneste markante prisbevægelse skete, efter at præsident Donald Trump ved et møde i Det Hvide Hus den 19. august fortalte ledere fra kryptosektoren, at tilsynsmyndighederne i Commodity Futures Trading Commission (CFTC) under formand Michael Selig »arbejdede på at bringe Hyperliquid ind i USA på en fuldt ud lovlig og regeloverholdende måde.«

Udtalelserne fik HYPE til at stige med 20 % til 25 % på 24 timer, skubbede dens markedsværdi op mod 18 milliarder dollar og gjorde den til den niendestørste kryptovaluta målt herpå, selvom Trump ikke annoncerede nogen formel godkendelse eller tidsplan, og Hyperliquids brugergrænseflade stadig blokerer amerikanske brugere.

Endelig er det værd at nævne, at kursstigningen bygger på en milepæl inden for tilbagekøb, som platformen nåede tidligere på året, da Hyperliquids samlede tilbagekøb for første gang oversteg en milliard dollars sideløbende med en ny rekordhøj kurs på tokenet – hvilket ifølge Pentosh1 og andre tradere er et bevis på, at forbrændingsmekanismen skaleres i takt med handelsaktiviteten i stedet for at være afhængig af nye hype-cyklusser for at fortsætte med at fungere.