Hana Bank placerede 100 mio. dollar på blockchain og undgik dermed ventetiden på fem dage

Hana Bank forvandler dage til timer med en obligation på 100 millioner dollar

Ifølge The Korea Herald forlod den 100 millioner dollar store obligation Hana Bank fredag, og i stedet for at bruge de næste par arbejdsdage på at kæmpe sig igennem den sædvanlige afviklingsproces skiftede pengene og værdipapirerne hænder samme dag. Den femårige digitale obligation i fremmedvaluta blev udstedt via Euroclears Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI), hvilket placerer blockchain som grundlag for en decideret traditionel form for bankfinansiering.

Ingen spekulativ token, ingen ny kryptopung og ingen obskur handelsplads. Investorer kan besidde og handle med obligationerne via de Euroclear-konti, de allerede bruger. Det mærkelige er, hvor lidt der overfladisk set skulle ændres for at afviklingsprocessen kunne forkortes fra hele fem arbejdsdage til nul.

Blockchain forblev bag kulisserne

Den 55 år gamle Hana Bank benyttede sin eksisterende dokumentation for Global Medium-Term Notes, der blev opdateret for at imødekomme et digitalt indfødt værdipapir. Standard Chartered fungerede som eneste lead manager og bookrunner, mens Citi fungerede som DNN og fiscal agent. Bag kulisserne håndterede Euroclears distribuerede hovedbog udstedelse, registrering, tildeling og kontant afvikling. Tildeling og betaling blev afsluttet den 18. september, selve udstedelsesdatoen.

Det kan tage tre til fem hverdage at afregne konventionelle obligationer i udenlandsk valuta. Hanas obligationer tog ingen ekstra dage. Det betyder, at banken modtog sin finansiering hurtigere, mens investorerne forblev inden for den velkendte Euroclear-infrastruktur. Interessant nok er blockchainen nok mest interessant her, fordi investorerne ikke behøver at tænke så meget over den.

»Udstedelsen af den digitale obligation på 100 millioner dollar og implementeringen af T+0-afregning udgør et betydeligt skridt ud over blot at diversificere vores finansieringskanaler, da de bringer blockchain-teknologien ind på kapitalmarkedet,« bemærkede en repræsentant for Hana Bank over for The Korea Herald-journalisten Choi Ji-won.

Der er to »første gange« – med et forbehold

Rekorden kræver en lille uddybning. Hana er den første koreanske institution, der direkte har udstedt en digital obligation på Euroclears D-FMI, og transaktionen resulterede i den første T+0-afregning på Sydkoreas marked for obligationer i udenlandsk valuta. Det er dog ikke den første digitale obligation fra en koreansk udsteder.

Tidligere i 2026 udstedte Mirae Asset Securities, POSCO International og Korea Housing Finance Corporation digitale obligationer i Hongkong ved hjælp af en anden infrastruktur. Standard Chartered udstedte også en obligation via D-FMI mindre end en måned før Hana. Så Hana opfandt ikke vejen. Den blev blot den første koreanske bank, der kørte direkte ind på Euroclears version af den.

Sydkoreas regelværk er stadig under udarbejdelse

Tidspunktet er værd at holde øje med. Sydkoreas Financial Services Commission sigter mod februar 2027 for en fuldstændig ramme for tokeniserede værdipapirer, men Hana har allerede udnyttet global afregning via distribuerede regnskabsbøger gennem eksisterende institutionelle systemer.

Euroclears D-FMI stammer selv fra oktober 2023, hvor Verdensbankens IBRD udstedte et digitalt oprindeligt værdipapir på 100 millioner euro. Ved udgangen af 2025 havde transaktioner, herunder Doha Banks obligation på 150 millioner dollar, været med til at skubbe udstedelserne på platformen op over 1 milliard euro. På den anden side forbliver nogle detaljer om Hanas transaktion bag lukkede døre. Kuponrenten, spreadet, investorlisten og de fulde noteringsoplysninger er ikke blevet offentliggjort.

Det, man ved, er mere simpelt: En koreansk bank lånte 100 millioner dollar i fem år, brugte blockchain til at afregne obligationerne inden dagen var omme, og lod investorerne benytte stort set de samme kanaler, som de allerede benyttede.