Analytikere peger på modstand ved 79.000 dollar, efter at en likvidation af bitcoin til en værdi af 766 millioner dollar har udslettet majs gevinster

Lange BTC-handlere sidder i underskud, da Bitfinex-rapport peger på en breakeven-mur på 79.000

Ifølge Bitfinex' seneste rapport udslettede deleveraging-begivenheden den 23. maj i denne weekend samlede positioner for 766 mio. dollar, herunder 458 mio. dollar i long-positioner, hvilket markerer den største enkeltstående likvidation i tre måneder. Geopolitisk usikkerhed og et 16-måneders højdepunkt i det amerikanske 10-årige statsobligationsrente satte risikofyldte aktiver under pres forud for udrensningen, hvilket pressede bitcoin ned til et lørdagslavpunkt på 74.027 $.

Analytikerne bemærker, at open interest nu fuldt ud har afviklet den forudgående tre ugers opbygning, mens finansieringsrenterne er blevet nulstillet til neutrale til let negative. Denne nulstilling signalerer, at gearingen er blevet ryddet, men opadgående momentum forbliver skrøbeligt.

Den mere presserende bekymring, ifølge Bitfinex' rapport, er, at de seneste købere nu er i underskud. Bitcoin har handlet under den realiserede pris for korttidsindehavere på omkring 78.600 $, og den 30-dages akkumulerede kostpris fungerede ikke som støtte efter en lukkekurs under 76.500 $. Dette skaber en kraftig modstandsgrænse nær 79.000 $, hvor kostprisen for gruppen fra november til februar på omkring 85.900 $ stadig fungerer som det primære strukturelle loft.

Bitfinex' markedsstrateger siger, at UTXO-luftgabet på 72.000 til 82.000 $ sandsynligvis vil definere det nye handelsinterval på kort sigt, medmindre der vender tilbage en ny institutionel efterspørgsel. Børsreserverne ligger tæt på syvårige lavpunkter, og udbuddet fra langsigtede indehavere forbliver stabilt på 14,43 millioner BTC, hvilket peger på passiv gevinsthjemtagning snarere end en systemisk udgang fra indehavere med stor overbevisning.

På makrosiden fortsætter vedvarende inflation inden for bolig-, energi- og servicesektorerne med at komplicere Federal Reserves politiske kurs. Bitfinex' analyse fremhæver, at de vedvarende inflationsmål forbliver høje, da boligmangel, stigende realkreditrenter og højere omkostninger i servicesektoren fortsat bidrager til et bredere prispres, hvilket mindsker sandsynligheden for rentenedsættelser på kort sigt.

Forbrugertilliden i USA er faldet til et rekordlavt niveau, da husholdningerne kæmper med faldende købekraft og højere leveomkostninger. Bitfinex-analytikere påpeger, at de langsigtede inflationsforventninger er steget kraftigt, hvilket skaber yderligere pres på Fed for at forhindre, at disse forventninger bliver indgroede. Reallønningerne er blevet negative, da inflationen overstiger lønstigningerne, hvilket efterlader forbrugerne i en stadig mere presset situation på trods af et stadig robust arbejdsmarked.

På markedet for børshandlede fonde (ETF'er) trak Truth Social sine ansøgninger om bitcoin-ETF'er tilbage med henvisning til skærpet konkurrence og gebyrkompression på et stadig mere mættet amerikansk marked for børshandlede produkter. Bitfinex-analytikere betragtede tilbagetrækningen som et udtryk for svækkede økonomiske vilkår for mindre aktører, der forsøger at konkurrere med dominerende aktører som Blackrock og Fidelity Investments.

Spot-bitcoin-ETF'er er blevet standardiserede produkter drevet af skala, likviditet og prisfastsættelsesmagt, ifølge Bitfinex' undersøgelse, hvilket efterlader lidt plads til sent ankomne aktører uden en betydelig distributionsfordel. Uafhængigt heraf har det amerikanske handelsministerium afsat mere end 2 milliarder dollar i CHIPS Act-incitamenter til kvantecomputervirksomheder, hvilket markerer den hidtil største føderale intervention i kvantehardware.

Bitfinex-analytikere bemærker, at tilstrækkeligt avancerede kvantecomputere i sidste ende kan true de kryptografiske fundamenter, der understøtter Bitcoin- og Ethereum-netværkene. Denne mulighed øger presset omkring udviklingen af post-kvantekryptografi på tværs af branchen for digitale aktiver.

Foreløbig følger bitcoin-handlere nøje med i, om 79.000-dollars-grænsen holder eller brydes. Bitfinex' seneste rapport gør det klart, at uden ny institutionel efterspørgsel forbliver den mindst modstandsdygtige vej sidelæns eller nedadgående.