Zajištění v podobě japonských státních dluhopisů se dostává na blockchain v rámci nového pilotního projektu společností JSCC a Mizuho

Hlavní body:

• JSCC, Mizuho a Nomura zahájily 20. dubna 2026 pilotní projekt PoC s cílem otestovat digitální kolaterál JGB na síti Canton Network.
• Tento projekt, podporovaný japonskou finanční regulační autoritou (JFSA), si klade za cíl zajistit nepřetržité vypořádání přeshraničních kolaterálů v reálném čase, čímž nahradí tradiční zpracování v pracovní době.
• Výsledky projektu PoC, který potrvá do září 2026, budou vodítkem pro regulační změny a komercializaci kolaterálu JGB v blockchainu.

JSCC, Mizuho a Nomura testují vypořádání kolaterálu JGB 24 hodin denně, 7 dní v týdnu na síti Canton

K společné iniciativě, oznámené 20. dubna 2026, se jako čtvrtý účastník připojila společnost Digital Asset Holdings. Digital Asset poskytuje platformu Canton Network, která byla vyvinuta speciálně pro institucionální finance. Testování potrvá přibližně do konce září 2026.

Projekt je součástí projektu Payment Innovation Project japonské Agentury pro finanční služby (FSA), která tuto iniciativu vybrala k podpoře v únoru 2026. Díky tomuto výběru se zkušební provoz stal součástí širšího úsilí Japonska o modernizaci infrastruktury finančního trhu pomocí technologie distribuované účetní knihy.

PoC v zásadě testuje, zda práva k japonským státním dluhopisům (JGB), převedená podle japonského zákona o převodu podnikových dluhopisů a akcií formou zápisu do evidence, mohou být převáděna přes blockchain, aniž by ztratila svou právní platnost podle stávajícího japonského práva. Účastníci také ověří, zda mohou změny v záznamech o převodech formou zápisu do evidence probíhat v reálném čase v rámci struktury účtů s více institucemi.

Cílem čtyř partnerů je přejít od procesu vkládání a nahrazování kolaterálu v podobě japonských státních dluhopisů (JGB), který je vázán na pracovní dobu, k procesu fungujícímu nepřetržitě. Do rozsahu projektu spadají jak domácí, tak přeshraniční transakce, které zahrnují clearingové domy, institucionální investory, klienty a agenty.

Účast zúčtovací společnosti vede prezident a generální ředitel JSCC Isao Hasegawa. Společnost Mizuho, vedená prezidentem a generálním ředitelem skupiny Masahirem Kiharou, a společnost Nomura, vedená výkonným ředitelem a prezidentem Kentarem Okudou, vnášejí do testovacího prostředí institucionální tržní infrastrukturu. Technologickou vrstvu dohlíží generální ředitel společnosti Digital Asset Yuval Rooz.

Síť Canton Network nabízí funkce vypořádání zachovávající soukromí, které institucím umožňují provádět transakce, aniž by sdílely všechna data ve veřejné účetní knize. Tato struktura vyhovuje požadavkům na dodržování předpisů, kterým čelí velké finanční instituce při nakládání s nástroji státního dluhu.

Japonské finanční regulační orgány pozorně sledovaly kroky USA v této oblasti. Společnost Depository Trust and Clearing Corporation prozkoumala případy použití tokenizovaného kolaterálu na stejné síti Canton Network pro americké státní dluhopisy. JSCC byla prvním mezinárodním účastníkem sandboxu Digital Launchpad společnosti DTCC v roce 2024 a obě organizace společně s JPX, mateřskou společností JSCC, vypracovaly výzkum na toto téma.

JGB jsou institucionálními investory po celém světě považovány za vysoce kvalitní způsobilé zajištění. Udržet je přístupné a likvidní na trzích s digitálními aktivy je deklarovanou prioritou japonských finančních orgánů.

PoC také prověří, zda interní pravidla a předpisy v jednotlivých institucích vyžadují úpravy, aby podpořily komercializaci. Datum komerčního spuštění nebylo stanoveno a účastníci uvádějí, že další kroky budou záviset na výsledcích testovacího období.

Mizuho a Nomura se samostatně podílejí na dalších iniciativách v rámci projektu JFSA Payment Innovation Project, včetně pilotního projektu vypořádání cenných papírů založeného na stablecoinech. Tato souběžná činnost odráží skutečnost, že hlavní japonské finanční instituce provádějí pod dohledem regulačních orgánů současně několik testů blockchainu.

Mezi očekávané provozní výhody patří nižší administrativní náklady na správu kolaterálu, snížení manuálního zpracování spojeného s pracovními postupy při zaúčtování a nahrazování a lepší koordinace mezi japonskými státními dluhopisy (JGB) a digitálními aktivy drženými stejnými institucemi.

Výsledky PoC budou použity k vyhodnocení, jaké regulační úpravy, aktualizace systémů a změny pravidel by byly nutné před jakýmkoli komerčním nasazením. Zkouška nezaručuje uvedení produktu na trh, ale je to nejpřímější krok, který japonský clearingový a bankovní sektor učinil směrem ke správě kolaterálu státních dluhopisů na blockchainu.