Wall Street prudce klesá a bitcoin se propadá poté, co Írán sestřelil americký vojenský vrtulník

Trhy se propadly

Index Nasdaq Composite ztratil 844 bodů a klesl na 25 085, což je jeho nejstrmější pokles v rámci jedné seance od brutálního výprodeje z minulého týdne. Index S&P 500 ztratil 146 bodů a uzavřel na 7 259 bodech, zatímco Dow Jones Industrial Average sklouzl o 490 bodů na 50 295 bodů. Index NYSE Composite klesl o 79 bodů na 23 145 bodů. Zisky z počátku seance se rychle vypařily, když se obnovil prodejní tlak v odvětvích umělé inteligence (AI), polovodičů a technologických společností s velkou tržní kapitalizací.

Mezi konkrétní tituly, které zaznamenaly pokles, patřily Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle a Apple. Apple čelil dodatečnému tlaku v důsledku zpráv, že nové funkce umělé inteligence Siri narážejí v Evropské unii na regulační překážky kvůli obavám z porušení antimonopolních pravidel.

Týden v kontextu

Úterní ztráty navazují na prudký výprodej z minulého pátku, kdy index Nasdaq zaznamenal svůj nejhorší jednodenní pokles od dubna 2025 a propadl se přibližně o 4,2 %. Index S&P 500 zaznamenal téhož dne nejhorší seanci od října. Pondělí přineslo částečné oživení, kdy index Nasdaq posílil o přibližně 0,86 % a index S&P 500 přidal zhruba 0,3 % díky stabilizaci akcií výrobců čipů. Úterní obrat tento odraz smazal a ještě něco navíc.

Proč akcie klesají

Za poklesem stojí několik vzájemně propojených faktorů:

• Změna politiky Fedu: Páteční zpráva o zaměstnanosti ukázala nárůst o 172 000 pracovních míst, což je výrazně nad konsensem, přičemž nezaměstnanost činila 4,3 %. Tyto údaje výrazně snížily očekávání ohledně krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Výnosy 10letých amerických státních dluhopisů stouply na 4,54 %, což je téměř roční maximum, a zvýšily tak tlak na růstové akcie s vysokými valuacemi.
• Realizace zisků v oblasti AI: Po silném několikaměsíčním růstu v oblasti čipů, infrastruktury datových center a softwaru pro umělou inteligenci narůstá skepse, že část tohoto pohybu předběhla fundamenty. Investoři zpochybňují udržitelnost marží a to, zda současné valuace plně zohledňují politická a geopolitická rizika.
• Obavy ohledně ocenění: Strategové Bank of America, včetně Michaela Hartnetta, upozornili na řadu medvědích signálů v oblasti sentimentu, ocenění a makroekonomických ukazatelů a doporučili klientům zvážit realizaci zisků z širokých pozic v amerických akciích před potenciálními scénáři letní korekce. Deutsche Bank samostatně poznamenala, že rychlost růstu indexu S&P 500 v období od dubna do května, která činila zhruba 16 % za dva měsíce, je historicky vzácná mimo období oživení po recesi.

Trumpův příspěvek o příměří vyústil v eskalaci

Trhy se v úterý krátce stabilizovaly poté, co prezident Donald Trump zveřejnil na Truth Social, že Izrael i Írán usilují o okamžité příměří a že „probíhají závěrečná mírová jednání“. Ceny ropy na to reagovaly prudce, WTI klesla o více než 3 % a cena ropy Brent se v naději na uklidnění situace propadla pod 92 USD za barel.

Tento optimismus se však během hodiny rozplynul. Ve 12:38 východního času zveřejnil Trump na Truth Social druhou zprávu, která odhalila dramatickou eskalaci: Írán v noci sestřelil americký vrtulník Apache, který hlídkoval v Hormuzském průlivu, s dvěma piloty na palubě, kteří jsou podle zpráv v bezpečí. „Spojené státy musí na tento útok nutně reagovat,“ napsal Trump. Trhy tuto zprávu okamžitě vstřebaly.

Index Nasdaq prohloubil svůj pokles na 844 bodů, index S&P 500 ztratil 146 bodů a index Dow Jones klesl o téměř 490 bodů. Bitcoin, který se obchodoval poblíž 63 000 USD, na Bitstampu prudce klesl na 60 718 USD a pokračoval tak v několikaměsíčním poklesu ze svého historického maxima 126 272 USD, které dosáhl v říjnu 2025. Incident v Hormuzském průlivu znovu roznítil obavy z narušení dodávek ropy a vojenského zásahu USA na Blízkém východě, čímž smazal veškerou úlevu, kterou přinesly dřívější rozhovory o příměří.

Co nás čeká

Středeční zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) bude pečlivě sledována, aby poskytla signály o tom, jak se energetický šok na Blízkém východě promítá do již tak přetrvávající inflace. Nový předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh čelí příští týden své první schůzce o měnové politice na pozadí silného růstu zaměstnanosti, rostoucího počtu volných pracovních míst a mzdového tlaku. Jakýkoli další vojenský vývoj týkající se Hormuzského průlivu by mohl urychlit obavy o dodávky ropy a vyvinout další tlak na akciové i kryptoměnové trhy.

Blackrock: Přehodnoťte vše

Ve svém nejnovějším týdenním komentáři Blackrock Investment Institute argumentoval, že tradiční předpoklady pro sestavování portfolia již v současném prostředí neplatí.

„Makroekonomické kotvy, na které se investoři spoléhali, jako jsou stabilní inflační očekávání, jsou pryč, což znamená, že strukturální prognózy je třeba častěji aktualizovat,“ napsal Blackrock. Společnost poznamenala, že podíl sektoru informačních technologií jak na akciovém indexu MSCI U.S., tak na emisi dluhopisů s investičním ratingem se od spuštění ChatGPT v roce 2022 více než zdvojnásobil, což zdůrazňuje, jak hluboce tato mega-síla umělé inteligence přetvořila kapitálové trhy. Hlavní poselství společnosti Blackrock zní: Považujte všechna rozhodnutí o alokaci aktiv za aktivní rozhodnutí, budujte portfolia na základě expozic a přesvědčení a přestaňte se spoléhat na tradiční označení tříd aktiv jako vodítko.

Úterní vývoj na trhu jim dal za pravdu.