Společnost Ethena Labs vstupuje do oblasti institucionálních off-chainových půjček ve spolupráci s Anchorage Digital

Co dohoda přináší

V rámci této struktury Anchorage Digital drží a monitoruje kolaterál, zatímco Ethena Labs nasazuje kapitál do institucionálních úvěrů, jak Anchorage podrobně popsala v tiskové zprávě sdílené s Bitcoin.com News. Kolaterál zůstává v rámci úschovného rámce Anchorage Digital, místo aby byl plně přesunut na blockchain, což je klíčový rozdíl pro instituce, které operují pod přísnými požadavky na úschovu, compliance a oddělené účty.

Atlas, infrastruktura společnosti Anchorage Digital pro správu kolaterálu a vypořádání v reálném čase, monitoruje prahové hodnoty poměru úvěru k hodnotě (LTV), podporuje maržové procesy a v případě potřeby provádí akce založené na pravidlech. Toto nastavení poskytuje společnosti Ethena Labs přístup k institucionální poptávce mimo blockchain, aniž by dlužníci byli nuceni měnit stávající úschovné nebo rizikové pracovní postupy.

„Instituce chtějí přístup ke kapitálu v kryptoměnách, ale ne za cenu úschovy, kontrol nebo provozní přísnosti,“ poznamenal Nathan McCauley, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Anchorage Digital. Dodal:

„Atlas Collateral Management umožňuje protokolům, jako je Ethena Labs, vyjít vstříc institucionálním dlužníkům tam, kde se nacházejí, a kombinovat rychlost DeFi se standardy, které instituce vyžadují.“

Problém, který řeší

Většina DeFi úvěrových protokolů vyžaduje, aby se kolaterál přesouval přímo na blockchain. Tento model funguje pro účastníky kryptoměnového prostředí, ale vytváří tření pro instituce, které nemohou držet aktiva mimo kvalifikovanou úschovu nebo regulované účetní struktury. Atlas je navržen tak, aby tuto mezeru vyplnil.

S Anchorage Digital v roli správce kolaterálu může Ethena Labs nabídnout strukturu úvěrových investic, kterou mohou institucionální protistrany skutečně využívat, aniž by musely slevovat z kontrol nebo dodržování předpisů.

„Ethena buduje budoucnost, ve které kryptoměnové finanční produkty budou sloužit stále sofistikovanějším institucím,“ řekl Guy Young, zakladatel a generální ředitel společnosti Ethena Labs. „Atlas Collateral Management přináší kontroly, úschovu a provozní standardy potřebné k podpoře této další fáze růstu.“

Širší partnerství

Tato dohoda rozšiřuje již tak širokou spolupráci mezi oběma firmami. Anchorage Digital Bank N.A. působí jako americký emitent USDtb, stabilní kryptoměny institucionální úrovně od Ethena Labs. Nová role správce kolaterálu přidává druhý, samostatný pracovní proud pokrývající úvěrovou infrastrukturu v blockchainu.

Společně se partnerství nyní rozšiřuje na emisi stablecoinů, úschovu a institucionální úvěrování, čímž pokrývá tři základní pilíře infrastruktury, kterou institucionální hráči potřebují k působení na trzích s digitálními aktivy.

Co to znamená pro trh

Pro DeFi protokoly poskytuje Atlas cestu k institucionálnímu úvěrování, aniž by bylo nutné budovat infrastrukturu pro správu kolaterálu a likvidaci od nuly. Pro dlužníky otevírá přístup ke kryptoměnovým úvěrovým trhům, přičemž aktiva zůstávají v rámci regulovaného úschovného rámce.
Anchorage Digital je držitelem jediné federální bankovní licence udělené kryptoměnové firmě Úřadem pro kontrolu měny (OCC). Toto regulační postavení je klíčové pro celou nabídku: instituce mohou získat přístup k on-chain sazbám prostřednictvím protistrany, která již splňuje jejich požadavky na compliance.

Vzhledem k tomu, že do digitálních aktiv vstupuje stále více tradičního kapitálu, stalo se tření mezi otevřeným modelem kolaterálu DeFi a institucionálními požadavky na úschovu skutečným strukturálním úzkým hrdlem. Dohoda mezi Anchorage Digital a Ethena Labs je přímým pokusem o jeho odstranění.